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不是減資股就可以買!佈局證券股,除了要有閒錢之外,還要考慮被併購的機會!(內附股票清單)

7月 2016年4
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(圖/shutterstock)

 

這天終於來了

從上個月開始

我從還在券商上班的朋友聊天中

感受到一些不太尋常氣氛

今天又再看到這一則新聞:

台股量能不振 證券業掀減資潮

我心想這天終於要來了...

 

3 項不尋常訊號

到底是什麼訊息

讓我對於證券業感到不安呢?

主要是這 3 項不尋常訊號

 

1. 持續合併分點

全省各分公司進行整併

以往一個區域可能有 2 ~3 間的營業處

現在可能要協調成 1 個營業處所

這個好處是節省固定的成本

讓整體效率提升

但是壞處就是

部份從業人員可能就要被迫離職了

 

2. 手續費殺很低

以往手續費的折讓

大多是落在 5 折

下單量好一點的大戶可以拿到 8 折

可是近期有朋友來找新客戶

據悉已經砍價到 2.8 折以下

甚至如果你有成交量承諾

還可以談到 2.4 折

 

你以為是那些名不見經傳的小券商在殺價競爭嗎?

不是唷~

有很多是上市櫃券商

已經撐不住了

只好跟著其他券商向下降手續費

所以,如果你的手續費還是停在 5 折

記得跟你的營業員爭取一下

或許他可以再幫你降一點

否則就多比較幾間

貨比三家,總會有一間比較便宜的吧!

 

不過,如果你的營業員很努力

對你的服務也很好

就留一點給別人賺吧!

因為營業員朋友也是有養家的壓力唷~

要給他們多一點支持及鼓勵!

 

3. 人員大批流動

這一點是讓我吃驚的

因為以往「跳槽」都是低調不講

而且大多是一人離職

很少是一批人一起跳槽

所以以往是很多仍在職的同事

請離職的那 1 位同仁吃飯

(迎新送舊嘛~)

現在不是這樣唷!

現在是一大批離職的請留在原公司的人吃飯

這種情景有一點怪怪的...

 

不過回到實務上

一家公司如果人員流動快速且大量

就算新人可以及時補上

但是要重新訓練需要時間

等到能夠發揮效用

可能客戶又都跑了

這樣惡性循環

才是最可怕的威脅。

 

http://cmy.tw/004yp4

 

減資大致有 3 種目的

至於證券業為什麼會變成這樣

我已經不想要去討論這個問題了

(先前寫過不下十篇了吧...)

我們把焦點放回「減資」吧!

 

一般而言,減資有 3 項目的:

1. 提升資產使用效率:

有些公司手上有多餘現金不會使用

為了提升公司的 ROA (資產報酬率)

於是把帳面上多餘的現金配還給股東

是為「現金減資」!

 

大部份的小股東都很喜歡拿到現金

不過長遠來看

因為公司沒有更新的發展計畫

所以不需要現金

這一點對於期待公司穩定成本的投資朋友

一定要有所警覺。

 

2. 彌補虧損

減資會讓股本減少

在既有的資產下

減資可以讓 每股盈餘 提升

讓 每股淨值 增加

(因為分母"股本"變小)

這個可以讓帳面變好看

但公司的總市值不變下

所以投資人手中的股價會上調

但手中的股票數量會減少

 

許多公司因為避免打入全額交割股

因此多次實施減資 拉高帳面淨值

但是如果沒有實質基本面改善

減資也只是拖時間而已。

因此有人主張「減資股」千萬別碰。

 

3. 庫藏股註銷的結果

有些時候公司不是為了減資而減資

是因為某些措施,進而讓股本減少

例如:庫藏股的註銷

庫藏股一但註銷

股本自然而然就減少

每股淨值也就增加

 

 

如此一來

面臨台股量能不振

而被迫減資的證券股

還能買嗎?

 

雨過總會天晴

我承認證券業有可能面臨一次前所未有的淘汰賽

但是雨過總會天青

那些最後能夠留下來的

會是最大的贏家

而競爭力不強的券商

若非被自然淘汰

就是被敵人併購

而股價淨值比可能會是第 1 項考量因素

股價淨值比越低

對買方越有利

所以接下來不妨來看看

目前哪些證券股股價淨值比偏低

 

10 檔證券相關個股股價淨值比排行

代號/股名

股價淨值比

公告每股淨值(元)

2016Q1每股盈餘(元)

2015每股盈餘(元)

近5年最高

近5年最低

6016康和證

0.53

11.79

0.08

0.35

0.83

0.50

6015宏遠證

0.55

11.22

-0.01

-0.60

1.14

0.43

6021大慶證

0.60

14.19

-0.12

-0.17

1.21

0.57

5820日盛金

0.61

11.02

0.10

0.58

1.23

0.60

6005群益證

0.62

13.33

0.07

0.66

1.20

0.59

6022大眾證

0.62

12.82

0.06

0.43

1.02

0.56

2856元富證

0.63

14.26

0.04

0.99

1.02

0.57

2885元大金

0.64

17.02

0.31

1.02

1.37

0.59

2855統一證

0.68

17.42

0.15

0.72

1.27

0.61

6020大展證

0.85

14.45

0.11

-0.01

1.61

0.75

資料來源:選股勝利組

 

不出意外的,所有的證券股的股價都低於淨值

但是這裡還是可以挑一些去年全年

以及今年第一季呈現獲利的券商

例如:康和證(6016)、群益證(6005)、

元富證(2856)、統一證(2855)

在未來大者恆大的趨勢下

有辦法獲利而且股價低於淨值的券商

較有被併購的價值

 

有閒錢才來佈局證券股

雖然有不少證券股

股價明顯被低估

但是這屬於大環境的改變

想要投資證券股的朋友

請你先確認:有閒錢才來佈局

因為產業界的調整不知道要有多久

可是,一但被你押對一檔被購併的證券股

以現在的股價來看

一定是倍數以上的報酬率唷!

 

提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例,請自行判斷謹慎評估風險。

 

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