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你有想過你的垃圾去哪了嗎？今天阿格力想和大家分享的這家公司，他最主要的業務內容就是幫大家處理垃圾，而且這家公司掛牌以來年年配發股息，最近更已經連續8年賺超過一個股本！到底收垃圾的公司為什麼可以這麼賺？阿格力今天就來和大家分享這家超級賺錢的廢棄物處理公司－崑鼎(6803)。
崑鼎賺什麼？垂直整合的廢棄物煉金術
首先就和大家聊聊崑鼎到底在賺什麼。根據環保署110年的年報統計資料，台灣2021年的一般廢棄物將近987萬噸，平均每人每天產生的垃圾就高達1.144公斤，而其中約28%就是崑鼎所處理的。處理廢棄物該怎麼賺錢？阿格力這邊直接幫大家整理，讓大家直接搞懂崑鼎到底是怎麼從這門生意每年賺進一個股本的：
一、特許經營的持續生意
由於垃圾中可能含有廢金屬、塑膠等各種物質，如果隨便亂燒或亂埋的話，對環境的污染影響將有無法挽回的傷害，也因此全世界各國在廢棄物處理這件事情大多是以特許的方式進行辦理。以台灣來說，只要你符合規範標準，當成功標到一個焚化爐案場之後，通常動輒就是20年的特許經營權。這中間只要按照投標時的規範走、不出什麼大問題的話（如產生臭味讓居民抗議、嚴重違反環保標準等），這20年的營收幾乎就是板上釘釘的事情，是一門具備營收持續性的生意。
二、母子加乘，集團綜效最大化
崑鼎的母公司是台灣最大的焚化爐設計與建造廠商、同時也是台灣最大的統包工程公司－中鼎(9933)。這有什麼好處呢？基本上母子就是攜手去攻城掠地！當新案（如蓋新的廠、歲修維護、或是加裝新設備等）出現，中鼎就是負責設計蓋好，再交由崑鼎來負責後面20年的營運。大家不妨從業主的角度來看，當你看到這個組合要工有工、要管理營運又有經驗，而且還又是同一夥人，這樣光在銜接上是不是就增加了不少印象分數？這也是崑鼎在這個領域相當堅實的產業護城河之一。
三、衍生出來的垂直整合煉金術
崑鼎除了經營焚化爐以外，其實也衍生出各種不同的賺錢方式。例如廢棄物清運，將垃圾從定點運送到焚化爐；垃圾焚化過程是不是會產生很多熱能？增加轉換設備就能夠順便發電，而且焚化爐通常地處偏遠且空曠，是不是也相當適合配置太陽能板一起發電賺錢？而且除了民生的一般廢棄物以外，經濟發展帶來的事業廢棄物（尤其高科技製造業生產後帶來的廢水、化學溶劑…等）也需要處理吧？
阿格力直接幫大家整理成圖，讓大家一眼看懂崑鼎的垂直整合煉金術。
圖一：崑鼎的垂直整合事業版圖，阿格力整理。
