買方、賣方，誰比較積極呢？一分鐘看懂「內外盤比」，一出手就賺 6,800！

 

(圖 / shutterstock)

 

在看盤軟體中，

我們經常會看到紅綠棒，

旁邊還會標記一組，

合計為 100 的數字。

 

這組數字，

專業術語叫做「內外盤比」或「外盤比」，

與「成交價」、「五檔報價」

並列為盤中 3 大最重要的指標，

在預測股票「日內走勢」上，

內外盤比具有非常高的成功率。

想精進投資技巧的朋友，

 

請繼續看下去喔 ...

內外盤比的計算方式

當我們在看盤軟體中，

把任何一檔商品，切換到「明細」頁

會看到下列畫面 ...

 

台指期成交明細

 

其中，08：45：00 開盤那一刻，

搓出來的第一筆資料為：

買進 8504

賣出 8505

成交 8503

單量 1054

 

這代表在第一盤，

台指期成交了 1054 口，

成交價為 8503 點，

而在這 1054 口之後，

剩下來正在排隊的買賣單之中。

最佳買價為 8504

最佳賣價為 8505

 

經過了幾毫秒的劇烈廝殺，

台指期搓出了它今天的第二筆成交資料：

買進 8503

賣出 8504

成交 8503

單量 2

 

沒錯！

第 2 筆，只成交了 2 口，

而由於成交價 8503，

比較靠近買進價 8503，

所以這 2 口，叫做「內盤成交」。

 

我來正式介紹一下，

內外盤比的詳細公式 ...

 

外盤比 ＝

( 今天成交在較靠近外盤價的交易量總和 )  /  ( 今日成交總量，扣除無法判定的交易量總和 )

而 內盤比 = 100%  –  外盤比%

其中，如果成交價格

正好介於內外盤的正中間，

則列為無法判定的成交量，

會從分母中扣除，

因此，內外盤比合計，會恆等於 100%。

 

繼續看今天台指期成交的第三筆資料：

買進 8503

賣出 8504

成交 8504

單量 1

 

這 1 口，由於比較靠近外盤(委賣價)，

因此算是「外盤成交」，

代入內外盤比的計算公式中

會讓外盤比上升。

 

而如果發生

買進 8500

賣出 8510 

成交 8505 的特殊情況，

由於 8505 正好介於

內外盤的正中間，

因此無法判定，

它是屬於內盤成交或是外盤成交。

這筆單子，將不列入計算。

 

 

內外盤比，為何那麼重要？

由於股價的未來走勢，

除了取決於買方或賣方，

誰的「數量」較大以外，

在很大程度上，

更是取決於「買方或賣方，誰比較積極」？

 

想像一下，如果你是一個大戶，

今天要買 1 萬口台指期

或是 1 萬張 xx 股，

也許一開盤，

你會「掛在內盤」「等一下」，

但你很快會發現，

這樣根本買不到你想買的數量，

眼見時間慢慢接近收盤，

你會做些什麼事呢？

 

 

《 作者完整操盤工具都在這 》

於是你只好把你掛在內盤等待，

無濟於事的排隊單，

慢慢抽掉，改成用更高的價格，

直接成交在外盤。

 

我們再來複習一次，

內外盤比的公式：

外盤比 ＝

( 今天成交在較靠近外盤價的交易量總和 )  /  ( 今日成交總量，扣除無法判定的交易量總和 )

 

因此，當買方「很積極」，

「不斷成交在 外盤」時，

會造成外盤成交比 往上升。

反之，

如果賣方很積極，

不斷把單子直接 K 在內盤，

則會造成外盤比 往下降。

 

因此我們先小結一下，

目前的結論：

如果外盤比超過 50%，

表示買方比賣方積極，股價會偏多。

 

反之，

如果外盤比低於 50%，

表示賣方比買方積極，股價會偏空。

 

 

看內外盤比，

要跟「即時漲幅」一起看

在一段漲勢中，

單子不斷成交在外盤，是一件很正常的事，

這也很自然會造成，外盤比超過 50%。

 

因此如果你只是單純看到，

外盤比超過 50%，例如：51%。

 

就斷定：尾盤股價會往上。

►► 這只做到，

投資分析裡，最初淺的第一步喔！

 

舉例來說，如果外盤比為 51%，

但是當天盤勢卻大漲 3%，

你能說，這代表買方很積極嗎？

►► 當然不行！

( 因為合理的外盤比，應該要更高 )

 

因此，「外盤比」與「即時漲幅」

是一組互為因果關係的變數，

兩者要合在一起看，

才能正確解讀「買方積極度」。

 

那麼，到底要如何麼看呢？

我先直接分享結論 ~！

 

資料來源：陳金瑩

 

上表是我根據統計學上的 迴歸分析 ，

將「外盤比」與「即時漲幅」

之過去數值做了詳盡研究，

所得出來的 台指期 理論漲幅 估算公式！

 

舉例來說，

如果你在盤中看到

台指期 外盤比 只有 45%，

這表示買方很不積極。

而根據過去數字推估，

參照上表，

台指期「理論上」，應下跌 0.89%，

而如果「實際上」，台指期的跌幅，

比理論上還重很多，例如：大跌 2%。

根據統計套利原則，此時，

你可以去做多台指期(買大跌 2% 的台指期)，

賭它尾盤會拉到只跌 0.89%！

 

反之，如果你看到外盤比為 45%，

台指期「實際上」，卻只下跌一點點，

甚至還反向上漲，

根據統計套利原則，

你應該去放空台指期，

賭它收盤前，

翻黑的機率比往上拉還大！

 

 

靠「內外盤比」

賺到的可不只 6800！

我所分享的所有東西，

不僅在理論上站得住腳，

在實戰上 ... 一樣可以拿來賺錢喔！

( 否則這麼辛苦做研究要幹嘛 ...  > _ < )

 

2016 / 06 /20 盤前，

美股期貨反映「留歐派」的民調逆轉，

大漲超過 1%，

而台指期也大幅開高。

 

此時，你會很衝動地看到開高，

就跑去做買方，

還是冷靜一點，

詳細分析各種數據，來提高勝率呢？

 

6 / 20 台指期早盤走勢圖

 

由於台指期雖然大幅開高，

但外盤比，卻低到只有 42%，

這表示不僅「買方不積極」，

大戶甚至「積極地」看到開高

就狂砍內盤狂出貨，

後來的結果 ... 果然往下殺了！

 

投資結論

這篇文章的問世相信可以幫助很多，

原本對這些數據霧煞煞的投資朋友，

有更深一層的理解。

 

由於「內外盤比」實在是一個很重要的指標，

所以把它寫成「程式」來作為

進行台指期當沖很重要的一個策略喔！

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

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