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別讓報酬比 1% 的「定存」還低!基金經理人不願告知的真相,複利的 3 大迷思...你一定要知道!

7月 2016年20
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(圖/shutterstock)

 

 

 

股票風險相當大,

一個不慎就可能傾家蕩產,

存銀行又覺得利率太低,

債劵有時就是一個好選擇,

但要怎麼買,

才能讓自己早點退休呢?

 

繼續看下去...

 

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最近全球各地央行紛紛吹起降息風,

使得固定收益型的債券類基金

如雨後春筍般地熱銷,

多家投信都以高收益債、

新興市場債、全球債等為主推商品。

對債市原理不太明白的投資人,

可能會搞不太懂,

降息明明是利率下降,

為何對債券這種以收取利率為主的商品會是利多呢?

 

投資債券的獲利來源有三者:

1. 債券的票面利率收益;

2. 市場利率浮動下,

基金經理人可套利賺取利差的短線進出操作;

3. 債券當地國貨幣的升值收益。

其中,

第二項的套利操作是在市場降息過程中,

會形成票面利率較高之債券

在市場利率下降中的有利操作,

故一般認為,

央行降息對債市為多頭趨勢。

反之,當央行升息時,

對債市則偏空。

投資人如果明白這原理,

接下來可就得好好思考,

你投資債券型基金的目的和需求是甚麼?

 

 

債券穩定收益

接近定存卻又大不相同

一般來說,

債券為投資風險較低的

固定收益型商品,

可適合做為保守或

穩健型投資人的核心資產。

也就是說,放著不動,

都有固定配息可領,

且淨值波動度不高,

不像股票型基金容易蝕本。

如果你是把債券型基金當定存一樣來保本,

我就想和您討論一下,

債券型基金如何和定存一樣,

可利上滾利,

產生複利增值效果?

所謂複利,

是指今年度所獲得的報酬率,

能夠做為明年度的本金,

繼續創造明年度的報酬。

如此一來,本金基礎不斷放大,

在債券可固定配息的狀況下,

就可產生母雞生小雞、

小雞再生小小雞的複利效果。

 

為此,很多基金公司就創設了一種機制,

讓債券投資人可以選擇

把今年的配息收益,

自動再滾入淨值中,

讓淨值可以飆得比較高,

投資人可坐享水漲船高的複利甜頭。

(假設此為債券 A 方案)

當然,投資人也可以選擇領取年配息、

季配息或月配息的方案,

直接在當年度就把配息領走。

這樣一來,

本金維持不變,

領走的利息不再滾入本金,

故成為單利,而非複利。

(假設此為債券 B 方案)

複利和單利,

何者的效果為佳?

很多人因此不假思索

就選擇以 A 模式來投資。

但問題來了,

這當中可能有些迷思喔!

 

 

複利的三大迷思

迷思 1 :債券淨值的波動問題:

正如前述,

債市有多、空趨勢,

基金經理人在套利過程與匯率變化中

會讓基金淨值產生波動。

雖然波動不大,

但至少說明了,

淨值有高有低。

這就讓債券型基金與定存產生了根本的差異。

定存不會縮水,且利上滾利,

本金只會穩定變大;

債券型基金的本金會大、也會小,

債息如果滾入淨值,

並不保證有常數不動般的複利上漲效果。

 

迷思 2  :配息來源問題:

有些債券型基金瞄準

投資人的定存心態,

推出固定配息率基金。

但別忽略了,

債市仍有波動風險,

當基金經理人無法從債市創造

高於或等於預定配息率的獲利績效時,

就只好挖出本金來強迫配息。

換句話說,

投資人看似拿到配息,

其實卻是挖了母雞身上的肉來養小雞。

應該不有人認為這麼幹還算有複利效果吧?!

 

迷思 3 :債券型基金的進場點問題:

如果你想把債券型基金

當長期不動的核心資產,

但卻又關心進場點問題,

這樣實在有點怪。

但務實來看,

申購時的淨值成本低,

配息率確實會比較高。

好吧,既然要關心逢低進場點,

理所當然就該關心(長線)出場點,

否則只懂低進、不懂高出,

特別又是選擇模式 A 時,

豈非自認不動的手上該抱有複利,

實際卻如池上月影呢?

 

 

以上三點,

是選擇債券 A 方案者的迷思。

但對債券 B 方案來說,

看似為單利效果,

但如果自己懂得把領到的配息,

自動擇有利時機再來投資,

則基金單位數會變多,

日後只要在基金淨值

高於原始持有成本時一起贖回,

必然會產生複利效果。

但如果你偷懶,

領了配息就去吃喝玩樂,

那就別再想甚麼債券型基金的複利效果了吧!

 

 

長期投資債券仍得適時關心進場時點,

且要自己選擇把債息再拿來投資,

如此才能享有較為可靠的複利增值效果。

 

本文由 地球人抱抱--外星來的財富祕密 授權轉載,原文於此

未經授權,請勿轉載!

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