【美股ETF】隨著疫苗接種率普及,航空業出現曙光,留意追蹤美國航空業JETS ETF表現!

【美股ETF】隨著疫苗接種率普及,航空業出現曙光,留意追蹤美國航空業JETS ETF表現!

(圖片來源:shutterstock)

 

瞎買ETF影響績效表現,本文提供挑選ETF的理由以及重要指標

美國發行ETF已有多年歷史,美股ETF種類眾多,網路上也有許多ETF文章介紹,本文就不再一一贅述。但筆者發現很多人購買ETF時,都不知道ETF涵蓋哪些成分股,僅單靠過去績效或者亮眼的ETF名稱就貿然進場,往往被高額的內扣費用和較大的追蹤誤差影響ETF報酬表現,在此想傳達一個觀念給讀者,沒有任何一項金融投資商品是穩健的,即使是已經分散投資的ETF,仍有下市的風險,一定要深入了解自己所投資的商品。回歸正題,購買ETF需要留意哪些ETF資訊呢?本文將詳細介紹選擇ETF的心路歷程,以及挑選ETF需要留意的指標。

 

疫情降溫各國解禁旅遊限制,航空業出現生機

美股那麼多檔ETF,該如何挑出容易上漲的標的呢?這時產業分析就顯得重要,以下將舉出我選擇航空產業的心路歷程。美國疫苗接種率不斷上升,疫情已有顯著改善,從下圖美國每日新增確診人數已從8月底的高峰19萬人次下降至2.7萬人,歸功於兩大疫苗商輝瑞和默德納,其中輝瑞在8月底通過美國食品藥品監督管理局〈FDA〉完全授權,可供16歲以上人口進行接種,以及美國政府和企業紛紛強制員工強制接種疫苗,且在9月底獲得5-11孩童疫苗緊急使用授權EUA,擴大接種對象,是美國大幅降低確診者的關鍵。

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隨著美國疫情逐漸獲得控制,大批旅客迫不急待出門旅遊,根據美國運輸安全管理局〈TSA〉統計2021年9月每日旅客人數突破200萬人次,已恢復至疫情前約8成,且這大多為國內旅遊,在各國疫苗接種率不斷提升下,國際旅遊限制將逐步解禁,預期未來國際旅客數量將大幅增加。因此本文將探討以航空公司所組成的ETF—U.S.全球噴射機ETF〈代號:JETS〉,而購買ETF應注意以下5大指標,分別為費用率、持股、追蹤誤差、歷年報酬以及與大盤報酬的比較,文章中將依序探討。

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JETS前10大持股比重近6成,長期追蹤誤差大需特別留意

U.S.全球噴射機ETF成立於2015年,僅成立約6年多,在美國眾多ETF中資歷算淺的,截至2021年10月,ETF規模為39億美元,費用率0.6%。

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JETS共持有52檔航空公司,前10大持股佔比為58.96%,其中前四大依序為達拉斯航空、西南航空、美國航空、聯合航空,為美國境內最大的航空公司,主要以國內線為主,前四大航空公司佔JETS比重近40.8%,持股比重相當集中。

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追蹤誤差是衡量ETF與原追蹤指數的指標,JETS長期追蹤誤差大

追蹤誤差是指ETF淨值報酬與其追蹤指數的報酬取標準差,投資人購買ETF時當然希望能與原追蹤指數的報酬相近,故需特別留意追蹤誤差表現,為了精簡追蹤誤差的公式,以下追蹤誤差計算方式為ETF淨值報酬減去追蹤指數報酬的值,觀察兩者的差距。但很多人想問追蹤誤差多少才算大呢?這沒有絕對的答案,通常會以費用率的2倍為基準,以JETS費用率0.6%來看,能接受追蹤誤差落在1.2%內,而JETS在近3年的追蹤誤差符合標準,但近5年的追蹤誤差過大來到3.52%,投資人需特別留意,顯示JETS長期績效有落後指數的跡象。

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JETS自疫情爆發來高點回落55%,需留意非系統性風險

由於JETS僅成立約6年,未經歷過2000年網路泡沫和2008年金融海嘯的回檔,但也自去年三月全球疫情爆發之際,自高點回落55%,不過隨著疫苗的普及和政府的援助,航空業已慢慢步入正軌。

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將JETS與追蹤標普500大盤指數的SPY拿來比較,發現JETS的報酬波動性較SPY高,由於JETS高度集中在美國航空類股,其中又以美國4大國內航空公司比重最高。2018年美國航空業受到原油價格高漲,成本上漲連帶影響獲利表現,而2020年遭遇全球新冠肺炎,各國實施封城,航空、旅遊業首當其衝,導致JETS在2018年和2020年績效跑輸追蹤標普500的SPY,投資JETS須留意類股的非系統性風險。

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國際旅遊放寬航空業可望受惠,但礙於JETS追蹤誤差大,不建議長期存股

隨著疫苗接種率不斷上升,美國疫情趨緩,國際旅遊限制將逐漸放寬,旅客已按耐不住長時間待在家的限制,預期未來將有更多的旅客出門旅遊,航空業可望優先受惠。JETS為追蹤美國航空業的ETF,前10持股比重近6成,其中前四大持股為美國境內最大的航空公司,由於JETS長期追蹤誤差大,不建議長期存股,且航空產業屬週期性產業,一旦每日旅客人數出現反轉,投資人需特別留意。

 

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賴韋勝 Jeff

撰文者賴韋勝 Jeff

目前任職於 CMoney 金融研究部的研究員 基本面為股價的成長動能 搭配技術面的應用及分析 加上嚴守紀律的投資準則 實現心中資本價值最大化 粉絲專頁:https://www.facebook.com/jefflai0417 歡迎大家一起討論、學習~