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忽多忽空的盤,讓很多人都快哭了!但笑得出來的人,他們都做了一件神奇的事情 ...

7月 2015年5
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(圖/shutterstock)

 

大盤分析很重要,但 95% 的人都做不好

( 做得好的人,現在都笑得很開心 ...! 

以前我在券商當交易員的時候

每週都有一個固定要開的投資會議

會議中,有一個讓人頭很痛的議題:

「所有人要輪流發表,對大盤的看法 ... 」

 

於是 A 交易員,開始高談闊論:

國際股市最近都在回檔,台股也不會太好過,所以 ... XX

 

B 交易員接著說:

目前月線向下交叉季線,整體呈現空頭排列,所以 ... XX

 

C 交易員接著說:

歐債危機,景氣不明,所以 ... ( 大概都是這些,報紙天天在寫的東西 )

 

老實說,當時我覺得這個會議,根本是超級「反指標」

如果所有人都 看多,那麼大盤 8 成是在高檔

開完會沒幾天,往往就會回檔了!

而如果所有人都 看空,那麼大盤 8 成已經超跌

沒幾天就開始反彈了 ...

 

雖然覺得我們部門是反指標

但其實當時的自己,也沒有看得多準  ( 羞 )

為什麼會這樣呢?

大家都是國立大學的商科碩士

也都有好多年市場經驗

但怎麼分析起大盤來,這麼樣地不準

這到底是怎麼回事呢?

 

影響大盤的因素很多,所以它複雜!

大盤指數是所有上市股

尤其是大型股的平均表現

理論上,所有會影響企業獲利,以及總體經濟發展的因素

都會影響大盤

舉例來說,如果政府降稅了

由於這會提高企業的「稅後盈餘」

所以股市會上漲!

而如果台股之中,有某家大公司調降財測

由於這樣的大公司,上下游相關的公司有很多家

這通常也會使大盤指數變疲弱

甚至 ... 誰當總統,大陸或是美國某某大官講了什麼話

這些很細微的大事,也通通會影響大盤喔!

 

大盤跟我有什麼關係呢?

大盤對每個人的持股損益,關係可大了!

以 4 / 27 ~ 6 / 17 這段大盤從萬點回檔 8% 的經驗來說

台股上市櫃 1585 家公司

有 1310 家都下跌,下跌比例高達 83%!

 

台股回檔 8%,83% 的股票都下跌,13 檔跌超過 40%!

 

高達 1310 家公司都下跌

任憑你的選股功力出神入化

也很難選到會漲的股票

更別提,如果不小心選到一個半月就跌 40% 的公司

那可真是欲哭無淚了!

 

看懂大盤,交易台指期即可獲利!

在這段向下急殺 800 點

往上又一下子狂彈 300 點的趨勢盤

如果你對盤勢很有定見

其實也不用選股票選半天

交易「台指期」就可以獲利了!

 

指數錦囊,今年以來走勢圖

資料來源:凱旋指數投資錦囊;開啟 掌握進出場時點!

 

 

上圖藍色線是大盤指數走勢圖

紅色線是「凱旋指數投資錦囊」的走勢圖

指數錦囊是一個最適持股水位估算模型

數值介於「–100 ~ 100%」之間

每當這個數值很高的時候  ( 接近或等於 100% )

我往往會將自己的持股比重壓滿

並且順利享受股市上漲的好處!

 

而當指數錦囊開始變得不穩定

甚至急轉直下,變成負值的時候

我會停止買進所有股票

並且到期貨市場去做空

根據以往經驗,指數錦囊大幅下降的時候

大盤往往很快會出現波段急跌

此時,我手上的期貨空單

不僅可以有效保護我的持股

甚至靠著空頭急跌,大賺一筆!

 

 

Leo 組合包01

 

 

我分析大盤的方法,很科學也很簡單!

由於市場瞬息萬變

而且人們在面對「盈虧」的時候

也往往會出現過大的情緒反應

賺錢的時候,往往出場的太快

導致本來可以賺 500 點,卻只賺到 100 點就賣精光!

賠錢時,又覺得市場都是錯的

越凹越大,終至一去不復返 ...

 

所以我們一定要有一套科學客觀的方法

來幫助我們扭轉這種逆境 ...!

 

我的方法,很科學也很簡單:

「藉由觀察 12 個影響大盤最重要的因子

    來精準研判大盤的多空」

 

指數錦囊,因子評分表

資料來源:凱旋指數投資錦囊;開啟 掌握進出場時點!

 

 

大盤殖利率走勢圖,偏多 71 分!

資料來源:凱旋指數投資錦囊;開啟 掌握進出場時點!

 

以殖利率這個因子來說

由於上市公司去年的獲利還不錯

而且台股經過這陣子的急跌

殖利率已經上揚到 3.66%

目前的殖利率

相對於過去 10 年的中位數 3.3%,還算不錯

所以在「大盤殖利率」這個面向,是偏多的 71 分!

 

大盤 12 個因子 評分圖

價值面偏多,現貨籌碼以及國際乖離偏空!

資料來源:凱旋指數投資錦囊;開啟 掌握進出場時點!

 

 

用電腦程式,依序評分完 12 個因子之後

再經過一些適當的運算

就可以得到 指數錦囊 這個介於「–100 ~ 100%」之間的持股比重建議了!

 

舉例來說,如果大盤的殖利率很高

而且外資在現貨市場連連買超,期貨市場也做多

那麼指數錦囊算出來,一定很接近 100%

在訊號這麼明顯的情況下

進場做多,賺錢的機率也很大!

 

而如果外資在現貨市場連連賣超

期貨市場還做空上萬口

再加上大盤動能面不佳,頻頻破底

那麼指數錦囊算出來,很可能是負值

你當然要小心囉!

 

如果每天跟著這個模型操作,績效會是如何呢?

 

資料來源:凱旋指數投資錦囊過去績效不保證未來績效

 

 

【 結論 】

這篇文章分享了我自己學習投資的歷程與方法

也傳達了「看懂大盤」這件事很重要的投資理念

 

其實要把投資做好,並沒有那麼困難!

只要冷靜客觀地觀察市場

並且每天檢討自己做不好的交易

經常把自己的錢,放在勝算比較高的地方

以後就能越做越好!

 

講起來簡單,做起來卻很難?

主要原因就是「人性與情緒」會不斷地讓你犯錯!

因此我才花了很幾年的時間

來研發對自己很有幫助的工具

幫自己克服人性!

 

至少 ... 最基本的

你也要每天上網看看「外資未平倉量、大盤技術線型」

這些很容易取得,而且對盤勢研判很有幫助的資訊

訓練自己:

 

「先不要管自己的持股,先不要管自己的損益

   冷靜客觀地把盤勢分析清楚,再決定要怎麼做 ...」

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任安聯投信、永豐金證券等大型投資機構

累積了 18 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有超過 5 萬名粉絲

受到廣大投資朋友的喜愛!

 

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