等待鮑威爾談話，四大指數全數收黑

自非農數據大幅優於市場預期以來，牽動市場對於Fed可能改變原先立場，在通膨明確回落之前續鷹，而就昨(6)日亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)談話中出現「非農數據表現意味Fed必須做更多的工作，終點利率可能高於先前預期。」可見一斑，加上今(7)日鮑威爾(Jerome Powell)將發表談話，令多方更趨觀望，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.10~1.70%之間。

 

Fed升息預期轉強，美元指數連3紅

昨(6)日美國1月紐約聯儲全球供應鏈壓力指數錄得0.95，低於前值的1.18，美國1月諮商會就業趨勢指數錄得118.74，高於前值的117.06，持續顯示現階段全球仍持續走出當初疫情階段供應鏈瓶頸所帶來的問題，只是先前「Fed 傳聲筒」之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 曾表示，火熱的勞動力市場可能推動薪資更快攀升，為點燃通膨的另一「引線」，而本次非農就業數據大好，就令市場焦點再度轉回Fed貨幣政策與通膨數據表現，如通膨數據持續回落，則有利於Fed維持先前升息步調逐步放緩的預期，但於通膨相關數據公佈前，官員態度轉趨敏感，除昨日昨(6)日亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)談話助長Fed升息預期，也進一步強化週(5)日舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）接受訪問直言「Fed去年12月發布預測點陣圖，反映官員預期利率頂峰至少要5.1%。」所帶來的預期，今(7)日鮑威爾(Jerome Powell)將發表談話也至關重要，昨(6)日美元指數終場收漲0.63%，連3紅。

 

美元指數突破月線，英鎊/美元震盪續黑

昨(6)日英國1月建築業PMI錄得48.4，低於市場預期的48.5，與前值的48.8，為2020/05以來低，但由於全球央行利率調升，借貸成本也相繼提高，英國央行(BOE)於調升央行利率以對抗通膨的方向上，並未能獨善其身，也連帶壓抑長期建築相關數據表現，只是現階段英國央行(BOE)升息出現觸頂意味，建築商對今年前景變得有信心。而美元指數連3紅，持續為英鎊/美元多方帶來壓力，昨(6)日英鎊/美元終場收跌0.26%。各行業的罷工浪潮部分，昨(6)日英國國家醫療服務體系(NHS)罷工時，護理人員指出，過去10年的薪資漲幅根本追不上狂飆的通貨膨脹速度，在燃料、食品和住房支出均持續飆漲的情況下，他們甚至難以支付帳單。護理師工會「皇家護理學院」(Royal College of Nursing)則出面表示，罷工將影響英格蘭地區與威爾斯絕大部分地區約三分之一國民保健署醫院的護理師。英國聯合工會(Unite)秘書長葛蘭姆(Sharon Graham)則指控衛生大臣巴克雷(Steve Barclay)「沒有說實話」，因為不論是他或是英國首相蘇納克(Rishi Sunak)，根本不準備討論加薪。顯示現階段罷工雙方尚無取得任何共識空間，短線上，各行業2、3月仍陸續出現預期罷工，將令罷工仍為焦點，中小學教師工會全國教育工會(National Education Union)預期2/14、3/15~16將在英格蘭和威爾士舉行全國性的罷工。部分地區教師則預期在2/28、3/1~2罷工，救護車工作人員預期在2/6、2/20、3/6、3/20罷工。

 

美元指數連3紅，歐元經濟數據未能提供多方助力

德國12月季調後製造業訂單月率錄得3.2%，高於市場預期的2.00%，與前值的-4.4%，德國12月工作日調整後製造業訂單年率錄得-10.1%，高於市場預期的-11.60%，與前值的-11%，德國1月建築業PMI錄得43.3，高於市場預期的41.7，歐元區2月Sentix投資者信心指數錄得-8，高於市場預期的-12.8，與前值的-17.5，歐元區12月零售銷售月率錄得-2.7%，低於市場預期的-2.50%，與前值的1.2%，歐元區12月零售銷售年率錄得-2.8%，低於市場預期的-2.70%，與前值的-2.5%，綜上來看，雖然歐元區12月零售銷售月率跌幅為2021/04以來最重，持續顯示消費環境仍有待改善，但整體上來看，信心出現回穩跡象，並且德國12月季調後製造業訂單月率顯示現階段歐洲最大的經濟體製造業活動仍處於復甦情況，進一步為經濟脆弱的歐元區鞏固經濟仍有望不至於衰退的預期，但法國部份，由於政府打算把退休年齡，從現行的62歲提高到64歲，因此掀起大規模的罷工潮，巴黎多所學校依然關閉，持續向法國總統馬克宏(Emmanuel Macron)現任執政團隊施壓。法國鐵路服務將面臨斷、學校停止上課，而煉油廠的運貨也將受到影響。加上美元指數連3紅，壓抑歐元/美元多方氣勢，昨(6)日歐元/美元終場收跌0.64%。

