(圖 / shutterstock)
在看盤軟體中,
我們經常會看到紅綠棒,
旁邊還會標記一組,
合計為 100 的數字。
這組數字,
專業術語叫做「內外盤比」或「外盤比」,
與「成交價」、「五檔報價」
並列為盤中 3 大最重要的指標,
在預測股票「日內走勢」上,
內外盤比具有非常高的成功率。
想精進投資技巧的朋友,
請繼續看下去喔 ...
內外盤比的計算方式
當我們在看盤軟體中,
把任何一檔商品,切換到「明細」頁
會看到下列畫面 ...
台指期成交明細
其中,08:45:00 開盤那一刻,
搓出來的第一筆資料為:
買進 8504
賣出 8505
成交 8503
單量 1054
這代表在第一盤,
台指期成交了 1054 口,
成交價為 8503 點,
而在這 1054 口之後,
剩下來正在排隊的買賣單之中。
最佳買價為 8504
最佳賣價為 8505
經過了幾毫秒的劇烈廝殺,
台指期搓出了它今天的第二筆成交資料:
買進 8503
賣出 8504
成交 8503
單量 2
沒錯!
第 2 筆,只成交了 2 口,
而由於成交價 8503,
比較靠近買進價 8503,
所以這 2 口,叫做「內盤成交」。
我來正式介紹一下,
內外盤比的詳細公式 ...
外盤比 =
( 今天成交在較靠近外盤價的交易量總和 ) / ( 今日成交總量,扣除無法判定的交易量總和 )
而 內盤比 = 100% – 外盤比%
其中,如果成交價格
正好介於內外盤的正中間,
則列為無法判定的成交量,
會從分母中扣除,
因此,內外盤比合計,會恆等於 100%。
繼續看今天台指期成交的第三筆資料:
買進 8503
賣出 8504
成交 8504
單量 1
這 1 口,由於比較靠近外盤(委賣價),
因此算是「外盤成交」,
代入內外盤比的計算公式中
會讓外盤比上升。
而如果發生
買進 8500
賣出 8510
成交 8505 的特殊情況,
由於 8505 正好介於
內外盤的正中間,
因此無法判定,
它是屬於內盤成交或是外盤成交。
這筆單子,將不列入計算。
內外盤比,為何那麼重要?
由於股價的未來走勢,
除了取決於買方或賣方,
誰的「數量」較大以外,
在很大程度上,
更是取決於「買方或賣方,誰比較積極」?
想像一下,如果你是一個大戶,
今天要買 1 萬口台指期
或是 1 萬張 xx 股,
也許一開盤,
你會「掛在內盤」「等一下」,
但你很快會發現,
這樣根本買不到你想買的數量,
眼見時間慢慢接近收盤,
你會做些什麼事呢?
於是你只好把你掛在內盤等待,
無濟於事的排隊單,
慢慢抽掉,改成用更高的價格,
直接成交在外盤。
我們再來複習一次,
內外盤比的公式:
外盤比 =
( 今天成交在較靠近外盤價的交易量總和 ) / ( 今日成交總量,扣除無法判定的交易量總和 )
因此,當買方「很積極」,
「不斷成交在 外盤」時,
會造成外盤成交比 往上升。
反之,
如果賣方很積極,
不斷把單子直接 K 在內盤,
則會造成外盤比 往下降。
因此我們先小結一下,
目前的結論:
如果外盤比超過 50%,
表示買方比賣方積極,股價會偏多。
反之,
如果外盤比低於 50%,
表示賣方比買方積極,股價會偏空。
看內外盤比,
要跟「即時漲幅」一起看
在一段漲勢中,
單子不斷成交在外盤,是一件很正常的事,
這也很自然會造成,外盤比超過 50%。
因此如果你只是單純看到,
外盤比超過 50%,例如:51%。
就斷定:尾盤股價會往上。
►► 這只做到,
投資分析裡,最初淺的第一步喔!
舉例來說,如果外盤比為 51%,
但是當天盤勢卻大漲 3%,
你能說,這代表買方很積極嗎?
►► 當然不行!
( 因為合理的外盤比,應該要更高 )
因此,「外盤比」與「即時漲幅」
是一組互為因果關係的變數,
兩者要合在一起看,
才能正確解讀「買方積極度」。
那麼,到底要如何麼看呢?
我先直接分享結論 ~!
資料來源:陳金瑩
上表是我根據統計學上的 迴歸分析 ,
將「外盤比」與「即時漲幅」
之過去數值做了詳盡研究,
所得出來的 台指期 理論漲幅 估算公式!
舉例來說,
如果你在盤中看到
台指期 外盤比 只有 45%,
這表示買方很不積極。
而根據過去數字推估,
參照上表,
台指期「理論上」,應下跌 0.89%,
而如果「實際上」,台指期的跌幅,
比理論上還重很多,例如:大跌 2%。
根據統計套利原則,此時,
你可以去做多台指期(買大跌 2% 的台指期),
賭它尾盤會拉到只跌 0.89%!
反之,如果你看到外盤比為 45%,
台指期「實際上」,卻只下跌一點點,
甚至還反向上漲,
根據統計套利原則,
你應該去放空台指期,
賭它收盤前,
翻黑的機率比往上拉還大!
靠「內外盤比」
賺到的可不只 6800!
我所分享的所有東西,
不僅在理論上站得住腳,
在實戰上 ... 一樣可以拿來賺錢喔!
( 否則這麼辛苦做研究要幹嘛 ... > _ < )
2016 / 06 /20 盤前,
美股期貨反映「留歐派」的民調逆轉,
大漲超過 1%,
而台指期也大幅開高。
此時,你會很衝動地看到開高,
就跑去做買方,
還是冷靜一點,
詳細分析各種數據,來提高勝率呢?
6 / 20 台指期早盤走勢圖
由於台指期雖然大幅開高,
但外盤比,卻低到只有 42%,
這表示不僅「買方不積極」,
大戶甚至「積極地」看到開高
就狂砍內盤狂出貨,
後來的結果 ... 果然往下殺了!
投資結論
這篇文章的問世相信可以幫助很多,
原本對這些數據霧煞煞的投資朋友,
有更深一層的理解。
由於「內外盤比」實在是一個很重要的指標,
所以把它寫成「程式」來作為
進行台指期當沖很重要的一個策略喔!
《 本文作者簡介 》
陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所
歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構
累積了 15 年豐富投資經驗
現為自由投資人
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