(圖/shutterstock)

 

大盤分析很重要，但 95% 的人都做不好

( 做得好的人，現在都笑得很開心 ...！ 

以前我在券商當交易員的時候

每週都有一個固定要開的投資會議

會議中，有一個讓人頭很痛的議題：

「所有人要輪流發表，對大盤的看法 ... 」

 

於是 A 交易員，開始高談闊論：

國際股市最近都在回檔，台股也不會太好過，所以 ... XX

 

B 交易員接著說：

目前月線向下交叉季線，整體呈現空頭排列，所以 ... XX

 

C 交易員接著說：

歐債危機，景氣不明，所以 ... ( 大概都是這些，報紙天天在寫的東西 )

 

老實說，當時我覺得這個會議，根本是超級「反指標」

如果所有人都 看多，那麼大盤 8 成是在高檔

開完會沒幾天，往往就會回檔了！

而如果所有人都 看空，那麼大盤 8 成已經超跌

沒幾天就開始反彈了 ...

 

雖然覺得我們部門是反指標

但其實當時的自己，也沒有看得多準  ( 羞 )

為什麼會這樣呢？

大家都是國立大學的商科碩士

也都有好多年市場經驗

但怎麼分析起大盤來，這麼樣地不準

這到底是怎麼回事呢？

 

影響大盤的因素很多，所以它複雜！

大盤指數是所有上市股

尤其是大型股的平均表現

理論上，所有會影響企業獲利，以及總體經濟發展的因素

都會影響大盤

舉例來說，如果政府降稅了

由於這會提高企業的「稅後盈餘」

所以股市會上漲！

而如果台股之中，有某家大公司調降財測

由於這樣的大公司，上下游相關的公司有很多家

這通常也會使大盤指數變疲弱

甚至 ... 誰當總統，大陸或是美國某某大官講了什麼話

這些很細微的大事，也通通會影響大盤喔！

 

大盤跟我有什麼關係呢？

大盤對每個人的持股損益，關係可大了！

以 4 / 27 ~ 6 / 17 這段大盤從萬點回檔 8% 的經驗來說

台股上市櫃 1585 家公司

有 1310 家都下跌，下跌比例高達 83%！

 

台股回檔 8%，83% 的股票都下跌，13 檔跌超過 40%！

 

高達 1310 家公司都下跌

任憑你的選股功力出神入化

也很難選到會漲的股票

更別提，如果不小心選到一個半月就跌 40% 的公司

那可真是欲哭無淚了！

 

看懂大盤，交易台指期即可獲利！

在這段向下急殺 800 點

往上又一下子狂彈 300 點的趨勢盤

如果你對盤勢很有定見

其實也不用選股票選半天

交易「台指期」就可以獲利了！

 

指數錦囊，今年以來走勢圖

資料來源：凱旋指數投資錦囊；開啟 掌握進出場時點！

 

 

上圖藍色線是大盤指數走勢圖

紅色線是「凱旋指數投資錦囊」的走勢圖

指數錦囊是一個最適持股水位估算模型

數值介於「–100 ～ 100%」之間

每當這個數值很高的時候  ( 接近或等於 100% )

我往往會將自己的持股比重壓滿

並且順利享受股市上漲的好處！

 

而當指數錦囊開始變得不穩定

甚至急轉直下，變成負值的時候

我會停止買進所有股票

並且到期貨市場去做空

根據以往經驗，指數錦囊大幅下降的時候

大盤往往很快會出現波段急跌

此時，我手上的期貨空單

不僅可以有效保護我的持股

甚至靠著空頭急跌，大賺一筆！

 

 

 

 

我分析大盤的方法，很科學也很簡單！

由於市場瞬息萬變

而且人們在面對「盈虧」的時候

也往往會出現過大的情緒反應

賺錢的時候，往往出場的太快

導致本來可以賺 500 點，卻只賺到 100 點就賣精光！

賠錢時，又覺得市場都是錯的

越凹越大，終至一去不復返 ...

 

所以我們一定要有一套科學客觀的方法

來幫助我們扭轉這種逆境 ...！

 

我的方法，很科學也很簡單：

「藉由觀察 12 個影響大盤最重要的因子

    來精準研判大盤的多空」

 

指數錦囊，因子評分表

資料來源：凱旋指數投資錦囊；開啟 掌握進出場時點！

 

 

大盤殖利率走勢圖，偏多 71 分！

資料來源：凱旋指數投資錦囊；開啟 掌握進出場時點！

 

以殖利率這個因子來說

由於上市公司去年的獲利還不錯

而且台股經過這陣子的急跌

殖利率已經上揚到 3.66%

目前的殖利率

相對於過去 10 年的中位數 3.3%，還算不錯

所以在「大盤殖利率」這個面向，是偏多的 71 分！

 

大盤 12 個因子 評分圖

價值面偏多，現貨籌碼以及國際乖離偏空！

資料來源：凱旋指數投資錦囊；開啟 掌握進出場時點！

 

 

用電腦程式，依序評分完 12 個因子之後

再經過一些適當的運算

就可以得到 指數錦囊 這個介於「–100 ～ 100%」之間的持股比重建議了！

 

舉例來說，如果大盤的殖利率很高

而且外資在現貨市場連連買超，期貨市場也做多

那麼指數錦囊算出來，一定很接近 100%

在訊號這麼明顯的情況下

進場做多，賺錢的機率也很大！

 

而如果外資在現貨市場連連賣超

期貨市場還做空上萬口

再加上大盤動能面不佳，頻頻破底

那麼指數錦囊算出來，很可能是負值

你當然要小心囉！

 

如果每天跟著這個模型操作，績效會是如何呢？

 

資料來源：凱旋指數投資錦囊；過去績效不保證未來績效

 

 

【 結論 】

這篇文章分享了我自己學習投資的歷程與方法

也傳達了「看懂大盤」這件事很重要的投資理念

 

其實要把投資做好，並沒有那麼困難！

只要冷靜客觀地觀察市場

並且每天檢討自己做不好的交易

經常把自己的錢，放在勝算比較高的地方

以後就能越做越好！

 

講起來簡單，做起來卻很難？

主要原因就是「人性與情緒」會不斷地讓你犯錯！

因此我才花了很幾年的時間

來研發對自己很有幫助的工具

幫自己克服人性！

 

至少 ... 最基本的

你也要每天上網看看「外資未平倉量、大盤技術線型」

這些很容易取得，而且對盤勢研判很有幫助的資訊

訓練自己：

 

「先不要管自己的持股，先不要管自己的損益

   冷靜客觀地把盤勢分析清楚，再決定要怎麼做 ...」

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任安聯投信、永豐金證券等大型投資機構

累積了 18 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

在 FB 上有超過 5 萬名粉絲

受到廣大投資朋友的喜愛！

 

如果你喜歡這篇文章的話

歡迎幫老師的 FB 專頁按個讚 ↓↓

下次有新文章時 ~ 您才會優先收到喔！

 

 

本文作者 陳金瑩 的 Line 與 FB 專頁

        ​​​

《 順手「按」讚  ↓  以後都能收到最新文章唷 》

本文受著作權保護，侵權需負法律責任！