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「外資賣超」加「借券賣出」,已有不少個股中箭落馬。擔心的是可能還有下一批...

4月 2019年5
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(圖片來源:shutterstock)

 

【股價軋空後回歸基本面】

最近的台北股市維持在相對高檔的10700點位置狹幅震盪,

成交量沒有持續放大,

使得不少原本對多頭充滿信心的人,

開始出現信心動搖的情況...

 

對於這一種量縮但行情沒有明顯回檔的情況,

依照過去的經驗,

是每年三月底至四月中經常發生的情形,

原因就是這個時間點,

是融券強制回補的時間。

因此在這個時間點,

就算是基本面不太好的公司,

也有可能股價一直漲(也就是俗稱的軋空),

一直漲到融券回補結束為止,

之後股價就真的是回歸「基本面」了。

 

讓我們繼續看下去…

 

【法人透過借券賣出達到避險】

我因為過去有過類似的「被軋空」經驗,

因此每次到這個融券回補的季節,

對於許多漲勢凌厲的飆股,

也只好「眼不見為淨」了。

或是等到恢復融券交易之後,

才來思考要不要做空,

但往往已經錯過了股價的高點。

 

這其實是台灣散戶投資人的遺憾,

因為法人其實可以透過「借券」方式,

來達到避險的目的。

 

嚴格說起來,

「借券」不等於「融券(放空)」,

「借券賣出」才是把股票借來賣出。

因此,有些法人就會透過借券賣出的方式,

針對他們不太看好的個股進行避險操作,

這樣的好處是不用考慮融券強制回補的規定。

 

因此,在現階段,

外資不顧融券強制回補,

逕行借券賣出的個股,

甚至在現貨也同步出現賣超的個股,

十分值得留意,

請參考附圖:

 

圖、外資借券賣出且現貨賣超

資料來源:籌碼K線

 

【停券期間外資借券賣出】

附圖是近5日借券賣出超過2000張,

而且外資現貨賣超大於500張的個股,

總計16檔,

而在這16檔之中,

停券日已過的有:

中石化(1314)、華新(1605)、彩晶(6116),

總共是3檔。

其餘的13檔都是近期或是即將融券強制回補的個股,

而這些個股如果同時位階在相對高檔,

那麼更要留心。

 

例如奇鋐(3017),

近日的股價即將挑戰2年新高,

近期的借券賣出餘額卻已頻創新高,

外資在現貨明顯地由買轉賣,

本益比來到14.2倍,

接近法人的目標價,

雖然因為投信過去的認養,

股價有可能再漲一小段,

但再上去回檔的風險也就增加了,

類似這樣的個股就不宜過度追高了。

 

像這種情況的還有臻鼎-KY(4958)、南電(8046)。

 

另一種是股價弱勢,

外資一副棒打落水狗的樣子,例如:

大同(2371)、新光金(2888)、和碩(4938),

 

這些個股如果接下來融券強制回補期間,

股價沒有太好的反應,

要留意股價再破底風險。

 

【留意先借券賣出再現貨賣超之手法】

最後一種是本波外資借券賣出成功的個股,

例如:榮成(1909)、正文(4906),

外資借券賣出的時間點幾乎與股價的轉折同步,

而且先借券賣出再現貨壓低股價,

一貫的套利手法,

投資朋友也應該先做避開囉。

 

 

小提醒:本文觀點僅供參考,投資人請自行判斷並謹慎評估風險

 

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