(圖/shutterstock)

台股跌破 8000 點...

長線投資人卻在偷笑

台股指數上個月數度跌破 8000 點

9 月開始回穩 穩定在 8000 點以上

但不知道何時會再次失手 8000 點的不確定性

實在讓「投機者」們怕怕的~.

 

但「真正的投資人」卻在偷笑

因為這些長線投資人看重的是企業的內在價值

資金或預期心理導致的短期股市波動並不影響股票價值

反而當股價跌破內在價值時

才是進場撿便宜的好時機！

 

因此

長期投資人一點都不怕股價下跌

反而要把握這個機會買進便宜的股票

提高未來的投資報酬率！

 

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 8 步驟，找出不畏漲跌「最強股」

這邊要跟大家分享長期投資人買股票的 8 步驟

看懂這 8 步驟

你也能找到具高內在價值的股票

不怕一時的漲跌

可以跟著他們一起笑囉！

 

步驟 1：

區分「價值型投資」與「成長型投資」

斯斯有兩種

長線投資也分兩類

一類是穩定獲利的「價值型投資」

另一類是高獲利、高風險的「成長型投資」

 

價值型：獲利穩定的股票

「價值型企業」提供日常生活所需商品

例如：飲料、食物、交通工具、房子、銀行、保險

因為提供的是每天會用到的商品

這類價值型企業商品的價格、需求相對穩定

企業獲利也跟著穩定

買進他們股票的投資人通常也能穩定獲利喔！

 

成長型：成長快、獲利高、風險大的股票

「成長型企業」著眼於需求爆炸性成長的創新商品

這類商品一開始價位很高

可抓住高成長的獲利機會

但流行退潮後價格會不穩定波動

因此風險較大

例如：電動車、智慧型手機、穿戴裝置

買進這種「成長股」可分享企業高成長獲利

投資報酬率通常都相當高

但企業的高成長也很可能只是曇花一現

當成長前景不再時

股價會摔得特別重

投資賠錢的風險也很大喔！

 

接下來會分別介紹價值股與成長股的選股法則喔！

讓我們繼續看下去...

 

 

 

 

步驟 2：

股票 含金量 要高

價值型：具高競爭力，不會被取代

價值型企業要維持長期穩定獲利

一定要有無可取代的核心競爭力

或者建立進入障礙

阻礙潛在競爭者進入

以獨占或寡占整個市場

或者銷售量大後具規模經濟優勢

可有效降低經營成本

才能確保未來十年都不會被取代

穩定賺取報酬

 

價值型企業具以下特點：

• 毛利率穩定：代表商品無可取代
• 營收規模大：達規模經濟
• 盈餘長期穩定：保證獲利穩定

 

成長型：維持長期高成長

成長型企業要賺得夠多

就是要未來 3~5 年維持高成長

而且商品剛出來時競爭者少

價格可以較高

因此毛利率也會較大

 

成長型企業具以下特點：

• 高毛利率
• 營收快速成長
• 盈餘逐年成長

 

 

 

 

步驟 3：

要買最強的「龍頭股」

一檔股票會成為該產業的龍頭

代表這家公司具備無可取代的優勢

因此未來的獲利也獲較理想

 

價值型：買 產業最大 的股票

價值型股票一定要挑選該產業中規模最大的股票

才具有規模經濟或品牌優勢

有效降低成本

讓競爭對手難以追上

 

成長型：買 成長最快 的股票

因為成長中商品的市場尚未穩定

今天市占最高的明天未必能維持第一

因此我們應該觀察成長型企業的成長速度

能夠成長最快的企業勢必具有勝過同業的優勢

未來一段時間也能持續保持高成長

 

 

 

 

步驟 4 ：

要注意 業外投資 比重

價值型：業外投資不能影響本業

價值型企業由於成長趨緩而保持穩定獲利

因此常會對外投資尋找新成長動能

「多角化布局」相當常見

但投資者要注意

這些業外投資不能虧損嚴重影響到本業獲利

 

成長型：應專注本業，不應業外投資

成長型企業市場仍處於高成長狀態

應專注於維持成長動能

而不該分心經營其他業務

以免顧此失彼

失去高成長的獲利機會

 

 

 

 

步驟 5：

挑選合適的股利政策

股利分成「現金股利」與「股票股利」

價值股和成長股適合拿的股利不同...