 

仍有升息空間不利金市、金價震盪收漲等待鮑威爾談話

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而市場持續尋找降息相關的可能性，而先前多方主要依據「鮑威爾(Jerome Powell)談話偏鴿」作為短線多方發力要點，只是自上週五(3)就業重磅數據非農就業數據公布大幅優於市場預期後，仍為Fed提供現階段不急於降息，維持高利率環境，甚至重啟升息的理由，令後續市場等待Fed各大官員態度，但舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)相繼發表的談話皆表是現階段終殖利率仍有上揚空間，但因金市不孳息，如利率仍有上調空間將進一步壓制多方氣勢，今(7)日又將逢鮑威爾(Jerome Powell)談話，市場等待較為明確的風向球，黃金/美元於昨(6)日震盪收漲0.10%，以1,867.65美元/盎司做收。

 

中國數據優於預期，美油、布油收紅試圖止跌

油市上，由於先前一再提及，中國自12月宣布解封，且確實自1/8全面解封後，是場焦點普遍落於短線疫情爆發可能導致缺工的事實，但當時曾強調，全面性爆發為疫病共存的必經過程，而市場當時普遍預期1月底為中國確診高峰，故1月份相關數據表現如優於預期，便有利帶動油市復甦需求前景，而就根據採購經理人指數(PMI)的按月調查結果來看，中國製造業以外的活動指數從去年12月的41.6躍升至今年1月的54.4，這是有記錄以來的第二大成長，且IEA預計今年全球石油需求增長的一半將來自中國，並補充說航空燃料需求正在激增。昨(6)日美油、布油終場分別收漲1.67%%、1.92%，初步浮現止跌跡象；只是，短線市場持續關注Fed可能受到就業市場火熱，維持升息壓制就業市場帶動通膨上揚的可能性，相對不利於油市多方反彈，後市重點同樣延續先前看法，短線英國、歐元區聚焦罷工潮，中國2月份焦點轉往供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

Newmont試圖溢價收購Newcrest，股價收跌3.83%失守5日線

S&P500 11大板塊跌9漲2，公用事業、消費必需品2大板塊終場分別收漲0.85%、0.12%，表現最佳，資訊科技、通訊服務2大板塊終場分別收跌1.22%、1.20%，表現較弱。成分股中，Catalent、Extra Space分別收漲19.54%、2.98%，表現最佳，V.F. Corporation、DXC Technology分別收跌6.40%、5.05%，表現最弱。值得留意的是，全球最大的黃金礦業公司之一的Newmont，提出收購澳洲大型黃金生產商Newcrest Mining的有條件提議，這將是2023年迄今最大的一筆全球性併購交易，而昨(6)日在一份監管文件中顯示條件，預期股東每持有一股Newcrest股份，將獲得0.38股Newmont股票，相當於每股27.16澳幣，以上週五(3)收盤價做為計算基礎，溢價幅度達21%。Newcrest表示，董事會正在考慮該項有條件提議。導致Newmont股價於失守5日線後跌幅擴大，終場收跌3.83%，一度回測10日線。尖牙股全數收跌，其中Meta跌幅0.25%，Amazon跌幅1.17%，Netflix跌幅1.21%，Apple跌幅1.79%，Alphabet跌幅1.79%。

 

