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郭董將參選總統!鴻海(2317)營收破 5 兆元新高,本益比又僅有 7 倍,可以買嗎?

6月 2019年17
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(圖片來源:shutterstock)

 

郭台銘 董事長要選總統?

2019年上半年台灣最廣為人知的其中一則新聞便是 郭台銘宣布要選總統,

郭董在 2019年4 月 17 日表示:「媽祖幾天前就有託夢給我,要我出來為台灣做事」,

正式宣布參加國民黨黨內初選,角逐 2020 年總統大位,

 

鴻海(2317)股價 應聲上漲 28%

在郭董正式參選之前,市場已經眾說紛紜,

股價早也蠢蠢欲動,短短兩週已從 70 元上漲至 90 元。

 

 

營收創新高,本益比又是在低點

攤開鴻海(2317)的財報,發現 2018 全年營收破 5 兆元創近 5 年新高,

而 2019Q1 營收為 1.05兆元,

比起去年同期的 2018Q1年增 2.5%,

本益比在相對低點,

但股價卻又一直跌,

是檔可以下手的標的嗎?

 

營收創新高加上郭董要選總統,

投資人最關注的便是「鴻海(2317)還能買嗎?」

本篇帶你逐步分析鴻海 (2317)未來展望 !

 

 

先認識一下鴻海(2317)基本資料

鴻海(2317)全名為鴻海精密工業股份有限公司,

成立於 1974 年 2 月 20 日,至今已超過 45 年,

並且在 1991 年掛牌上市。

主要經營項目是電腦系統設備及其週邊之連接器等,

及「組裝代工」消費電子產品。

 

營收結構及產業發展

鴻海的主要業務「組裝代工」,

是消費電子產業的最末端,

組裝就是將各種零組件,

包括晶片、面板、機殼等組裝成品 (如 iPhone),

部分自行生產的零組件,

如連接器等電子零件,來提高組裝廠的收益。

 

100% 營收來自 3C電子產品,

再細分則手機組裝佔比 3 成,

平板電腦組裝佔比 1 成,

電腦相關 15%,

雲端伺服器 2 成。

 

 

 

以 3C 電子而言近年市場規模最大的仍屬智慧型手機,

其次則有平板電腦及 PC,

下方介紹一下各產業的發展狀況:

 

(一) 智慧型手機的產業狀況

智慧型手機已經是現代人不可或缺的一項日常用品了,

融入消費者的各個生活層面,

全球眾多廠商積極投資以取得商機,

然而根據國際數據資訊(IDC)統計,

全球智慧型手機出貨量從 2017 年開始已經連續 3 年負成長,

顯示需求已飽和,

然而 IDC 預測 隨著可折疊式手機和 5G 智慧型手機推出,

到 2023 年銷售量將回到 15 億的水準。

 

IDC 報告顯示,

在 106 年第四季全球前 10 大手機組裝廠商中鴻海(2317)排名第 1 ,

即便如此傲人的頭銜,

手機產業銷量減少,

相關的代工組將產業也會受到影響,

而其中 iPhone 是左右鴻海(2317)營收的重要因素之一,

那麼我們就來看一下 iPhone 與鴻海(2317)的訂單走勢。

 

iPhone 貢獻鴻海(2317) 4 成以上的收入

鴻海(2317)在 2018 年取得 iPhone 的訂單較前兩年減少,

然而 iPhone 所貢獻的營收卻年增 11.6%,

主要是因為 新型 iPhone 單價較高所致。

 

從鴻海(2317) 2018 全年營收 5.29 兆元,

 iPhone 貢獻了 2.13 兆元,佔其總收入 4 成以上,

蘋果公司說是鴻海(2317)的衣食父母也不為過,

所以鴻海(2317)營收若要更高,

 iPhone 銷售量是很關鍵的因素,

投資人必須要掌握 iPhone 的相關資訊,

再更深層一點,全球手機銷量也要關注,

若是手機產業沒有新功能誕生,例如:摺疊,

很難對消費者有吸引力。

 

(二) 平板電腦的產業狀況

拿著平板通常就是看影片、玩遊戲,

隨著智慧型手機螢幕越來越大,

手機與平板的差異化有限,

嚴重侵蝕了平板電腦的市場,

根據 Strategy Analytics 的最新研究顯示 :

2019 年第 1 季全球平板電腦出貨量年減 5 %,

這已是連續第 18 季衰退,

全球平板電腦已是出貨量持續衰退的市場。

然而值得注意的是,

可拆卸式 2-IN-1 平板電腦獲得商用市場青睞,

仍呈現快速成長,

 2-IN-1 平板電腦在 2017 年出貨量為 2192 萬台,

預估到 2022 年可望成長到 3460 萬台,年複合成長 9.6%

 

(三) PC 的產業狀況

面臨智慧型裝置的取代效應,

近年持續呈現衰退趨勢,

2019 年全球出貨量預估為 2.58 億台,

年年遞減,PC 產業無疑是走下坡的市場。

 

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投資前請獨立思考、審慎評估。

 

 

 

 

 

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