基礎化學品製造大廠 - 東聯(1710) 低油價時代受惠股,利差明顯好轉! 讀懂「金融業、營建業」的財務報表

債券的「好處」與「風險」

12月 2014年23
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(圖/shutterstock)

 

債券的4大優點:

低風險、高利息、低交易成本、附加用途大

買債券.

除了可以收取固定券息,

還可以拿回本金。

因此,前面的章節中曾提及,

債券有四項重要的優點:

 

1. 風險較低

債券發行單位的後台都很硬,都不太可能會倒閉,

比起投資小型的股票安全很多。

 

2. 利息較高

債券的利率通常會比銀行定存高,

而且債券到期後,本金會拿回來,

所以債券就像是加強版的銀行定存。

 

3. 低交易成本

買賣股票要付0.3%的交易稅,

但是買賣債券不僅零交易稅,

而且還不用支付手續費!

 

4. 附加用途大

因為債券是很穩健的金融商品,

所以你可以直接拿債券和銀行作抵押、當保證金。

 

 

世界上沒有穩賺不賠的投資,

你要注意持有債券會有的4大風險!

雖然債券有很多優點,

但是凡事都是一體兩面的,

因此,千萬別忽略債券可能的風險,

債券的風險主要有4個

 

1. 購買力下降的風險:買到的東西變少了!

長期持有債券可以每期獲得券息,

到期日可以獲得本金,

但金錢的購買力會受到通貨膨脹影響,

因此,若投資債券所獲得的報酬率低於通貨膨脹的速度,

那債券投資人的購買力就會下降。

 

舉例來說:

今年你拿1000元去買麵包,

一個麵包20元,

你可以買到50個麵包

 

但如果今天你選擇把錢借給別人,

五年後你獲得的本金加利息1200元,

由於通貨膨脹問題,

一個麵包現在漲到30元,

你只能買到40個麵包,少了10個。

 

因此,表面上看起來將錢借給他人賺了200元,

但因為購買力下降的關係,

你平白少了10麵包。

 

2. 利率的價格風險:票面利率有可能變得比市場利率低

一般債券是採固定利率,

每期可以得到的券息是固定的,

所以,假設一開始,

市場利率(如定存利率)為 2%,

債券的票面利率為 3%,

你因為債券的利率高於市場利率,而選擇投資債券,

一旦市場利率(如定存利率)升到4%,

債券的票面利率 便低於市場利率,

那買債券就不划算,

還不如把錢放到定存。

 

3. 違約的信用風險:公司還不出本金

債券是一個對方向你借錢的概念,

所以當對方發生意外事故,

像是自然災害或事故造成重大損失,

就可能無法還你本金

此類情形發生的機率很低,

即使發生,

但因為我們是「債權人」,

不像股票有賺錢才會分紅,

就算對方虧損,還是有還錢的義務。

 

4. 匯率風險:債券計價貨幣貶值的風險

大部分投資者會擔心若持有外幣資產,

當外幣貶值時,

有可能會吃掉持有債券可以獲得的券息獲利,

而造成實質上的損失。

 

下圖是最近2014/11一個月以來 日幣對新台幣的匯率走勢圖,

日幣貶值跌幅高達6.92%,

面對這樣的跌幅,

假如投資日幣計價的債券,

報酬率若沒高於6.92%,

可能會虧損收場!

(資料來源:TaiwanRate.org

 

當你債券放得越久,風險就越高

期間越長,公司營運、通膨、債券價格和匯率變動的機率更大

當持有債券越長的時間,

你所面臨的公司營運、通膨、債券價格和匯率變動的機率就會越大,

所以投資債券要注意2件事:

1. 別把你的畢生積蓄都壓在同一個債券,要不然他違約你會血本無歸

2. 風險再小的投資,還是要謹慎衡量

 

 

 

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