(圖/shutterstock)
出書後,越來越多好朋友、網友不約而同的問我:
「你到底是為什麼要把自己的投資方法公布出來呢?」
因為他們使用邏輯推敲、並使用回測數據後,
(甚至有人用整年的時間,觀察我去年PO在網路上的買賣紀錄)
然後很驚奇的發現~
艾蜜莉定存股的確是能賺錢的!
(延伸閱讀:艾蜜莉的FB)
接下來的問題就是:「很多人一起使用的方法或投資標的」會失效嗎?
價值投資法會失效嗎?
先說價值投資法會不會失效這件事情,
價值投資法比較有依據的源頭,是葛拉漢,
他是一位商學院的教授,
後來教出很多位在投資市場上大成功的投資人,
其中一位就是大名鼎鼎的巴菲特。
如今,全世界有非常多的法人機構、散戶都在用這套方法投資,
走過經濟大蕭條、走過網路泡沫化,
將近百年的投資市場,
已經被證明這一套方法可以歷久不衰。
艾蜜莉定存股會失效嗎?
艾蜜莉定存股與艾蜜莉觀察名單中,
提供了我的觀察口袋名單總共70~80檔股票。
除了口袋名單之外,
還提供個股的便宜價、合理價、昂貴價。
所以如果很多人一起使用,
會造成我自己買不到股票,
或整個方法失效嗎?
(資料來源:艾蜜莉定存股)
基本上我覺得這個方法還是能使用很長久的一段時間,原因如下:
1.使用人數並不足以改變市場
市場上有長線、中線、短線投資者,
也有用基本面、技術面、籌碼面、總經、套利...的人,
每個人買賣股票的理由都不一樣,
某一群人的進場點可能是另一群人的出場點。
艾蜜莉定存股的使用者雖多,
但對整個市場而言還是少數,
這樣的人數還不足以改變投資市場的規則。
2.大部分標的都是選擇大型龍頭股
較難被人為因素改變
這一類的股票本來就有很多人買賣,
比較難受到人為的改變或操控。
現在買賣的機會比較少,
原因並不是因為很多人用相同的方法買賣造成的,
而是大多頭時期,
很多股票本來就貴了。
3.出現買賣的機會不多、等待時間長
違背人性想快速獲利的慾望
很多人都想要快速獲利,
但價值投資法需要尋找被低估的標的,
所以需要很有耐心:
耐心的等待便宜的價格出現再買進;
耐心的持股等待股價回到合理區,
但很多人做不到。
由於這種方法違反大多數的人性,
因此可以推估還可以持續有效很久。
真正的秘訣
投資價值成功的第 1 層因素--
整體投資策略
其實貫穿整本書,
真正的秘訣不是那些選股指標、估價方法,
更不是所選出來的那些股票,
那些只是果、而不是因,
這只是事情的第 1 層,
不過大部分的人只重視這些。
再厲害一點的,就會發現要當成功的投資者,
標的、價位只佔了一小部分因素,
整體策略中:資產配置、資金控管、失敗處理模式...等缺一不可。
成功價值投資的第 2 層因素--
了解商業運作的模式
看出好公司的商業模式,這是事情的第 2 層。
能看到並明白第 2 層的投資人,
大部分是很老練的智慧型投資者。
如果能真正了解一家企業的運作,
知道它是能長期獲利的,
那麼那些財務數據和指標有沒有符合標準,
或現在的價格 是不是會讓軟體亮綠燈,
其實也沒那麼重要。
成功價值投資的第 3 層因素--
1.用思考模型找出解決問題的方法
真正投資成功的原因,
往往是無形的,而不是有形的,
一個好的思考模式,
能找出很多種投資獲利的方法,
也能找出各種事務成功的方式。
例如艾蜜莉定存股的原則:
好價格 + 好標的
除了台股之外,
更可以套用到投資世界ETF、美股、陸股,甚至是房地產上。
2.不從眾的成功
報紙或分析師只要出利多消息,
或什麼產業是熱門的概念股,
這樣的標的往往會受到很多投資人追逐。
不過,大家要想想:
去做很多人都在做的事,
不僅競爭激烈、成功的機率也很低。
這個道理運用在股市也一樣。
3.心理因素
人人都知道,減肥要少吃多運動,
早睡早起身體好,
知道卻很難做到,
價值投資者需要具備的心理素質有:
克服貪婪和恐懼的心態,
並且培養長期的耐心與信心
快速結論
有些方法其實不太會失效,
那是長久經過檢驗可行的方法,
尤其是某些環節嚴重違背人性。
不過在這瞬息萬變的世界與投資市場,
也很難講什麼才是「永遠」,
因此我們要學的,不僅是有形的招式,
無形的思考邏輯與心理素質,
往往才是成功的關鍵!