玉山金(2884)存放利差已回升,2021 年表現將從谷底爬升 銅價上看 1 萬美元!華新收復季線,華榮大漲8%,他獲瑞信助攻,小摩青睞 4 連買

元大金(2885)2020 逆勢成長,2021 年殖利率期望 5%上下

2020 年金融業受到降息影響,存放利差縮小,獲利大多減少。在這之中,以經紀與自營業務為主的元大金(2885)表現相對穩健,2020 年 EPS 達到 1.99 元,是少數維持正成長的金控之一。元大金過往股利支付率平均約 45%,依此計算,2021 年現金殖利率可望維持 5%上下,優於定存與多數投資級債券報酬率,
展望 2021 年,預期在年中時隨著疫苗開放施打,市場經濟在 2021Q2 末至 2021Q3 能有較大復甦成長,NIM 也期望可在 2021Q3 開始擴大,使利息淨收益提高。股市也預期隨著經濟復甦、電子業步入旺季而在 2021Q3 有較大成長,帶動元大金在手續費及佣金淨收益的獲利持續成長。元大金 2021 年淨收益預期為 1,194.2 億元,YoY +2.9%;稅後淨利 274.7 億元, YoY +13.9%;EPS 2.09 元,每股淨值 20.25 元。元大金過往五年股價淨值比多落於 0.6~1.2 倍之間,考量其整體營運穩健,給予股價淨值比區間上緣 1.1 倍評價,目前股價合理。

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