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每個人都想當巴菲特!醒醒吧...你真的知道他在做什麼嗎?

4月 2016年13
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(圖/shutterstock)

 

 

 

 

巴菲特以投資成功聞名

他的投資理念簡單清晰

投資人們

紛紛想仿效他的成功秘訣。

 

其實他的方法並不難,

買的股票也是公開的,

投資人可以輕易知道他最近買了什麼股票,

跟著買或甚至買的比他更便宜

也不是什麼奇怪的事。

 

但真正因此致富的人為何少之又少?

而且,最近他也在公開場合說:

「模仿我投資是個大錯誤。」

 

Why?

 

繼續看下去...

 

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學巴菲特買股票很容易

但怎麼學他賣股票

才是大問題。

巴菲特的「前」兒媳婦瑪莉巴菲特

曾在她的書「The New Buffettology」 

中説過一個故事。

 

1998年,

老巴手上一堆股票都達瘋狂高價,

本益比:

可口可樂62倍、華盛頓郵報24倍、

美國運通20倍、吉利刮鬍刀40倍、

房地美21倍。

當然波克夏的PB也到了2.7倍。

 

 

 

巴菲特急的像熱鍋上的螞蟻,

想脫手股票,

但因為部位太大,

只要一賣,肯定崩盤。

 

後來巴菲特

並沒有用62倍本益比賣掉可口可樂。

 

而是用PB已經2.7倍的波克夏

增發市價220億元的新股,

併購手上有190億

等同現金的債券的通用再保。

 

此舉無異是把可口可樂

賣在本益比167倍、

華盛頓郵報65倍、

美國運通54倍、

吉利108倍、

房地美57倍。

 

 

 

 

怎麼處理已經貴的股票?

巴菲特告訴我們:

用市價2.7倍的價錢賣掉不就得了?

看懂了嗎?

我用另外一個例子來描述這宗交易。

 

如果你有100元,

買進100元的台積電,

接著成立一家公司叫做J公司,

而J公司的股價在市場上卻是270元,

但事實上J公司的全部資產

就只有100元的台積電。

 

然後,

以270元發行一倍新的股票,

用這個股票去併購一家資產手上有

270元優質債券的保險公司。

J公司的資產輕易變成的100元的台積電

加上270元的優質債券,

因為稀釋一半,

你的所有權變成50元台積電加135元債券,

瞬間賺了85元。

 

 

 

日後台積電跌到50元,

你的資產變成25元加135元債券,

合計160元。

但是如果你只持有原來的台積電,

資產將變成50元。

 

把原本會賠50元的資產變成賺60元,

來回差異110元,

這就是巴菲特獨門的職人絕活。

 

這樣的交易不要說是一般人,

連一般公司都很難做到,

有一點印股票換鈔票的味道(其實就是),

而且是印在股價很貴的時候。

 

 

還在想要複製巴菲特嗎?

親愛的 真的別傻了!

 

本文由 業主型投資人 Invest Like An Owner 授權轉載,

原文 於此,未經授權,請勿轉載!

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