存股Q&A音頻EP.30文字內容:哪一種時機最適合參考【殖利率】指標? 【CMoney金錢報】產能持續擴充 華新科(2492)2021 年營運可望穩健成長

【CMoney金錢報】旺詮調漲電阻價格 凱美(2375) 2021 EPS 上看7.61元

奇力新(2456)旗下的旺詮近期傳出恢復接單,並調漲大中華區厚膜電阻價格 15%。由於旺詮即將併入凱美(2375),可望使凱美 2021Q1 營收與獲利大幅成長。
展望 2021 年,在被動元件持續供不應求下,凱美積極對鋁質電容進行擴產,新的產能預期將於 2021Q2 開出,為鴻海的訂單做準備。另外,預期凱美與奇力新將如期在一月底完成子公司股權互換,旺詮將納入凱美旗下。旺詮主要業務為晶片電阻,年營收約落在 40 億元,稅後淨利約可貢獻 4~5 億元。旺詮目前電阻訂單能見度雖達到 4 個月,但目前產能利用率僅達約 60%,主要是因為農曆年前招工不易,產能利用率可能要等到第二季才有辦法接近滿載,可望使凱美於 2021Q2~Q3 的營收與獲利持續成長。此外,在 5G 發展下,網通終端、基地台週邊充電以及車載充電等對於鋁質電容的需求與規格將提升,可望帶動凱美產品組合優化並持續成長。凱美  2021 年營收預期為 73.8 億元,YoY +65.2%;稅後淨利 10.7 億元,YoY +50.1%;EPS 7.61 元。依照凱美過往五年本益比均值 15 倍計算,目前股價合理。

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