(圖/shutterstock)
台股 8000 大關岌岌可危,指數一路下滑...
這幾天,全球股市都反彈 ( 難道是多頭再起嗎?)
但台股在連續反彈 5 天後,今天的大盤指數還是下來了...
台股從之前的「上萬點」,到現在 8000 點「又」快不保啦!
你覺得...
未來的台股是多頭,還是空頭趨勢呢?
目前,國際情勢 ( 美國升息 ) 還不明朗的情況下
應該有投資人選擇按兵不動,擔憂反彈只是一時的...
但在此時,應該也有一部分較積極的投資人想放空台股
但卻遇到金管會救市的「好意」:禁止平盤以下放空!
這樣真的是綁手綁腳的...
( 山不轉路轉,路不轉人轉囉!)
放空又不是只能融券、借券賣出,方法多得是!
趕緊來看看吧 ...
(贊助商連結...)
放空的方法多得是!
可用 台指期貨、台指選擇權、認售權證
或是 台灣 50 (0050)、T50 反 1 (00632R)
「大盤」或「加權股價指數」是台股所有上市櫃公司的集合體
因此想複製大盤績效的人常會用
台指期貨、台指選擇權,或是ㄧ些 ETF
來模擬大盤漲跌,走勢也十分相近!
但 台灣 50 (0050) 是追蹤台灣 50 指數,而非加權股價指數哦!
( 不過走勢有 95% 左右連動 )
而另外 2 檔則是反向的 ETF,買進持有就有放空台股的效果!
但是!不一定大盤跌,持有的反向 ETF 就能賺錢哦!
( why?你一定要把文章看完! )
因此,如果你看空台股,建議可以使用以下 5 招!
破解 金管會救市 的「好意」,有 5 招:
1. 放空台指期貨
當你看空台股,你可以放空台指期貨
當你手中仍有持股,卻看空市場!你還是可以放空台指期貨
這樣一來,當台股如你預期而走空時...
期貨賺取的利潤就可以彌補現貨下跌的損失!
期貨價格下跌 400 點,就能賺 80000 元
看空台股,賣出 1 口台股期貨
若股價真的一路大跌,幾天內跌了 400 點 (1 點 200 元 )
平倉就能賺進 8 萬 (=400*200) 元!
2. 買進賣權 (put)
以現在台股 8000 點為例
若你看空台股,可以買進 8000 的賣權,成本 285 點 (1 點 50 元 )
當台股如你預期而大跌時,跌到 7700
8000 的賣權就賺 300點,成本是 285 點,獲利 750(=15*50) 元
( 你應該有發現,小跌是無法獲利的吧!必須跌到 7715 以下...)
那如果台股漲到 8200 呢?
你就損失了成本 285 點,共 -14250(=285*50) 元
( 資料來源:CMoney 股市 )
但現在市場還不明朗的情況下,其實也可以選擇...
不確定台股會不會多頭再起,怎麼放空才安全?
買進一口高履約價的買權
同時再賣出一口低履約價的買權
這就是買權空頭價差
你可以買進 8000 的買權 ( 成本 113 點 ),同時賣出 7700 的買權 ( 獲得 278 點 )
這樣就可以鎖住價差,獲得 165(=278-113) 點
若台股跌到 7700,就獲利 8250(=165*50) 元
若台股漲到 8200
買進買權就賺了 87(=200-113) 點
但賣出買權賠了 222(=278-500) 點
最後損失 135 點,共 -6750(=135*50) 元
只買進賣權,若大跌的確可以賺很大
但做錯的話,權利金就都沒了
與其相較之下,買進空頭價差的表現比較好呢!
3. 買進認售權證
投資人支付權利金,到期日可用約定價格賣出
投資人向證券商購買權利
在到期日 ( 前 ) 可以用約定的價格賣出股票
當股價低於約定價格,就可以用較高的價格賣出而獲利
因此,若預期股票下跌
除了融券賣出股票之外,還可以買進認售權證!
不過,如果你覺得...
台指期貨和台指選擇權的投資風險太大,又不懂權證
那你還可以選擇 ETF!
4. 放空台灣 50
台灣 50 (0050) 和一般的股票一樣,可以做多也可以放空
不過,若想要直接放空台灣 50
下文中就有提到,可能會遇到 3 個問題
( 延伸閱讀:誰說大盤下跌 1%「反向 ETF」 就會漲 1 % ? 1 分鐘破除「反向ETF」的 4 大迷思..)
直接放空 台灣 50 會遇到的 3 個問題:
- 券源不足
- 被軋空的風險
- 融券強制回補
根據上文作者實際放空的經驗,它的券源非常少!
因此,經常有想空卻沒有券,看得到卻空不到的窘境...
也因為放空台灣 50 常有一些執行上的風險與難處
因此元大寶來投信在 2014 / 11
推出第 1 檔與台灣 50 指數相關的「反向 ETF」:T50 反 1 (00632R)
5. 買進 T50 反 1
T50 反 1,顧名思義就是績效會和「台灣 50」剛好相反!
例如:今天 台灣 50 跌了 1%,
理論上 T50 反 1 也會漲 1 % 左右!
但是呢...
它並不是以買賣和放空股票的方式來模擬台灣 50 的績效
而是以期貨和附買回債券等方式來合成 ETF
因此,可能會有放空 ETF「賺錢」,但買進「反向 ETF」卻賠錢的情況...
這是因為:
「反向 ETF」的反向只是和「當日」的走勢反向,
所以「長期來說」,績效卻不一定與原本的 ETF 反向!
詳細內容可參考下文~
( 延伸閱讀:誰說大盤下跌 1%「反向 ETF」 就會漲 1 % ? 1 分鐘破除「反向ETF」的 4 大迷思..)
【 結論 】
保守的投資人建議可以放空 台灣 50 (0050)
畢竟反向 ETF 和一般 ETF 不同,風險較大
也不一定大盤跌,反向 ETF 就能賺錢...
而台指期貨和台指選擇權的槓桿也滿大,風險太大
權證又有很多檔,還要花些時間挑選
因此,台灣 50 可能是比較容易上手的 ( 只是...可能空不到!)
總之,投資前,務必要了解相關的風險再做決定啊!
( 我就傻傻以為 T50 反 1 跟 台灣 50 差不多,真是錯很大! )
延伸閱讀
台股崩就撿便宜啊,不然哩?20 檔「法人狂買」的便宜貨,潛「利」大!
小心獲利很爛的股票!這 50 檔「營收悽慘」股,你手上有嗎?(Q2 營收衰退 53% 以上 ...)
跌倒趕快爬起來,好股票這裡找 ... Q2 季報 23 檔績優股 搶先看!