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「浩鼎」借券爽爽賺,交易所要查?在這之前,先花 1 分鐘看懂「借券解密」保平安

2月 2016年24
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(圖/shutterstock)

圖片來源:聯合晚報

 

生技股王落難,連吞 3 根跌停板

眾所矚目的生技股王 浩鼎 (4174)

在乳癌新藥解盲失敗,苦吞兩根跌停後

今天開盤,雖然「只跌」4.3%

盤中仍不敵賣壓,10 點過後再度跌停鎖死

連吞 3 根跌停板!

 

浩鼎 2 / 24 走勢圖,真心希望你手上 沒有她

 

這 3 天,如果有人「放空」它

那可真是賺翻了!

 

不過呢,由於浩鼎目前無法信用交易

沒辦法用「融券」來放空它

讓很多人捶心肝 ...

 

但就在此時

竟有人用一種新形態的「放空手法」

來大賺一票!

難怪會引起主管機關的注意了 ...

 

這中間的內幕,一定要繼續看下去 ...

 

什麼是「借券」?

台灣現行的信用交易制度,是「有資」才「有券」

也就是說,有人使用融資,跟券商借錢買股票

這張股票,才可以再被其他人借來融券賣掉

 

這樣的制度,先天上存在很多限制

所以近幾年,台灣的信用交易規模不斷萎縮

而另一種「類信用交易」制度卻異軍突起

 

由於新金融商品 ( 權證、ETF、連動債 ... ) 的興起

近年來,「需要」股票的人,可能是源自於上述需求

而不是真心想長期持有

所以他們不想花大筆銀兩去市場上「買進現股」

只想付一點點錢,暫時「用借的」

 

而持有股票的人

除了等待一年一度的配股配息,以及「等待它漲」以外

並沒有其他用途

既不能吃、也不能貼在牆壁上欣賞

所以如果能把這張股票「借給別人」,賺一點利息

現股持有人將會非常樂意出借

 

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有需求,也有供給

促成了借券市場蓬勃發展

以昨天的資料來看

借券成交總金額為 16 億

融券成交總金額只有 8 億

可以看得出來,借券市場已經變成類信用交易的主流 ...

 

執行借券流程圖

( 可惜!台灣只有法人可以參加,真該快點開放 ... )

資料來源:證交所

 

借券 不一定等於 放空

市場借入股票的人各有五花八門的理由

例如券商的融券券源不足、結構型商品避險等等

所以交易所除了公告「借券餘額」

還會公佈「借券 賣出 餘額」

借券餘額只是一個未結清餘額的概念

有人出借,也有人借入才會成交

它是還沒結清掉之餘額的概念

 

而借券賣出餘額才是真正來自借券,

而且又在市場上賣掉的股票數量

 

由於籌碼分析更重視的是市場參與者的行為

而券商避險、衍伸商品等,相對較假 的需求

所以借券賣出餘額,又比借券餘額更重要一些

 

借券相關定義

資料來源:證交所

 

由於借券市場參與者遠較融券市場複雜

所以這個數據也比較難解讀

不過一般而言

如果借券賣出餘額減少

可以視為多頭訊號;

借券賣出餘額增加

則視為空頭訊號   

 

此外,你還需要關注「借券成交利率」

如果市場上有人不惜一切代價

願意付出「超高利率」來借入一檔股票

那就很可能有鬼了!

 

浩鼎在解盲之前,不僅借券賣出餘額飆到歷史新高  ( 量 )

連「借券成交利率」 ( 價 ),也標到全市場最高!

 

浩鼎解盲前至今的借券成交利率

飆到 8.5%,全市場最高!

資料來源:證交所

 

多方觀察各種數據,提高投資勝率

今天分享了,對大多數投資人而言

可能較不熟悉的「借券資料」

其實,投資市場上的消息往往是 真真假假、假假真真

善於觀察各種資料

善用「旁敲側擊法」來推估真相 ...

 

( 延伸閱讀

  從油價暴漲暴跌,論價格決定原理 ... 驚呆了!原來石油的「鐵板價」,竟然是 ___ 元 )

 

隨著 知識、經驗,以及技術的累積

再搭配最重要的:紀律  

例如:不投資自己看不懂的 新藥股

或是寧願等它解盲通過,買貴一點也沒關係

而不是隨著消息面起舞,在風險最高的時刻

買進 營收為 0、EPS 負 5 元、PB 高達 14 倍的公司 ...

 

如此一來

投資就能越做越好喔!

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任永豐金證券、安聯投信等大型投資機構

累積了 15 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

並著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有接近 5 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛!

 

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