【研究報告】ABF 持續供不應求 欣興(3037)2022 年獲利可望大幅成長 35%! 【CMoney金錢報】ABF產能持續擴充 景碩(3189)2021獲利可望持續成長

【CMoney金錢報】ABF 行情佳 欣興(3037)2021獲利可望持續成長

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欣興(3037)近期召開法說會,2020Q4 業外因認列投資收益約 15 億元,使 2020Q4 EPS 達到1.40 元,大幅優於市場預期,2020 年 EPS 達到 3.74 元。
目前欣興訂單能見度已可看到 2021Q3,在 ABF 維持供不應求的趨勢下,欣興也持續擴充產能,2021 年將透過去瓶頸方式擴充臺灣區 ABF 產能,預期提升 ABF 產能 5%~10%,月產能可望達到 4,300 萬顆。山鶯-CSP 廠火災影響 BT 產線,使營收減少 6%,估計該廠至少需一年才能復原,目前計劃山鶯-CSP 廠修復後產能將將轉為 ABF,而其他廠區若要在修復期間補上 BT 產能還需驗證,目前評估認證期間約尚須半年,最久的則要 1 年以上。欣興 2021 年營收預期為 957.6 億元,YoY +9.0%;稅後淨利 53.1 億元,YoY -0.2%;EPS 3.60 元。欣興過往五年本益比多落於 10~40 倍之間,考量欣興營運動能良好,前景可望轉佳,給予本益比區間上緣 33 倍評價,目前股價偏低,潛在漲幅為 22.5%。

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