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股市上沖下洗 考驗投資人定力 樂陞(3662) 的可轉債怎了?漲停委買高掛好幾萬張.. 原來背後潛在這麼大的利潤!

靠股票收租賺贏 15 %

3月 2016年2
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(圖/shutterstock)

 

 

沒錯!股海也有包租公

全球低利環境見不到反轉跡象

如今國內定存利率降到 1.2 %

把錢放在銀行,錢只會越來越不值錢

 

此時,有一群人

趁存款與存股的利差擴大之際

開始在低檔進場買股

坐領股息之外,也等待股市回升

他們是另類的股海包租公

 

讓我們繼續看下去吧 ...

 

 

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溫國信靠 股票收租 年賺 15 %

台股自去年 4 月萬點溜滑梯

目前指數在 8 千點左右

就在市場悲觀氣氛瀰漫之際

卻有另一群人在股市默默攢錢、存錢

甚至從銀行搬錢、借錢,瞄準好股,越跌、他們越買!

 

 

這群人,叫做「價值投資人」

和一般投資人看好成長、越熱門越買的投資邏輯不同

價值投資人秉持「人多的地方不去」

不頻繁進出股市、不追漲

 

只有當股價來到 設定的合理價、便宜價

他們才會 開始動作

 

好處是:好股股價落難時

通常公司本身還是賺錢,有意願也有能力配息

且現金殖利率高(因為股價低)

經過一段時間後,景氣開始緩步回升

股價會隨著獲利腳步而攀升

價值型投資人會一直等到殖利率低了、股價變貴了

才考慮賣出。長抱幾年下來

既可賺股息又可賺價差

 

率先提出「存股滾雪球」觀念的理財投資作家溫國信

就是道道地地的價值型投資人

這幾年幾乎都維持 15 % 以上的年報酬率

其中包含股息報酬逾 6 %,比定存多 3 倍

更重要的是,大小股災對他不但沒有影響

還成為他逢低買進的好時機

 

 

 

提倡存股  成為股市顯學

友人曾經打趣地告訴溫國信:

「自從你提出用現金股利 20 倍算合理價的方法後

,不少定存股都來到這個價位,不太動了。」

所謂的股價不動

在股市大漲時也許讓人興奮不起來

但是在近一年股市從萬點高檔下殺以來

「不動」卻變成一種難得的保護機制!

 

以投資人熟知的定存股中華電(2412)為例

去年股市在萬點高峰時,股價是 99.7 元

今年元月中旬股市失守 8 千點關卡

股價還是在百元附近不動(1 月 15 日收盤價 101 元)

有趣的是,近 5 年中華電現金股利平均約 5 元

20 倍股息的股價合理價正是百元

溫國信提出的存股術

儼然已成股市另類收租族的顯學!

 

 

 

 

其實,溫國信這位投資高手大半輩子的身分是公務員

去年中才從國營事業的經理職位「下崗」

正式加入退休族行列

現在的生活過得輕鬆,也過得充實

輕鬆的是,多了許多自己的時間

充實的是,在筆耕之餘

也成為各類投資理財講堂、社團、社區大學的講師

去年 7 月還用自己的名字成立了企管顧問社

 

退休後的溫國信

大力推廣 巴菲特 這類 價值型投資觀念

從國營事業「提早 3 年」退休

溫國信的目的很清楚

就是為了多花些時間在自己的興趣上

而推廣巴菲特這類價值型投資觀念

正是他的興趣與熱情所在

 

價值投資不是賭

是投資的正途

「儒家觀念保守,

    談錢就是俗、玩股就是賭,

    這是對投資的誤解。」

戴著眼鏡、談吐透出溫儒氣息

但已逾耳順之年的溫國信

一談起投資,眼神立即亮了起來

他解釋,多數投資人不是學價值投資法

喜歡短線、刺激,投顧老師也常靠「漲停板」吸引會員

像他這樣的價值投資很難吸引人

不過他深信「價值投資不是賭,是投資的正途」

 

 

 

