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【CMoney金錢報】鴻海(2317)與裕隆(2201)合作成立的鴻華先近,首款電動車將於 6 月發表!

 

【筆者觀點】:

鴻海(2317)持續受惠電動車題材,維持高評價水準。另外惠特(6706)將受惠 2021 年 Mini LED 終端需求爆發,相關題材有利於評價。

 

《其他電子》鴻海(2317)與裕隆(2201)合作成立的鴻華先近,首款電動車將於 6 月發表!

▌根據經濟日報報導,供應鏈傳出,鴻海(2317)與裕隆(2201)合作成立的「鴻華先進」首款電動車「原型車」將提前在 6 月發表。在此之前,鴻華先進表示下週將在 MIH 電動車開放平台發表的 EV Kit 規格會在 4 月起出貨。而根據供應鏈說法,鴻華先進即將於 6月發表的首款電動車就是導入 EV Kit。

 

▌鴻海(2317)近期佈局電動車動作頻頻,上週才傳出與中國拜騰汽車合作的 M-Byte 量產計畫將提前至 2021 年底,目前按照鴻華先進的電動車進度,市場推估 2021 年底前就可進入量產階段。雖然電動車貢獻營收比重仍小於 1%,但加速佈局電動車領域有助於提升鴻海(2317)評價水準。

 

▌維持展望鴻海(2317) 2021 年:1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 21Q1 且新款 iPhone 上市時程回歸正常,並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支,年增 12.8%、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將回歸正常至小幅衰退、4)元件及其他產品將因 CMM 模式擴張市佔率而有高雙位數成長、5)MIH 聯盟首款「EV Kit」工具平台預計 4 月底開始對外交貨貢獻營收。

 

▌市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.9 元(YoY+25.5%),2021.01.27 股價為 123 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 12 倍,位於近 5 年 PE 區間 8~15 倍均值附近。

 

《LED》惠特(6706)現金增資訂價每股 126 元,將募得6.3 億元現金!

▌Mini LED 設備廠惠特(6706)公告現金增資完成定價,發行價格訂為每股 126 元,約當折價 21.74%,總計將發行 500 萬股,可望募得 6.3 億元現金,主要用途在於償還銀行借款及充實營運資金,現金增資認股基準日訂為 2021.02.09。

 

▌惠特(6706)因投資自製與外購機器設備而產生資金需求。在 2021 年各大電視品牌廠積極導入 Mini LED 背光技術,以及 Apple 也將分別於 21Q1 及 Q2 推出搭載 Mini LED 的 iPad Pro 及 MacBook,都將帶旺惠特(6706)營運成長。

 

▌展望惠特(6706) 2021 年:1)預期 2021 年搭載 Mini LED 的終端裝置將從 100 萬台成長 10 倍至 1,000 萬台,帶動惠特(6706)出貨予晶片廠的 Mini LED 設備成長、2)計劃與晶片廠合作代工業務,預期 Mini LED 代工機台將從 200 台擴增 5 倍至 1,000 台並於 2 月建置完成,代工業務營收有望從 3.11 億增加 3 倍至 9.3 億元、3)為因應行動裝置微型化及 5G 高頻高速升級趨勢,惠特(6706)持續布局雷射微細加工設備,包含切割、鑽孔等應用,提供更精密以及智慧化的解決方案,目前主要聚焦於 PCB 及半導體產業應用(營收比重約 5%)。

 

▌市場預估 2021 年 EPS 為 8.76 元(YoY+145.2%),2021.01.27 股價為 161 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 18 倍,位於 2019 年上市以來 PE 區間 12~48 倍中下緣,。

 

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