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中國 2023 年汽車維持正成長，新能源車扮演主要動能
根據中國汽車工業協會統計，2022 年汽車銷量年增 2.2% 達 2,686 萬輛，勝過全球整體汽車銷量年減 2% 的表現，主因受惠 2022 年 6 月至當年底，實施汽車購置稅減半政策成功達到效果。而中國新能源車(純電動車、插電式混合動力車)更是年增 93.4% 達 688.7 萬輛，扮演主要成長動能，主因新能源汽車具有免徵車輛購置稅的政策，且比一般車輛期限更久，預期將延續至 2023 年底。
汽車零件公司胡連(6279)中國營收比重達 6～7 成將受惠
再根據中國汽車工業協會預估，2023 年汽車銷量預估將再年增 2.8% 達 2,760 萬輛，新能源車則會年增 30.7% 達 900 萬輛，滲透率將突破 3 成以上。在台股供應鏈中，可以找尋中國營收比重較高的汽車零組件公司來研究，本篇文章將以胡連(6279)為例，中國佔營收比重約 6～7 成。利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估胡連(6279) 2022 年 EPS 將可成長 20.9% 至 9.56 元，且 2023 年 EPS 還可再成長 25% 至 11.95 元，目前還可以投資嗎？本篇文章將完整介紹該公司的營運概況、未來展望及價值評估。
胡連(6279)：汽車連接器製造商
胡連(6279)成立於 1977 年，並在 2003 年掛牌上櫃。公司為汽車連接器製造商，產品包含高速沖壓端子、雷射點焊端子、PVC 護套件等，另外也有與車廠合作開發保險絲盒。營運模式是將原物料製成端子或連接器後，供貨給下游線束或模組廠再交給汽車廠。
2022 年受惠中國汽車銷售成長，營收創歷史新高，但 EPS 預估為歷史第二高
接著從圖 5、圖 6 觀察胡連(6279)近年營運狀況，我們將營收與 EPS 分開看。在營收方面，搭配圖 1 看出趨勢與中國汽車銷售有高度正相關，2013～2018 汽車銷量成長，當時營收高峰就落在 2017～2018 年，2019～2020 年分別受中美貿易戰、疫情影響使汽車銷售下滑，營收也隨之衰退，直到 2021 年經濟開始回溫，再加上車用晶片缺料問題緩解，帶動汽車銷售及營收回溫。
在獲利方面，2018 年受原物料銅價飆升使毛利率大幅下滑，導致 EPS 明顯衰退，2019 年則因建廠使折舊成本增加，再加上新台幣升值壓抑毛利率，2020 年因疫情影響使銅價大跌，毛利率才順利止跌回升，甚至帶動 2020 年 EPS 重返成長軌道，顯示除了營收之外，關注影響毛利率的因素也同樣重要。
至於 2022 年，根據公司自結全年營收年增 31.9% 達 65.3 億元，已是創歷史新高的水準，主因受惠車國汽車銷售維持正向成長。法人預估 EPS 為 9.56 元，略低於 2017 年的 10 元，主因從圖 6 看到 2022 年毛利率持續下探，就是受高通膨影響使銅價攀上歷史新高。
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