台股崩盤將近?「官股」的表現並非如此! 和碩(4938)近年來積極轉型車用市場,電動車發展會成為其下一個營收亮點嗎?

大同(2371)子公司虧損認過頭,有望複製榮化飆股劇本,2021 年 EPS 挑戰 3 元?

(圖片來源:Google)

 

大同(2371)抹上中美晶(5483)色彩

老字號電子股大同(2371)過去幾年一直被各種負面新聞壟罩,

該公司本業營運狀況不佳已是市場人盡皆知的事實,

不過其帳上龐大的土地還是具備一定的吸引力,

再加上管理階層頻傳負面新聞,開始出現所謂市場派搶奪經營權的紛爭,

然而在董監改選大戰下,公司派為了保住經營權,也出面指控市場派有中資背景,

而在眾多的市場派資金中,也確實查出部分股東有中資背景的事實,

這導致本來信誓旦旦要入主董事會扭轉大同(2371)營運狀況的市場派,氣勢頓時弱了下來,

一直到去(2020)年才成功拿下大同(2371)經營權,就在市場派取得大同(2371)經營權後不久,

出現一個讓眾人跌破眼鏡的人事任命,已經半退休的中美晶(5483)前董事長盧明光先生,

作為大同大學的校友,應市場派邀請,出任大同(2371)董事長一職,

代表大同(2371)的轉型計畫將變成本業為主、資產為輔,

投資人開始期待盧明光能否在 2 ~ 3 年內將中美晶(5483)的轉型經驗複製在大同(2371)身上,

繼續看下去...

 

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2016 ~ 2018 年股價飆漲

大同(2371)帳上雖然有龐大的土地資產,但 2008 年之後股價一直在 10 元之下打轉,

長期低於淨值及面額,由於大同(2371)長期虧損,

市場對公司派的經營能力有所疑慮,認為就算大同(2371)坐擁祖產,

短期內也不可能變現回饋給股東,長期來看公司連年財報赤字,

就算金山銀山也早晚會被虧損殆盡,直到 2016 年傳出大股東不滿想進入董事會後,

股價才開始上漲,之後 2 年越來越多人馬投入到大同(2371)經營權之爭中,

在外人看來,甚至出現一種拉抬股價賺取資本利得才是目的,

翻轉大同(2371)營運狀況只是口號的觀感,2018 年大同(2371)股價漲到最高 42.4 元,

與 2016 年低點 4.49 元相比,足足上漲了 844%,一家本業體質不佳的公司,

市值被推到近千億台幣,讓眾多投資人看的瞠目結舌。

(圖片來源:券商看盤軟體)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2020 經營權大戰

去(2020)年大同(2371)再度引爆經營權大戰,公司派在 6/30 的股東會上,

否決市場派 50% 股權的表決權,一家上市公司 50% 以上的股分無法表決,

引發證交所及金管會關切,證交所甚至在 7/29 盤後將大同(2371)打入全額交割股,

導致股價從 19.7 元暴跌到最低 12.35 元,不過很快政府就要求大同(2371)必須重新召開股東會改選董監事,

很快在經營權可能易主的預期心理下,大同(2371)股價逐漸回到 20 元附近,

10/21 臨時股東會確定董監改選後,一舉突破 20 元,並在年底來到 25 元之上。

(資料來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

大同(2371)財報是否有短期催化劑?

雖然市場派拿下大同(2371)經營權,也找來了電子業界頗具聲望的大同大學校友盧明光擔任董事長,

但大同(2371)營運狀況長期不佳的事實短期內仍不易改變,

且股價是在 2016 ~ 2018 年經營權大戰紛擾期間才來到 20 元之上,

即便新團隊開始擬定轉型計畫,以大同(2371)過去兩年的 EPS 來看,

分別虧損 4.75 元及獲利 1.24 元,且連續兩個年度營業利益呈現赤字,

雖然大同(2371)具備資產股的特性,但就算只看淨資產,

淨值 15.37 元依舊遠低於股價,儘管帳上土地資產可能尚未用市價入帳,

但綜合以上數據,短期內大同(2371)是否有方法可以扭轉財報?

答案是有的,這個時候就必須提到一間已經被收購下市的公司 :榮化(1704)

(圖片來源 : Cmoney)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2014 年榮化(1704)營運危機

榮化(1704)成立於 1965 年,是一間生產基地座落在高雄的化學溶劑廠,

2014 年高雄氣爆事件引發榮化(1704)營運危機,由於氣爆的管線剛好是輸往榮化大社廠的線路,

市場第一時間認定榮化(1704)必須負擔龐大的賠償費用(事後法院判定不是榮化的過失),

導致股價出現大幅度崩跌,且就在 7 月氣爆事件過後不久,

榮化(1704)就發布 2014Q2 的財報,單季虧損 8.93 元,

氣爆賠償都還沒認列,就已經單季賠一個股本,投資人對榮化(1704)可說是信心全失,

紛紛拋售手中持股,當時連可轉債都出現大幅低於票面 100 元的狀況,

然而就在氣爆事件過後一年,榮化(1704)奇蹟般的繳出 EPS 11.69 元的成績,

股價也從氣爆事件時的 10 ~ 15 元附近,一路漲破 40 元,

那麼榮化(1704)是如何在短時間內奇蹟般扭轉財報的?

(圖片來源 : 榮化 104 年財報)(註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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