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台股上演驚驚漲行情,這波反彈何時結束?可觀察這 3 個訊號...

4月 2020年14
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圖片來源:(Shutterstock)

 

近 1 周歐美國家陸續傳出疫情趨緩、政府開始考慮局部解除封城的消息,

全球股市依序上演瘋狗浪反彈行情,

儘管昨(4/13)日道瓊指數漲多回檔,終場下跌 1.39%,

但台股拉高結算氣氛濃厚,早盤跳空 70.96 點開出後,

盤中外資回補買盤不斷湧入,終場開高走高,

大漲 233.72 點,以 10,332.94 點作收,

上漲家數 854 家,下跌家數 46 家,

成交量 1,570.34 億,相比上周並未明顯擴大。

(資料來源 : 證交所 ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

從 2015 年走勢看反彈

我們先前在「單日強彈 552 點後,台股後續的 2 種可能走向」一文中,

注意到本次股災與 2011 年及 2015 年十分相似,

接下來的發展也可能會複製這兩次股災的後續走勢,

從目前的盤面表現來看,問題已經不是像不像 2015 下半年走勢,

而是已經是 2015 下半年走勢(進行式),

既然是正在複製 2015 年反彈走勢,那麼要判斷反彈到何時結束,

就不得不再回到 2015 年下半年的資料來尋找答案。

 

行情反轉前出現大量

之前觀察 2015 年行情的時候,主要著重在融資餘額上面,

融資餘額就代表散戶的賭徒心理,當融資餘額逐漸回升,

就代表散戶投資人正逐漸放下戒心大開槓桿,

如果這樣的投資人越來越多,則離短線高點亦不遠了,

以 2015 年股災來看,融資餘額從 1,277 億回升到 1,400 億之後開始走弱,

這次股災殺融資盤異常慘烈,融資餘額降到 900 億新低水準,

拿 2015 年增加 120 億為標準,若融資餘額突破千億,

投資人就要開始提高警覺,然而,只透過融資餘額,

只能判斷大盤開始有過熱疑慮,過熱不代表就會反轉走跌,

又我們再回頭看 2015 年的走勢,反彈在 2015 年 11 月初結束,

而台股在 11/2 ~ 11/4 連續 3 天大漲,並在 11/4 爆出大量後反轉向下,

也就是說,符合

1.融資餘額較低點大增百億以上

2.融資維持率回到 160% 以上

3.急拉大漲後在高點爆出大量

這三個條件,就可能是短期反彈結束的訊號。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

融資餘額緩步上升

比對截至 4/13 的融資餘額,大盤在 3 月中融資大清場後,

餘額一度下降到 900 億,

目前融資餘額正以每日 10 億元的速度上升,

已緩步回升到 965 億,

離千億水準尚有一段距離,融資維持率則因連月大漲回升到 160% 以上,

現階段反彈尚未出現過熱跡象。

(資料來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資殺破底後首度大買台股

台股在 3/19 反彈後,基本上以中小型題材股為主,

這是因為外資仍持續賣超大型股,

而投信在 3 月股災被外資龐大賣壓狠狠修理,

與其跟著外資對作,不如把資金移往外資沒有涉足的股票,

但這不代表中大型股就沒有機會,歐美政府紛紛祭出經濟刺激方案,

加上降息、QE 等政策接連推出,只要疫情慢慢受到控制,

外資就有可能回頭把先前賣超的數千億股票買回來,

觀察 4 月初之後的外資賣賣超,賣超幅度已較 3 月明顯收斂,

投信則一路加碼買進,盤面主導權從外資轉回到投信手上,

但這也代表,一但外資開始回補持股,市場焦點就會從小型股回到中大型股。

(資料來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資投信合買的股票

過去兩周有不少股票被投信鎖碼大買,

但外資卻還是維持小賣格局,如果外資開始轉賣為買,

從土洋對作變成土洋合買,

後續就可能比較有表現機會,

下表為整理過後土洋合買的股票

1.投信過去 5 個交易日買超 1 千張以上

2.外資過去 2 個交易日為買超而非賣超

3.總市值大於 100 億

(圖片來源 : 小編整理) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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