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你是玩股票?還是被股票玩?「這個」才是賺到錢的關鍵!看懂,先贏一半... MSCI不納入A股到新興市場指數,中國大媽只能含淚買這個商品...

MSCI 打臉中國 A 股的 3 個理由!看完才知道原來納入 MSCI 不是萬靈丹...

6月 2016年15
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(圖/shutterstock)

 

圖片來源

 

A 股 吃了 MSCI 閉門羮

今天清晨 MSCI 明晟公佈

中國 A 股申請進入新興市場指數決定

結果一如市場上大多數人的預期

MSCI 再次拒絕了中國的申請

這一次是中國 A 股第三次吃了 MSCI 的閉門羮

到底 MSCI 在不爽什麼?

要連續三次打臉中國政府呢...

 

 

 

 

 

打臉中國的 3 項理由

雖然近期中國釋出不少的善意

例如:放寬人民幣浮動的空間、

放寬 QFII 進入中國額度至 2500 億美元、

去除政府干預等

但是 MSCI 官方仍不滿足

提出了以下 3 點,打臉中國證監會

 

1. 解決實際權益擁有權問題

2. 強化股票暫停交易管制措施

3. QFII 額度分配和資本流動限制改革

 

其中第 3 點又是大多數外資在意的

因為目前規定 QFII 每月資本贖回

不得超過上一年度淨資產值 20%

對於像共同基金這類

可能面臨客戶贖回壓力的投資機構來說

這依舊是一大阻礙

想要成功進入 MSCI 新興市場指數

這類問題必須獲得圓滿解決。

 

進入 MSCI 真有這麼好嗎

在探討這個問題之前

應該先了解什麼是 MSCI

MSCI 是 Morgan Stanley Capital International 的縮寫

而 MSCI 指數又稱為「明晟指數」

是基於全球可投資市場指數編制方法

所編列出來的一系列指數

供全球專業投資人士使用參考。

 

所以只要被 MSCI 納入指數

全球的資金就會跟著調整部位

長線來看,市場人士認為中國在新興市場的權重

將由現在的 26.2% 拉高至 40%

而台灣有可能會從現在的 11.8% 降至 9.7%

台股被邊緣化的機率變得更高!

 

圖片來源

 

納入 MSCI 不是萬靈丹

那麼是不是納入 MSCI 之後

股市就會大漲特漲

這一點大家可能就有一點小誤會了

正常來說,MSCI 納入一個國家股市

需要 12 個月的過渡期

期初可能只佔 5% 的比例

會大舉吸引資金流入的效應

不會馬上看到

但真正會讓股市有明顯漲幅的

會是在納入 MSCI 後九個月

尤其是在納入後 12 個月漲幅最大

 

圖片來源

 

以台灣為例

我們在 1996 年 9 月納入 MSCI

但是當季只漲了 5.7%

可是在納入後的 12 個月

台股的漲幅高達 51.2%

也就是說後半年才有看到漲勢加速的情形。

 

可是同樣也被納入 MSCI 的南韓、印尼、印度

卻沒有像台灣這麼好運

可見納入 MSCI 不是萬靈丹

股市要漲還是需要回歸基本面

 

台灣不能懈怠,威脅仍在

雖然這一次中國 A 股沒有順利納入 MSCI

但長遠來看,MSCI 終將納入 A 股

我們千萬不能懈怠

輕忽了台股可能被國際市場邊緣化的風險

 

台股改革之路仍遠

分離課稅制、二代健保補充費、除息不扣價等

都是影響台股能不能夠再展風雲的關鍵

尤其是外資比重逐步調降的趨勢下

如何引導內資崛起、大戶回流

是我們的當務之急

期許主管機關早日調整過去不合理的政策

才是全體股民真正的期待。

 

 

 

提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例,請自行判斷謹慎評估風險。

 

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