學會價值投資 : 便宜的價格買有成長的好公司,擁抱自己20% - 盧燕俐 股人阿勳【今天大小事】 存股Q&A音頻EP.7 文字內容—存零股的教戰守則

食醫住行股,各存一支股息就破萬

8月 2020年21
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圖片來源:shutterstock

 


 

前言:

很多需要上班的投資人沒辦法隨時緊盯股價起落,適合不用盯盤且投資安全性高的存股策略。而以存股來說股利發放多寡事小,能不能穩定發放股利且公司發展穩健,才是存股著重的安全性關鍵。想要找到基本面好、有成長性、具有定價權與護城河等經的起市場波動的股票,可以從日常生活中不可或缺的食、醫、住、行等方向思考。不難找到能度過金融風暴、貿易戰等嚴峻考驗,都還能順利持續配發股利的股票。甚至在今年新冠疫情衝擊下,這些公司營運仍十分穩定,股利配發不受影響。

 

 

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由於食醫住行產業與我們生活密不可分,除非人類滅絕,不然吃飯、醫療、居住、交通的需求是無法消失的。我們假設在金融海嘯(2008年)開始,一開始投入10萬塊本金買入這四個股票,並且之後每年再投入6萬本金存股,並且將領股利都再投入購買股票的績效表現,對比知名存股標的台灣50(0050)存股效益如下表所示:

 

首年

投入金額

再投入金額

(/年)

投入

總金額

期末領回

投資

報酬率

年化

報酬率

今年

配發股利

大成

(1210)

100,000

60,000

880,000

2,596,689

195.1%

8.7%

2.2

邦特

(4107)

100,000

60,000

880,000

4,314,595

390.3%

13%

4

長虹

(5534)

100,000

60,000

880,000

2,651,053

201.3 %

8.9%

6.3

裕融

(9941)

100,000

60,000

880,000

4,399,692

400%

13.2%

4.5

台灣50

(0050)

100,000

60,000

880,000

1,900,005

115.9%

6.1%

3.6


表一、存股績效比較表,詳細描述如下文分析

(資料來源:MoneyCome.in網頁,阿格力整理,資料截取日2020/8/19)


 

民以食為天,吃飯黃帝大的「大成」

在台灣成立63年的老字號食品廠大成長城,在台灣深耕食材原物料市場多年,事業範圍整合整個餐飲供應鍊,從原物料到餐點產品,包含油、麵粉、飼料、雞豬肉、水產、蛋、加工食品和餐飲商場。以阿格力的角度來看,這是一種類似基金型的公司,買到一間公司就買到相關延伸的多個不同產品領域,相對對於環境在變化時具有多元的彈性。雖然遇到疫情,但目前大成(1210)上半年累計EPS 1.66元(年增22.1%),繳出相當亮眼的成績單。

 

這樣長期深耕又持續成長的公司,假如從2008年金融海嘯時以表一的存股方式開始存,存到今年總共可領到股票股利6.68元加上17.36元的現金股利。大家常說食品產業表現並不亮眼,是很無聊的股票,但與常見的存股標的元大台灣50(0050)表現相比,大成的存股績效年總投資報酬率195.1%,年化報酬率有8.7%(如表一),比13年前選擇存台灣50的年化報酬率絲毫不遜色。

 


 

血液透析耗材龍頭–邦特

根據美國腎臟資料系統(USRDS)調查,2018年臺灣新增腎臟病患比率為全球第一,洗腎人口數也在全球前幾名,目前每年仍以6%的速度成長。一日洗腎終身洗腎,現有的洗腎人口超過九萬人,一週洗三次,一次健保支出三千元以上。加上不管景氣是好是壞,一週還是得洗三次。此特性使得身為洗腎耗材製造商龍頭之一的邦特,擁有良好的營收持續性。就存股的表現上面也可以看出來,一樣的存法,存個13年花不到百萬,可以拿回430萬,投資報酬率高達390.3%,年化報酬率高達13%。不過邦特與大盤的連動性較高,存股方面需留意股價隨大盤比較大幅波動的風險。

 


 

老字號建商–長虹建設

公司成立超過40年的老牌建商,從1975年成立以來在台灣的建案眾多,主要營運項目從住宅到廠房、商辦等建築都是他長期經營的項目。台灣的房地產交易興盛,幾十年來持續新增的房子,從核心區域一路開發到重劃區沒有停過。以連續配發股利長達20年的長虹存股表現來看,金融風暴開始存股至今13年,年化報酬率有8.9%。

 

雖然長虹今年上半年累計營收年減19.3%,但五月疫情正嚴峻時,長虹還交易一棟廠辦給萬海航運當台北的總部,預期有機會第三季入帳,貢獻獲利逾5億元,每股獲利挹注近2元。但也同時展現出營建公司的入帳密集問題,股價表現會較大波動,每年的股利也會受到入帳週期影響而有較大的起伏,這是存營建類股需要再三考量的特性。

 


 

格上租車‧閣下至上–裕融

原本做汽車貸款的裕融,除了為母集團做汽車貸款以外,同時業務還包含格上租車(租車)、新鑫(營建機具)、裕電能源(電動車充電樁)、裕富資融(機車金融)、行將企業(車輛競拍)、中國裕融(醫療設備、工具機租賃)、中國裕國(汽車融資與租賃)等租賃通路。另外還有轉投資保險(新安東京海上產險)等,也是一個在相關領域多元轉投資的企業,加上貸款是一個受到合約保護且需長期穩定付款的制度,帶給裕融長期穩定的營收。裕融2020年上半年累計EPS 4.77元,年增率3.5%, 7月營收25.32億,年增率4.9%,營收持續穩定成長。

 

裕融連續配發股利20年不間斷,而且隨著營收與EPS穩健成長,近7年的股利每年都配發4元以上,以本篇存股的回測結果,投資報酬率高達400%(如表一)

 

 

首年

投入金額

再投入金額

(/年)

投入

總金額

期末領回

投資

報酬率

年化

報酬率

今年

配發股利

大成

(1210)

100,000

60,000

880,000

2,596,689

195.1%

8.7%

2.2

邦特
(4107)

100,000

60,000

880,000

4,314,595

390.3%

13%

4

長虹

(5534)

100,000

60,000

880,000

2,651,053

201.3 %

8.9%

6.3

裕融

(9941)

100,000

60,000

880,000

4,399,692

400%

13.2%

4.5

台灣50
(0050)

100,000

60,000

880,000

1,900,005

115.9%

6.1%

3.6

 

 


 

長期存股要從長期生活需求的產業出發

存股是一個需要對抗經年累月中無數衝擊的過程,時間的洗煉是累積也有可能是損耗,就要看產業本身是否經的起歲月的篩選。最好的存股大方向就在我們每一天的食、醫、住、行當中,與其靠別人幫忙篩選拼湊(ETF),不如大家開始從自己的生活中開發。想要找到好的存股,從生活選擇股利連續配發年數長且穩建的企業開始下手,是一個找到定存股的必要條件之一。

 

圖二、連續配發股利年數快速查詢方式(資料來源:阿格力價值成長股APP,統計至2020/08/19,圖中個股純屬類股示範)

 

 

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