Walt Disney樂園營收為可能亮點

道瓊成分股跌多漲少，其中Travelers、Caterpillar分別收漲1.77%、1.48%，表現最佳，Intel、Walgreens Boots Alliance終場分別收跌4.22%、2.18%，表現最弱。值得留意的是，Walt Disney將於明(8)日公布2023財年第一財季季度營運報告，而先前Walt Disney預期營收落於233.6億美元，年增7%，EPS預期則落於0.79美元，年減25%，雖然主題公園有望搭上復甦前景，並且競敵Comcast於佛羅里達州中部和南加州擁有類似位置的封閉式景點，該處景點營收年增12%，並且毛利率表現有擴大跡象，令主題公園的營運情況有望在本次財報中成為亮點，止是市場較為關注的是Disney+，先前2022財年的四財季營運報告時，虧損有不斷擴大的跡象，也連帶導致前任執行長Bob Iger回歸執行長一職，而本次財報剛好橫跨11月上映的《黑豹：永遠的瓦坎達》(Black Panther: Wakanda Forever)，以及12月上映的《阿凡達：水之道》(Avatar: The Way of Water)，市場等待能否成為本次Disney+虧損收斂的營運動能，其餘部分，由於現階段串流媒體在廣告業務部份多數欲振乏力，實體部分持續面臨消費者轉型線上，實體廣告業務收入在剪線趨勢持續的背景下，可以提供期待值並不高，但線上部份同樣面臨紅海競爭，以及經濟不佳廣告商縮減營銷預算不利因素，令整體來看，樂園以外的重點落於Bob Iger回歸執行長後所做的營銷策略方針調整，昨(6)日股價終場收跌0.76%，回測2022/11/01前低與年線支撐。費半成分股跌多漲少，僅Broadcom終場收漲0.62%，表現最佳。Qorvo、Intel終場分別收跌4.34%、4.22%，表現最弱。

 

觀望鮑威爾談話，加權量縮測年線

由於美元指數搶回月線後多方氣勢延續，昨(6)日終場收漲0.63%，連3紅，導致新台幣多方氣勢短線承壓，而市場較為關注的台積電ADR昨(6)日向下跳空終場收跌2.99%，回測月線，導致今(7)日早盤電子承壓開低，資金轉往金、傳發揮，只是將逢鮑威爾(Jerome Powell)談話，導致今(7)日加權早盤估量即不足2,000億，隨後陸、港股開盤也落入震盪，進一步降低買盤追價意願，由於台積電(2330)多方不振，聯發科(2454)、鴻海(2317)、台達電(2308)、緯穎(6669)皆無明顯買盤點火，資金持續於各族群輪動，台塑四寶組織多方防守現，生技、軍工、網通、電池、矽智財等族群仍有多方積極做價，先前強勢的觀光則隨燦星旅(2719))開高走低遭獲利了結，表現相對保守，加權指數終場震盪收漲8.09點，以15,400.91點做收，成交量1,875.87億。3大類股指數僅電子終場收跌0.15%，29大類股指數漲多跌少，油電燃氣、生技醫療2大類股指數終場分別收漲1.44%、1.25%，表現最佳，電器電纜、汽車2大類股指數終場分別收跌1.59%、0.74%，表現最弱。OTC櫃買指數中，千金股多方熄火，力旺(3529)、信驊(5274)終場分別收跌2.30%、1.46%，資金同樣於生技多有表現，除台康生技(6589)大漲4.60%，合一(4743)、中天(4128)亦分別收漲3.02%、1.95%，遊戲股王鈊象(3293)則開高走高，終場收漲3.2%，向上收復5日線，加上譜瑞-KY(4966)早盤開低於5日線取得支撐後，獲多點火翻紅走高，終場收漲4.97%，令OTC櫃買指數整體表現活潑，終場收漲0.95%，維持沿5日線上揚的多方強勢格局。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計： -27.22億元

外資：-32.75億元

投信：+9.97億元

 

400G 2023持續成長，智邦(2345)外資連9買

權值股部分，雖然因1月工作天數較少且進入傳統淡季，受惠供應鏈恢復正常，客戶拉貨動能延續，臻鼎-KY自結2023年1月合併營收124.84億元，月減25.2%，但年增19.43%，為歷年同月新高。臻鼎-KY(4958)預期今年第1季亦可望挑戰歷年同期新高。並表示，2023年的總體經濟環境仍充滿挑戰，但公司中長期成長目標不變，因此擴廠進度皆按計畫進行。其中深圳首座ABF載板廠已如期進入試量產階段，公司預期高階IC載板中長期之應用與需求將持續成長，因此未來10年耕耘IC載板的腳步不變。在One ZDT策略下，將全面布局快速成長的應用市場，使產品組合持續邁向高階，延續營收創高表現。今(7)日早盤股價開高後持續消化前段壓力，終場收平。智邦(2345)1月合併營收達62.69億元，月減28.5%、年增19.22%，主要是因為2022/12單月營收衝上歷史新高87.7億後，1Q23隨即進入傳統淡季，加上1月份有農曆新年導致工作天數較少的影響，只是網通產品有別於消費性電子產品，網路基礎建設、頻寬升級等均屬於剛性需求，較不會隨景氣起舞，在全球疫情警報尚未完全警除之際，更加速設備升級潮，儘管業界多數認為2023年成長幅度對比2022可能出現收斂，但整體成長趨勢是可以確定的，以產品來看，400G產品2023年持續成長，占比將從目前的10%提升至15%，智慧網卡也將繼續成長。今(7)日股價開高突破站穩半年線後買盤進場點火，終場漲幅擴大至6.02%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