 

價值型：拿 現金股利 比較好

由於價值型企業比較不會再成長

直接拿現金股利取得投資報酬較好

現金股利發放率最好在 70~80%

 

成長型：拿 股票股利 比較好

成長型企業需要保留盈餘投資未來成長動能

因此較不會發放現金股利

而會傾向發放股票股利（盈餘轉增資）

對投資人來說

這些股票還會再增值

拿股票股利也比較有利

 

 

 

步驟 6：

跌低就可以進場了

價值型：本益比＜ 20 可買

穩定獲利的價值股

當本益比＜20 時

換算成投報率是 5%

已經高於定存利率兩倍以上了

因此買入並不吃虧

當然也可以等本益比更小的時候買

投報率會更高

 

成長型：低於年線 可買

成長股票因為注重未來成長性

本益比較高

通常高於 30 

因此不適合單純用本益比看

而要改用年線觀察股價一整年的平均值

若目前股價低於年線

代表股價相較於一年平均便宜

就適合買進

 

步驟 7：

價高就可以獲利了結

買進了股票何時要賣呢？

出脫股票有 3 種時機～

 

1. 市價高於原始買價

第一種很好理解

其實只要市價高於原始買價

投資就有賺了

早點入袋為安適合保守投資人

 

2. 企業經營狀況惡化

第二種指當企業經營環境改變

企業不在保有穩定獲利或高成長優勢

就要考慮出脫持股

 

3. 本益比太高或高於年線很多

第三種則是當股價漲特別高時

也可出脫持股早一步實現獲利

等股價跌回合理價時在買回

 

 

 

 

步驟 8：

價值股、成長股 都要買

投資不能只押寶一張股票

應該多元分散不同產業以降低風險

但一般小資族資產有限

無法買太多股票

因此建議分散投資 3~5 張股票即可

並且區分出核心部位與衛星部位

分別投資價值股與成長股

 

投資 價值股 做為 核心部位

核心部位是投資組合穩定獲利來源

建議投資 2~3 張價值股確保獲利穩定

 

投資 成長股 做為 衛星部位

核心部位外圍的衛星部位

建議選擇 1~2 張的成長股

藉由成長股的高獲利拉高整理投資績效

 

 

 

知道如何找出價值股與成長股後

我就要使用選股法寶：選股勝利組

來找出我們的最強股囉！

 

►► 選股勝利組

 

6 檔 價值股 出爐！

5 個 價值股 篩選條件

• 近 4 季毛利率＞40%
• 近 4 季營業利益率＞10%
• 近 4 季本業獲利佔比＜1（業外沒虧損）
• 近 3 年股利發放率 ＞70%
• 近 4 季本益比＜15

 

6 檔 價值股 清單

股票名稱 (代號)	09/14 收盤價	近 4 季 營業收入(億)	2014 年 毛利率(%)	2014 年 營業利益率(%)	近 4 季 本業獲利 占比(%)	近 3 年平均 現金股利 發放率(%)	近 4 季 EPS(元)	近 4 季 本益比
遠見(3040)	30.40	2.44	57.68	14.16	9	132.56	7.11	4.28
好樂迪(9943)	57.20	32.09	57.30	19.51	70	104.87	6.7	8.54
訊連(5203)	67.60	20.54	86.04	30.41	94	99.77	6.34	10.66
匯僑(2904)	25.55	5.32	40.49	27.40	99	102.34	2.31	11.06
互盛電(2433)	44.20	26.46	43.77	16.94	83	82.11	3.64	12.14

資料來源：選股勝利組

註：股票依本益比低到高排列，點選股票可看到個股資訊

 

3 檔 成長股 出爐！

5 個 成長股 股篩選條件

• 近 4 季毛利率＞40%
• 稅後純益成長連續 3 年＞30%
• 近 4 季本業獲利佔比＞80%
• 近 3 年有發放股票股利
• 股價低於年線

 

3 檔 成長股 清單

股票名稱 (代號)	09/14 收盤價	2014 年 毛利率(%)	近 4 季 本業獲利占比(%)	2014 年 稅後純益 成長率(%)	2013 年 稅後純益 成長率(%)	2012 年 稅後純益 成長率(%)	近 3 年平均 股票股利合計(元)	09/14 股價乖離年線(%)
虹冠電(3257)	38.60	57.32	104	42.11	74.64	30.19	0.68	-43.51
聯上(4113)	11.95	42.85	109	44.32	93.67	263.65	1.49	-42.06
華研(8446)	83.00	40.32	89	66.99	51.01	73.35	1.53	-15.40

資料來源：選股勝利組

註：股票依乖離年線最多到對少排列，點選股票可看到個股資訊

 

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看完這篇後

別再煩惱大盤不好了

快用這 8 步驟選出好股票

把握進場撿便宜的時機吧！

 

想知道更多選股秘訣

推薦閱讀這本《買進最強股，每年大賺200%》！！

 

 

 

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，

部分擷取自書籍內容，詳見 原書籍。

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本文 轉載自 CMoney 網站，原文 於此

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