內部大戶20講之20:內部大戶-運用篇 12/03 小資族晨報

高收益債有幾種?存續期、外幣計價怎麼看?

高收益債有幾種?存續期、外幣計價怎麼看?

(圖片來源:Freepik)

高收益債有幾種?存續期、外幣計價怎麼看?

「投資者真正需要的是把注意力集中在幾個簡單的基本面上,即使被其他人在很長時間裡認為沒有想像力,甚至愚蠢,也是必要的。」這句股神巴菲特的名言,反映了"KISS"法則,也就是"Keep it Simple and Stupid"

如果你是傾向每月收息的投資者,代表在資金的運用上應該看得更長遠,更應該將投資重心從技術面移往基本面。例如總體經濟、國際或區域政經議題,以及貨幣利率環境等要素。

這也是為何在固定收益的投資上,基金會是更符合投資人利益的工具。你只要把握好股債比例,並且根據各比例配置紀錄良好的基金,接著就讓基金經理人幫你處理與投資有關的大小事。

但現在點開基金投資平台,或是財經新聞媒體,會發現隨著投資全球化,以及金融科技化,光是基金的投資標的地理區域產業配置信用評等,就能產出數以百計的基金組別—這還沒算上近兩年開始風起雲湧的ETF

富蘭克林華美全球高收益債基金

高收益債基金的分類區別

以台灣投資人最熱愛的高收益債商品,大體而言可以區分為幾類:

一、高收益債範圍大不同,全高收、美高收、歐高收各擅勝場

高收益債基金,最常見的區分就是在地理區域上的分類。以資金規模超過80億台幣的富蘭克林華美全球高收益債基金為例,就是以美國為主要占比國家,比例超過75%;其他則分別是加拿大、荷蘭、盧森堡與英國,都是屬於相對成熟的國家。除了全高收將投資範圍擴展到全球外,美高收與歐高收則是以美國與歐洲為主要的投資範圍,少了全球資產配置緩衝,地區性的高收益債基金波動相對也會比全球型高收益債券基金要來得高。

在成熟市場之外,也有新興市場的高收益債。成熟市場政經環境穩定,匯率利率政策可預測性高,對於企業成長也較為有利。另一方面,新興市場高收益債雖然多為美元債券,相對新興市場債券基金減少「賺了利差、賠了匯差」的風險,但是新興市場政局更迭牽動政經環境,同樣名為「新興市場」,投資人應該要仔細檢視投資地區與產經狀況。

二、貨幣計價差很大,本國、外幣基金要注意

近年南非幣或等新興市場貨幣,因為利率攀高而受到關注。不少台灣境外或境內基金都增加南非幣或人民幣的外幣級別。大體而言,外幣計價的基金好處在於,除了基金本身的收益之外,如果匯率持續成長,或是本國貨幣幣值因為政經事件下跌,還能透過外幣達到避險的效果。

但反之,如果你所持有的外幣波動較大,當你遇到貨幣因故貶值時,就算配息持續入帳,領到的還是外幣,換成本國貨幣時就可能發生「賺了利差,賠了匯差」的狀況。

三、債券何時到期?存續期間別疏漏

如果仔細檢視基金網站的欄位,通常能看到一個專有名詞「存續期(Duration)」。何謂存續期?就是一種衡量債券利率風險的指標,同時考量了債券的到期期限、殖利率、票息與贖回條款。前述諸多因素綜合計算後所得的單一數據,可供衡量債券價值對於利率變動的敏感程度。

一般來說,存續期間越長的債券,受利率影響的敏感度就越大,利率變動時易有大波動。反之存續期間短的債券,受利率影響也比較小。簡單來說,長期債券利率風險較高,漲跌幅度較大;反之,短期債券利率風險低,漲跌幅度較小。

投資高收益債基金可從全高收起手

高收益債基金看似種類多元,但事實上只要抓住簡單的原則,選擇適合自己的基金,接下來就能將避險、選債的工作交給基金經理人。以地理區域為例,如果是剛開始選擇高收益債基金,不妨先從全高收開始,並且選擇投資組合較為穩健的基金。像是富蘭克林華美全球高收益債基金,雖然是高收益債基金,但是基金風險評及維持在RR3,正適合投資新手參與。

<<上一篇:什麼是高收益債基金?現在適合投資高收益債嗎?                                下一篇:「配息來源可能為本金?」  如何選出適合配息的基金?>>

富蘭克林華美全球高收益債基金

鎖定成熟市場 投資收益後盾 >>

2000元買2檔基金 >>

小錢理財買基金 終身0%手續費 >>

網路買基金好處多 優惠更多 >>

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類