下半年有望營庫存回補潮，茂達(6138)土洋合買

個股部份，受惠於整體銷售上升，貿聯-KY(3665)1月合併營收達40.76億元，月增1.63%，年增26.9%，創歷年同月新高。就各產品來看，半導體工業用線束出貨量從2022/12的低點回升，資訊用線束雖然周邊設備出貨量仍舊疲軟，但數據中心出貨量恢復，車用線束雖然農曆新年假期電動汽車出貨量下降，傳統汽車出貨量回升，仍帶動營運動能，至於電器用線束則受到農曆新年假期導致總工作日減少影響。但歐洲和北美的年終假期過後整體出貨量上升，INBG占總營收比重約44%。貿聯-KY(3665)董事長梁華哲表示，雖然IT產業比較不好，1H23會比較辛苦，但數據中心、工業、高價值電器及新能源運輸4個事業群都相對穩定，認為2023營運可望挑戰逐季成長，公司力拚今年營運較去年兩位數成長，再創歷年新高。今(7)日股價開高後多方雖一度試圖點火，但受半年線壓力影響，終場仍收跌0.37%，持續消化半年線壓力。PC、筆電及消費性市場不佳，讓電源管理IC市場連帶受到衝擊，茂達(6138)營收亦繳出平淡成績單。茂達公告1月合併營收3.32億，月增17.8%，年減50.3%，但晶圓代工產能吃緊帶來的電源管理IC漲價循環潮，在去年下半年PC、筆電及消費性市場開始進入庫存調整期後，連帶讓電源管理IC漲價潮告終，且電源管理IC更開始面臨跌價窘境，且供應鏈透露，目前價格幾乎是每月在調整，雖然不致於回到漲價前水準，但也已經從高峰明顯衰退，令市場普遍預期1月份營收月增表現主要來自農曆年前的提前備貨需求帶動，估計2月份可能回歸淡季表現，只是，茂達(6138)在電源管理IC市場已經成功卡位進入各大OEM/ODM廠供應鏈，具備全球前五大非蘋筆電或PC大單，加上風扇馬達驅動IC市占率已經超越全球第一大的日商，同樣為各大客戶的參考設計供應鏈名單之一，而整體供應鏈的庫存調整潮預期將會延續到2023年中旬，故整體來看，茂達(6138)1H23表現可能平淡，但隨時序進入2H23傳統旺季階段，就有望受到庫存回補潮的需求帶動營收回溫，令表現上2H23優於1H23，今(7)日股價開高於5日線取得支撐後，向上挑戰2022/12/05前高，終場漲幅擴大至3.87%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，由資金面來看，先前一再提及，美元指數於搶回並站穩月線前，新台幣仍將續有表現空間，而上周五(3)美元指數已藉非農數據表現大幅高於市場預期帶來的多方力道，趁勢突破月線，昨(6)日美元指數續揚終場收漲0.63%，相對不利短線新台幣取得表現空間，加上資金回補新興亞股雖為事實，但昨(6)日外資轉賣結束連買態勢，同樣帶來部份觀望，於基本面上，台經院公布去年12月製造業景氣信號值為9.48分、創2020年2月以來新低，較11月9.72分減少0.24分，燈號連續二個月亮維持衰退的藍燈。並且聯電(2303)1月合併營收月減6.5%，相較去年同期也減少4.3%，也因減少投片動能幾乎呈現逐季下滑趨勢，使聯電(2303)在今年第一季的產能利用率從去年同期的滿載水準降至當前的七成左右，令電子族群仍將高機率呈現輪動態勢。今(7)日加權指數終場震盪收漲8.09點，以15,400.91點做收，仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」，也因此本段年線不宜再度失守，進入1月營收公布，操作仍可擇優布局不用過度看空，同樣維持先前看法，前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。

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