按讚看精選好文
粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們的訊息
擺脫「散戶 7 大迷思」!他從小資金開始投資、竟滾出30萬收益,逆轉的關鍵是... 每持有一張鴻海(2317) ,價值縮水 2500 元.. 股民 : 外資別再砍,有現金股利 4 塊呀

只有 23% 的台股通過這個「財務安全指標」!大盤跌,更需要這 2 個選股濾網.. (附選股清單)

5月 2019年23
收藏

(圖片來自:shutterstock)

股票是相當重要的投資工具,

很多初入市場的新手,

把股票當成是去菜市場買東西一樣

買的越低、越便宜越好

但股票跟一般的商品不同

代表的是「公司的所有權」

也就是說,能看得出公司的價值,

比起價格更重要

 

但是,要判斷公司的價值好壞,

需要學習如何解讀財務報表、

以及資產負債表等等

這讓一般非財金背景的朋友都相當苦惱;

財務報表的資訊這麼多,

應該怎麼樣才能學會解讀這些報表?

又該如何去識破財務報表的陷阱呢?

 

本篇文章你將會學到

1. 怎麼用「安全數字」指標選股

2. 2 大重要安全濾網

3. 公司清單

 

公司能否度過財務危機

先觀察流動資產

一般投資的正確概念是:

「當股價跌破每股淨值,

就是適當的買進點位」

但關鍵的就是,由於淨值可作假

所以一定要了解這家公司的資產

到底是屬於哪一類型

 

資產可分為流動、固定,

以及長期投資

而固定資產以及長期投資,

大多都是無法立即變現的項目

流動資產,

顧名思義就是短期內會變動的資產

公司一旦發生財務危機,

如果還不出錢,那可就糟糕了!

因此,流動資產就顯得相當重要


不過,對於一般沒學過會計的朋友們

一定認為流動資產大部分是現金

實際上除了現金外,

例如「應收帳款」和「存貨」

也被歸類為流動資產上

 

「應收帳款」指的是

企業在正常的經營過程中因銷售商品、

產品、提供勞務等業務,

應向購買單位收而尚未收到的款項

而「存貨」指的是

是指企業在日常活動中持有的

以備出售的產成品


但,倘若公司手上拿著一堆空白支票

與堆積如山的過期品

這還能算是立即的現金嗎?

 

用「安全數字」來判斷

公司度過債務危機的能力

既然流動資產

被視為公司的短期償還能力

但短期內可以直接拿來兌現的

例如 3000 萬的「存貨」

實際上並不一定能換得 3000 萬

所以流動資產倘若真正嚴格的檢視,

只有現金存量足夠才是安全

 

因此,倘若定義企業的安全與否

我認為可以這樣界定企業的安全數字

 

安全數字 = 流動資產-存貨-應收帳款-總負債

 

如果安全數字大於 0

就表示公司不但有能力還掉所有的錢

還會留有現金,

所以安全數字越大越好,

並可以和營業支出做比較

如果公司一年支出一年花 3 億

而資產若有 9 億,

意思是不賺錢都可以活三年 

 

應收帳款率與存貨周轉率

為了更深入了解企業的安全性

我們對存貨以及應收帳款的細項,

應該更詳細並深入的檢視兩個數字:

「應收帳款周轉率」以及「存貨周轉率」

 

應收帳款週轉率的定義是

應收帳款週轉率 =  賒銷收入凈額 / 應收賬款平均餘額

對公司財務來說,

賒帳收入當然是越高越好

(別人欠的錢都進到自己口袋了),

應收帳款餘額越低越好

(別人欠的錢在分母越少越好),

所以簡單的說這個數字越大越好

 

有些公司會為了達成銷售目標

會放寬付款條件,而使收款期限拉長

這些有可能會是財務出現問題的跡象,

所以觀察「應收帳款周轉率」

可以檢視公司為賺錢所收的帳,

健不健康

 

存貨周轉率的定義是

存貨周轉率 = 銷售(營業)成本 / 平均存貨

在一定的進貨或是營業成本下,

存貨越少當然越好,

所以這個數字同樣越大越好

 

倘若公司產銷的計畫不好,

或需求預測過於樂觀,

也可能導致公司的存貨增加

這些在在顯示公司的經營階層

無法因應市場的變化或經營管理,

讓資資金使用的效率出問題

 

安全分數連 5 年 > 0 清單

為了篩選出財務體制安全的公司

我檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0 

的公司,

從 1722 間上市上櫃公司

大約篩選出 398 間

並用應收帳款週轉率連續 5 年增加

代表在應收帳款的風險逐年下降

當作濾網

所得出有待觀察的清單如下

或是檢驗了過去連續 5 年安全數字大於 0,

並將存貨周轉率連續 5 年增加

代表在存貨的風險逐年下降,當作濾網

所得出有待觀察的清單如下

快速結論

正確理解企業語言

避開隱藏的危機資訊

一張財務報表

有成千上萬的訊息隱藏在其中

但只能用有效的篩選方式

去整理出最有用、效益的資訊,

透過「安全數字」,

我們可以找出

現金流量財務健全的公司

避免找到

藉由存貨或是應收帳款

美化公司淨值的公司喔!

 

 

本篇文章部分教學取自於

<台灣股神教你看懂贏家選股必賺的財報祕技>

 

歡迎喜愛投資交易的朋友

按讚追蹤我的粉絲團

將會定期地分享自己的交易心得

投資教學文、

還有真實的對帳日誌

好文章 分享給朋友吧~

粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類