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「你一輩子只有 20 次投資機會」:報酬率打敗大盤,巴菲特 說關鍵在「這 3 字」!

3月 2019年13
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(圖片來源:Shutterstock)

 

為什麼 巴菲特 有如此巨大的財富?

在投資領域,沒有人不認識股神巴菲特,

因為這位投資的頂尖高手,

讓許多市井小民也想靠投資產生鉅富,

但為什麼一般小散戶很難在股市長期賺到錢?

 

因為他遵守第一金律:不賠錢

巴菲特奉行的投資金律有 2 條,

第一條:不要賠錢

第二條:不要忘了第一條

這確實是投資第一要注意的事項,

應該沒有人會反對,

但該怎麼做呢?

巴菲特並沒有教你如何選股可以不賠錢,

但只要了解其中的道理就可以了

 

本篇與您分享:

1.從打網球學投資:投資其實是輸家遊戲

2.巴菲特的打洞機投資哲學

3.股神的成功投資案例分享

 

 

🏆從 打網球 學投資:

你知道嗎?其實「輸得少」才是贏家

在 1975 年查爾斯●艾利斯發表在《金融分析師期刊》的一篇文章:輸家遊戲

內文提到對網球的精闢分析:

喜歡看網球比賽的人都知道,

向大滿貫這樣的國際級比賽,

選手要打出很多的讓對手無法回擊的致勝球,

盡量打到邊邊角角壓線的球,

讓對手 miss,

才有機會贏得勝利,

所以比賽又稱為 winner's game 贏家的遊戲

 

但如果是你我這樣普通人來打呢?

肯定是做不來的,

球的彈性、速度或是揮拍的力道等等,

一點點因素造成極大的影響,

所以業餘人員打網球應該要怎麼做呢?

就是要少輸球,減少不必要的失誤

也就是我們來打網球,

發球與回擊都要確保不要出界,

等對方犯錯來得分,

比賽結果不是贏,還是輸得少,

稱為"輸家遊戲"

 

在職業比賽中,80% 的分數是贏來的,

在業餘比賽中,80% 的分數是丟掉的。

在不同性質的比賽中,

選手應該制定完全不同的策略。

 

在投資上想成功,就要成為「業餘投資人」

在股票市場中,

追求出擊致勝的球不太可能使投資人獲利,

我們反而要試著避開擊出失誤球

所以應該學業餘網球選手一樣,

適合我們的策略就是少犯錯少賠錢

 

🏆巴菲特的打洞機哲學:

教你減少犯錯,增加獲利的秘訣

看完上段運動與投資的關係之後,

實際上在股市我們可以怎麼做呢?

 

首先,先來認識一下巴菲特的打洞機哲學

假設你一生中手上有一張只有 20 個洞的洞卡,

你可以打 20 個孔,

每當你做一個投資決定,

就會用掉一個孔,

一旦你用完卡上 20 個洞,

你就不能再投資了。

一輩子只有 20 次,

因此你將會真正認真思考每一次投資,

而且你可能會因為其中 3 個或 5 個決定而致富。

 

投資跟運動有很多雷同的地方,

業餘選手想贏得勝利,要減少發球失誤,

在股市也是如此,

想要長期獲利,每一次下單要非常謹慎,

呼應了巴菲特的打洞機投資法則,

如果你一輩子只能投資 20 次,

你會怎麼做?

肯定是每次買進股票之前,

會大量研究財報、投資自己熟悉的領域

不會道聽塗說,

才能確保每次出手都有很大的機會是成功獲利的

 

一本股神讀了 2 遍的書:

為什麼歷史上沒有因當沖而成功的投資人

從上段文字你也可以了解,

為什麼歷史上有名的投資人

當沖的人幾乎沒有?

因為出手次數太多,

以至於無法仔細思考每一次買賣

 

巴菲特曾對「投資最重要的事」這本書給出以下的評價:

霍華馬克斯的投資備忘錄我總會從中學到一些事情

他的書我讀了 2 遍

 

作者是橡樹資本創辦人的霍華馬克斯,

管理資產規模已達千億美元,

其長期績效表現更是驚人,

28 年來平均複合報酬率高達 19 %

他在「投資最重要的事」提及:

當沖的人就好像猜測下一個出現在街角的人是男生還是女生

根據我的觀察,

當沖交易人認為,

如果能以 10 元買進一檔股票,11 元賣出,

下周再以 24 元買回、25 元賣出,

下下周再以 39 元買回、40 元賣出,

這樣的操作就算是成功,

但當沖交易人在這檔上漲 30 元的股票只賺了 3 元,

如果你看不出其中的的破綻,或許不必閱讀下去了

 

🏆經典案例分享:

股神的最具代表性的投資之一:可口可樂

巴菲特透過投資,

賺取非常龐大的資產,

但他並沒有每天在股市下單,

進場的次數非常少,

大部分的時間都是在閱讀,

才能夠抓到下一次的投資機會

 

這邊簡單舉 1 個巴菲特投資的案子,

就可以知道,出手次數不必多,

一出手就賺飽飽

 

案例:買進可口可樂

巴菲特在 1988 年就買進可口可樂(KO),

然後至今一股都沒賣出

可口可樂(KO)年化報酬率是 9.93%,

同期間道瓊指數的年化報酬率卻只有 8.62%,

持有可口可樂(KO) 30年來只交易一次,

就是當年買進的那一次,

從此之後都沒有賣出,

如今獲利光股息就可以領 6.24 億美元

 

<延伸閱讀>:巴菲特的第 4 大持股:可口可樂

 

 

快速結論:

我們普通人投資要輸得少,

想想一輩子只有 20 次投資機會,

每一次就會很謹慎,

研究許多資料才會下注,

但只要有其中的 3 ~ 5 次投資成功,

便有機會讓我們資產倍增

要記得,出手次數不用多,

但一出手就要有高報酬

 

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