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(圖 / shutterstock) 作者：股海老牛
企業開疆闢土的捷徑 -併購
好樂迪 (9943) 是我所列出來的
原本預估他今年可發出 5 元股利，
殖利率可望超過 7%。
股價從當時的 58.3 元，
一路漲到現在的 67.2 元，
報酬率超過 15%，
希望有網友賺到這波囉！
不過我可沒猜到會被併購，
所以就讓我來對
好樂迪被錢櫃 (8359) 併購
這件事下幾個結論吧～
繼續看下去...
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現價 67.2元，
收購價才 67.7元？
依照錢櫃所發布的新聞稿，併購價是 67.7 元，
依照前一天收盤的價格為 67.2 元來看，
不僅連肉都沒有，甚至連湯都沒得喝。
併購溢價的最低標是市價+15%起跳，
這次居然一點都沒有溢價，
再對照今年的漲勢實在是有點「怪怪的」！
(柯南主題曲響起…)
好樂迪 (9943) 股價走勢圖
(圖/ 股海老牛授權)
錢櫃 (8359) 股價走勢圖
(圖/ 股海老牛授權)
想多賺價差的朋友
應該是沒機會了
建議在 67 元附近就可以把好樂迪賣掉。
倘若你想要領今年的股利的話，
應當是沒有問題的。
從去年獲利來看，
還是蠻有機會發出 5 元現金，
換算殖利率仍有近 7.5%，
到 10 月 1 日前能不能填息
當然還是得靠市場決定。
(備註:若成功合併前有除權息，
將從所宣告的收購價扣除。
也就是說發出 5 元股利，
若成功合併則收購價應降低為 62.7 元(參考價)，
不過最終收購價仍以公司公告為準。)
公平會肯放行嗎？
從目前 KTV 娛樂事業的市場來看，
錢櫃與好樂迪兩家在大台北市占率高達 90%，
全國市占率達 45%，加上通路優勢，
合併後恐排擠其他新進業者，
形成寡占或獨占市場，控制價格，
真的會變成「好櫃」。
所以拿前面 3 次闖關失敗的紀錄來看，
這次公平會應該同意的機率不高。
如果到時兩家合併失敗的話，
屆時也算是一項利空襲擊，
想繼續持有的人來考慮這項因素。
好樂迪與錢櫃比較
(圖 / 股海老牛整理製表)
併購潮再現！
這兩年來公司與公司間的合併消息層出不窮，
因為這是公司用來轉型最快的方式。
我相信今年還是會出現許多好公司被收購，
當然每次併購未必都是好的，
更得考慮併購的動機。
可參考我之前寫的
讓自己以一個經理人的角度來看待市場併購，
才能更精確的評斷是利多還是利空。
併購型態
(圖 / 股海老牛整理製表)
合理與不合理併購動機
(圖 / 股海老牛整理製表)
老牛總結
一、這次錢櫃併購好樂迪
應屬於合理併購
主要還是以綜效考量以期增加市場力量，
不過因合併後市佔率過高，
所以公平會要順利過關的機率應不高。
二、建議在 67 元附近就可以賣掉
如果看上好樂迪的 7% 殖利率，想領高額股利的話，
建議得思考能不能填息的風險哦！
(備註:若成功合併前有除權息，將從所宣告的收購價扣除。
也就是說發出 5 元股利，
若成功合併則收購價應降低為 62.7 元(參考價)，
不過最終收購價仍以公司公告為準。)
三、2017 年全球併購風潮方興未艾，
看來台灣也會參戰。
無論是被外商收購
或者是公司與公司間的合併，
發生的機率都相當高。
建議投資朋友專注於挖掘好公司，
到時若有被併購的話，
就能享有 15% 以上的溢價報酬哦！
***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議，投資前請先注意風險***
本文獲作者《股海老牛》授權轉載，
原文：最好是神預言～從「錢櫃」併購「好樂迪」來看週一開盤會如何
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