國巨(2327)再買回762張庫藏股，執行率達53.2%

國巨(2327)昨(18)日公告再買回庫藏股762張，平均每股買回價格為327.49元，累計今年第二度庫藏股已買回5847張，執行率達53.2%。展望下半年，雖然汽車、工控等高階產品訂單穩健，但由於智慧型手機、筆電等消費性產品需求不佳，導致終端通路端的標準型產品庫存偏高，而國巨第二季平均庫存天數也較第一季126天增加到130天，國巨預期下半年標準型產品將壟罩在庫存調節壓力下，目前B/B ratio(訂單出貨比)值已低於1，因此第三季減將產標準品，稼動率將由上半年的60～70％下滑至50～60％。考量標準型產品庫存去化預計2023Q1才有所改善，時間比預期久，且根據市場調查，全球MLCC 龍頭村田製作所(Murata)的平均售價於第二季調降約5%，BB值再度跌破1，預期第三季將再降價5~10%，在需求疲軟及日圓走弱下，日本業者降價恐使價格競爭增溫，預估國巨獲利成長約6%，EPS為44.79元，建議區間操作。

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撰文者CMoney研究員

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