南山人壽淨值不斷創高,潤泰全(2915) 擺脫配息枷鎖,殖利率上看 10%? 老簡情報站-12/28~01/01「內部大戶當周大買股」產業報告

【CMoney金錢報】12月營收優於預期,南電(8046)2021 EPS 上看 8.39 元

南電(8046)近期公告月營收,2020/12月營收達到 37.3 億元,略優於預期的 36.5 億元,推測主要原因為日本ABF大廠Ibiden先前火災使ABF市場的短期供貨受到影響,部分短期急單或有轉單效應與漲價。基於 2020/12 營收優於預期,2020Q4 營收由原先預期的 109.0 億元上修至 109.9 億元,QoQ +4.6%,YoY +25.2%;稅後淨利 11.7 億元,QoQ+12.6%,YoY +319.3%;EPS 1.82 元,2020 全年度 EPS 期望可達到 5.44 元。
展望 2021,南電將於 2021Q1 擴增昆山廠 ABF 產線,提升整體 ABF 產能 10%,ABF 月產能達到 3,300 萬顆。BT 載板的部分,公司的 SiP 主要應用在鏡頭模組與穿戴式裝置,預期在 5G 應用增加下,美系客戶的筆電與平板鏡頭模組在 2021 將開始採用 SiP,南電於 BT 載板的營收可望提升 10~15%。基於 ABF 供不應求態勢持續,我們預期短期價格漲價空間提高,因此將南電 2021 年營收由原先預期的 435.1 億元上修至 439.5 億元,YoY +14.1%;稅後淨利 54.2 億元,YoY +54.2%;EPS 8.39 元。依照南電過往五年本益比均值 25 倍計算,目前股價合理。

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