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期貨市占率第一名!元大期(6023)受惠於業外收入增加,EPS 持續成長!原來是「這 1 個」因素

3月 2020年1
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(圖片來源:shutterstock)

 

台股金融業的期貨公司-元大期(6023)

剛出社會的小明說:「我最近在交易期貨、選擇權」

原來是因為這項交易標的的投資金額比較小

期貨、選擇權這類槓桿比較大,

包含很多項功能,

例如:套利、避險、投機等等,

但是,

很多新手都會想要以小博大,

認為少少的錢就可以買賣期貨、選擇權,

卻忽略掉了高槓桿高風險的特性

 

這時候,倒不如投資「期貨公司」,

元大期(6023)正是台股龍頭的期貨經紀商

也算是一檔金融產業股票

 

本篇文章重點:

1.認識元大期(6023)

2.營收結構:經紀收入 97% 為最主要

3.台灣股市期貨交易量:呈現增加的趨勢

4.股權結構:元大金控 持股 68% 最多

5.獲利狀況:2019 年預估“稅前”每股淨利 6.07 元

6.現金股利:連續 17 年發股利

7.潛在風險:保證金調降則利息收入下降

8.體質評估

9.估價:大期(6023)接近昂貴價

10.本益比河流圖:元大期(6023)位於合理價

11.結論

認識元大期(6023)

市佔率第一的期貨商

元大期(6023)於 1997 年 4 月成立,

以期貨經紀業務為主,

隔年 1998 年 9 月,獲核准經營期貨自營業務,

同時更名為寶來期貨股份有限公司,

為全台最大的期貨公司。

又到了 2012 年,

與元大期貨股份有限公司合併,

並更名為元大寶來期貨股份有限公司。

 

以 107 年度的期貨市占率來看,

元大期(6023)是第一名,占比將近 24%

第二名是凱基期貨,占比 18.87%

第三名之後差距明顯拉大,

在台股期貨市場,產生了大者恆大的現象,

對位居第一名的元大期(6023)來說是件好事

第一名代表有好的商譽,

因此新客戶要進入期貨市場,

元大期(6023)幾乎會成為首選

股權結構

以 元大金控 持股 68% 最多

元大期(6023)的最大股東是元大金

持股 68.65%

內部人持股比重高,

代表對公司營運是有信心的

其餘的大股東都是金融相關行業,

例如:國泰人壽持股 8.59%

南山人壽持股 0.98%

持有股權穩定的公司,投資人也會比較安心,

 

另外比較特別的是,

元大期(6023)完全沒有政府持股,

顯示出民營的營運成績其實也不差

 

營收比重

經紀收入 97% 為最主要

元大期(6023)主要業務有期貨經紀、期貨自營等等,

而最主要的收入是:期貨經紀

比重高達 97% 以上

指的是受託買賣期貨、選擇權等商品的手續費收入

也就是說,

當越多人從事期貨交易,

元大期(6023)的收入就會越高

因此來看一下台股的期貨成交數量

期貨交易量:呈現增加的趨勢

期貨最主要的種類有分為兩種

台股期貨,俗稱大台

與小型台股期貨,俗稱小台

期貨的一單位在台灣通常稱為「一口」

台股指數期貨就是隨著指數價格每天的漲跌變動來操作

大台的保證金目前是 110,000 元

小台的保證金目前是 27,500 元

意思就是說,

要參與期貨市場,

投資人最少只要準備 27,500 元即可

 

從下圖來看,

台股期貨交易量呈現增加的趨勢,

因為比起很多股票,

期貨進入門檻相對低,且槓桿高,

很多新手都躍躍欲試,

想要從中賺大錢,

但是要記得風險也是相對高,

這邊就不論述期貨的優缺點,

單純就交易量來看,

增加的趨勢代表元大期(6023)可以收到更高的手續費收入,

而在 2019 年交易量下降,

主要是因為期交所提高保證金,

原本是在 2018 年大台的保證金只有 83,000 元,

如今調高到 110,000 元,

進入門檻高,也因此讓交易量下滑

元大期(6023)的獲利狀況

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