爛環境買股  

邊領股息邊等股價回升

從投資素人到達人

溫國信回憶投資生涯,早期其實並不順遂

民國 80 年買進生平第1張股票「中國力霸」

3 個月後賠錢出場,之後投資共同基金,苦抱 8 年

卻換來慘賠 6 成的命運,「不但賠錢,還賠很大」

讓他痛下決心

回頭認真鑽研成功投資者的方法

 

了解「價值投資法」的原理

開啟 穩健獲利 之路

這期間,股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)的所有著作

、巴菲特的老師班傑明.葛拉漢(Benjamin Graham) 的

《有價證券分析》(Security Analysis)、

《智慧型股票投資人》(The intelligent investor)

以及其他相關的投資書籍

他都一一熟讀

直到弄懂「價值投資法」的原理

才終於找到了股海的明燈,開啟穩健獲利之路

 

價值投資是溫國信這 10 多年來投資的主軸

先將獲利、配息穩健且股價波動不大的績優股

列入庫存觀察名單

再以簡單的股息殖利率(= 現金股利 ÷ 股價)方法

計算出各檔股票的合理價、便宜價、昂貴價

等待股價來到便宜價再出手

邊領股息邊等待股價回升的價差

獲利資金再投入,像滾雪球般累積投資部位

 

此時正是 長抱存股 的好時機

從 2011 年初出版第 1 本書開始

讀者反應熱烈,之後又陸續出版數本存股著作

今年 2 月溫國信第 5 本著作

《我買雪球股,熊出沒照賺 87 %》問世

適逢全球股市又一波修正

加上台灣央行去年底甫宣布降息半碼

低利率環境加上股價修正(股票的現金股息殖利率提高)

溫國信認為,此時正是逢低尋求可以長抱存股的好時機

 

 

 

存股賺股息+價差  年報酬15%

從自己的經驗出發

他建議投資人可以設定每年平均約 15 % 的報酬率

在股價打折、跳樓拍賣時買進

一邊領股息,一邊等待股價回到合理價以上賺價差

 

舉例來說,獲利與配息穩定的 A 公司

合理股價可設定為過去 5 年平均股息的 20 倍,當股價打 8 折

也就是來到便宜價(5 年平均股息的 16 倍)時買進

此時的股息殖利率約 6.25 %

如果 3 年後股價回到合理價

價差加上這 3 年以來的股息合計報酬率為 43.75 %

相當每年有近 15 %的報酬

 

溫國信的眾多讀者中

就有不少人在過去幾年輕鬆達到這個目標

他舉例,有位女士在民國 100 年新保(9925)24 元

、福懋(1434)28 元、遠傳(4904)42 元的時候買進

長抱 4 年,股價分別上漲到 41 元、35 元、75 元

加上 4 年的股利,獲利高達 87 %,平均每年賺約 22 % !

 

設定目標後 就是 切實執行

千萬不要想一步登天

溫國信指出

投資人千萬不要想一步登天

期待動輒翻倍的不切實際獲利率

設定年報酬 15 %的目標後

有些年表現可能好一些,有些年差一點

但反正設定目標後就是切實執行

好處是不會亂操作股票

像是不會在宏達電(2498)漲到 1300 元時羨慕不已,做錯決定

 

 

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「散戶資金不多,傳產好股足夠一般投資人買了,

    不用太貪心,只要專注在有把握的範圍即可。」

溫國信解釋,這並非代表電子股都不好

像台積電(2330)是全球半導體代工老大

、毛利率 40 % 以上、ROE 超過 3 成

怎麼看都是好公司

但還是不鼓勵買,因為和其他股票相比

台積電目前股價約 140 元

以現金股利 4 元推估,殖利率連 3 % 都不到

「資金效率不好」

除非股價回到 60、70 元,才夠便宜值得買。

 

了解價值投資法

你也可以成為股海包租公!

 

 

 

 

溫國信小檔案

出生:1954 年

學歷:成功大學統計系

經歷:公營企業稽核主管、桃園縣成功大學校友會創會理事

           、財務顧問師聯誼會第 4 屆會長

現職:專職投資人

 

 

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想知道更多存股獲利的方法嗎?

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想知道更多價值投資法的原理嗎?

推薦這本《MONEY 錢 3月號/2016 第102期》給你

 

 

 

本文由 Money錢 授權轉載,原文於此

非經授權請勿轉載!

 

 

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