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台股萬點不能投資?1 張圖表告訴你:當大盤碰到「這 1 點」,大漲即將來臨...超猛

7月 2020年2
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(圖片來源:Shutterstock)

 

2020 年 3 月股災,全球股市重挫

新冠肺炎首宗感染個案發病時間是 2019 年 12 月 1 日

後來相關人員在中國大陸的武漢海鮮市場採集到病毒的樣本,

爾後數個月在全球大流行,變成一場大瘟疫,

堪稱是二次世界大戰以來面臨最嚴峻的局面,

造成全球股市跌跌不休,

台股 12000 點跌到最低 8523 點,

跌幅將近 30%。

 

大盤回升至萬點,貴還是便宜 ?

台股跌到 8 千多點之後,便開始慢慢回溫,

到 5 月已經突破萬點了,

這時候很多人有一樣的疑惑,

大盤萬點貴嗎?比起之前的 1 萬 2 千點是便宜,

但過去的印象訴說的,萬點似乎就是一個門檻,

萬點以上就是貴。

 

 

本篇文章與您分享:

1.大盤反彈後,現在超越「萬點」貴嗎?

2.大盤貴不貴,不能以絕對數字看

3.股價淨值比法

 

 

 

 

大盤反彈後,現在超越「萬點」貴嗎?

用「股價淨值比」來判斷

早在 2000 年台股就碰到萬點了,

過了 20 年後,大盤還是在 1 萬點,

這代表股市都沒有成長嗎?

其實並不是,萬點只是一個絕對的數字,

要來評估大盤貴不貴,

得用股價淨值比來評估

(延伸閱讀:股價淨值比 PB 法是什麼?)

 

證交所對於大盤股價淨值比 的公式是:

=大盤採樣股票市值推計總額 / 大盤採樣股票淨值推計總額

白話文就是,價格和價值的倍數。

 

萬點不一定危險

舉個簡單的例子,

20 年前一杯珍珠奶茶 20 元,

在當時是很正常的價格,

時過境遷,隨著通貨膨脹和 GDP 的成長,

現在去手搖飲料店一杯珍奶要 50 元了,

偶然有一天,你走在街上,

猛然發現竟然有賣一杯 20 元的珍奶,

你肯定會直呼:也太便宜了吧!

 

大盤貴不貴,不能以絕對數字看

應用在股市上,不能只看指數,

也要看企業的基本面,

經過 20 年的通貨膨脹和 GDP 的成長,

許多企業也更加賺錢了,

用 股價淨值比 PB 是一個好的指標來判斷。

大盤 PB 是觀察大盤指數,在整體上市公司的每股淨值中的波動倍數。

 

為什麼對萬點有迷思?

因為 2000 年達萬點後,下一次是 2017 年

2017/ 05 / 23

大盤指數達到 10,007 點

但考慮除息後,已經達到16,500 點!

不過當時大盤股價淨值比只有 1.7

還屬正常水位

所以如果你只看價格去判斷

那就會錯失台股漲到 11,000 點的機會

 

一樣萬點,20 年後市值成長 2 倍

2000 年台股就碰到萬點了,

但過了 20 年後,大盤還是在 1 萬點,

乍看之下股市似乎沒有成長,

其實不是的,大盤市值可是一直增加呢。

 

從下圖可以知道,大盤在 2000 年的時候市值 11.5 兆,

2020 年市值 33.5 兆,可是成長了 2 倍呢。

指數一樣都是萬點,價值卻不一樣呢。

主要是因為台股除權息的時候會扣除指數,

導致大盤看起來都不漲,

實際上並非台股沒有成長喔。

怎麼判斷台股的價值高低?

可用大盤股價淨值比

大盤股價淨值比公式 = 大盤採樣股票市值推計總額 / 大盤採樣股票淨值推計總額

能夠看出整體投資人,對股市的看法是樂觀來是悲觀。

當大盤股價淨值比上升,代表市場較活絡樂觀。

當大盤股價淨值比下降,代表市場較冷卻悲觀。

 

一般在談論股價淨值比時,通常會用區間來評估高低,

以過去 10 年來看,

大盤股價淨值比接近 1.8 倍,股市下跌機率大,

大盤股價淨值比接近 1.4 倍,股市上漲機率高。

哪裡可以看到大盤股價淨值比?

1.CMoney 股市

2.財報狗

3.財經 M 平方

 

快速總結:

1.萬點只是一個絕對的數字,要來評估大盤貴不貴,得用股價淨值比來評估。

2.大盤股價淨值比就是,價格和價值的倍數的關係。

3.以過去 10 年來看,

大盤股價淨值比接近 1.8 倍,股市下跌機率大,

大盤股價淨值比接近 1.4 倍,股市上漲機率高。

 

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