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(圖片來源：shutterstock)
最近幾年ETF越來越熱門，投資ETF最大優點，就是不需自己選股，可以參與市場獲利，但投資人在購買ETF前，仍需特別留意，若ETF為期貨型，就會額外增加轉倉成本。
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ETF 種類
ETF依據投資標的大致可分為股票型ETF、債券型ETF和期貨型ETF。
股票型ETF顧名思義是指追蹤股票市場的ETF，大家最熟悉的股票型ETF為0050，追蹤台灣前50大市值的公司，0050的投資組合會隨著公司的市值調整而有變動；
債券型ETF是指追蹤債券市場的ETF，依據債券的信用評等、投資地區、特定產業而有所不同；
期貨型ETF又可細分為兩大類，原物料商品和非原物料商品，原物料商品期貨包含黃金、白銀、石油、黃豆、玉米、小麥等，而非原物料商品如美元指數和匯率等。
購買 ETF 的成本
買賣ETF大致有3種成本，分別是交易費用、內扣費用（經理費、保管費）和股息稅務，但期貨型ETF多了一個「轉倉成本」。
期貨有別於股票最大的不同是時間成本，當期貨快到期時，需賣出近月期貨合約，並買入遠期期貨合約，這就是所謂的轉倉。
商品期貨大多都屬於實物交割，也就代表期貨到期時，持有期貨者有進行實物交割的義務，因此期貨報價中都已隱含商品的倉儲、運輸等成本，故遠月期貨價格通常高於近月期貨，即所謂的「正價差」。
「正價差」會導致期貨轉倉時需額外負擔轉倉成本，並反映在ETF淨值上，舉例來說，布蘭特原油1月期貨合約是50美元，假設2月期貨合約是52美元，布蘭特原油1月期貨合約到期時，則須賣出原油1月期貨合約並買入布蘭特原油2月期貨合約，轉倉成本即為2美元，隨2月期貨到期，若油價漲幅小於2美元，就會反映在ETF淨值上，導致ETF下跌。
結論
投資ETF前務必要了解投資標的為何，若為期貨型ETF需特別留意轉倉成本的風險，期貨型ETF抱越久，付出的轉倉成本也會越多，較不適合長期持有。
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