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【CMoney金錢報】 IDC 展望 Q1 大尺寸面板報價漲幅逾 1 成!群創(3481)、友達(2409)獲利可期!

 

【筆者觀點】:

面板產業 2021 上半年整體供需維持吃緊,報價仍看漲。而鴻海(2317)持續受惠電動車題材,維持高評價水準。

 

《面板》市調機構 IDC 出具報告展望 Q1 大尺寸面板報價漲幅逾 1 成!

▌根據 IDC 於 2021.01.26 發布全球大尺寸液晶顯示面板研究報告顯示,2020 年電腦、顯示器、電視等大尺寸液晶顯示面板總出貨量達 6.58 億片(YoY+7.28%),創近 10 年新高,其中台廠群創(3481)、友達(2409)全球市佔率分別為 17%、14.4%,分居 2、3 名。並展望 21Q1,大尺寸液晶顯示面板需求維持強勁,加上大尺寸液晶顯示面板產能略微縮減下,各應用面板價格仍將呈現逐月上漲趨勢,平均漲幅達逾 1 成。

 

▌IDC 報告符合市場預期,重申展望面板產業 2021 上半年,供給端因日本玻璃基板大廠日本電氣硝子(NEG)先前位於高槻市的玻璃工廠因意外停電,將於 21Q2 才能完全恢復,同時驅動 IC 缺料將於 21Q3 才能獲得緩解,供給維持吃緊。而需求端除了 IT 面板維持強勁外,TV 品牌廠為了確保料源無虞,擴大面板下單量,整體需求仍佳,綜合上述,市場預期 21Q1 及 21Q2 大尺寸面板報價漲幅皆為 10%~15%。

 

▌市場維持友達(2409) 2021 年預估 EPS 為 3.55 元(YoY+1988.2%),預估 2021 年底每股淨值為 22.15 元,2021.01.26 股價為14.20 元,以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.64 倍,位於近 5 年 PB 區間 0.3~1 倍均值附近。

 

▌市場維持群創(3481) 2021 年預估 EPS 為 3.07 元(虧轉盈),預估 2021 年底每股淨值為 26.33 元,2021.01.26 股價為13.30 元,以 2021 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.51 倍,位於近 5 年 PB 區間 0.2~0.8 倍均值附近。

 

《其他電子》投資銀行樂觀預估 2021 年 iPhone 出貨量有望衝上 2.5 億支,將帶旺鴻海(2317)等供應鏈!

▌根據經濟日報報導,投資銀行 Wedbush 發布報告指出,隨中國市場需求擴大,樂觀預估 2021 年 iPhone 出貨量有望衝上 2.5 億支,打破 2015 年 2.31 億支的紀錄,也普遍高於華爾街預期的 2.2 億支,鴻海(2317)等供應鏈將因此受惠。

 

▌市場仍然預期 2021 年 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支,年增 12.8%,主要是基於大部分換機需求已經在 iPhone 12 系列中反應,且預期 2021 年新款 iPhone 不會有大幅的規格變化。

 

▌維持展望鴻海(2317) 2021 年:1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 21Q1 且新款 iPhone 上市時程回歸正常,並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支,年增 12.8%、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將回歸正常至小幅衰退、4)元件及其他產品將因 CMM 模式擴張市佔率而有高雙位數成長、5)MIH 聯盟首款「EV Kit」工具平台預計 4 月底開始對外交貨貢獻營收。

 

▌市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.9 元(YoY+25.5%),2021.01.26 股價為 122 元,以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 12 倍,位於近 5 年 PE 區間 8~15 倍均值附近。

 

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