過去 10 年，大盤只有 "32" 個交易日位於 9500 點以上

大盤從 2013 年 6 月的 7663 點以來

一路往上攻，一年來漲了 24%

幾乎沒有比較大的拉回。

 

大盤 2013 / 6 至今，大多頭 走勢圖

(圖/shutterstock)

 

今天，剛好收在 9499 點

又兵臨 9500 點大關。

 

過去 10 年，大盤只有 "32" 個交易日

位於 9500 點以上

換句話說，每 100 天只有 1.3 天

指數位於 9500 點以上

這表示目前真的在高點了嗎?

 

如果現在就是最高點，進場投資會輸的多慘?

如果我現在一檔股票都沒有

大盤跌到 6000 點讓我買

我當然會很開心。

不過，投資應該務實一點

與其整天想，現在到底是不是高點?

不如以歷史為尊，

學習我們應該怎麼做。

 

金融海嘯期間，富邦金股價半年腰斬圖

註 : 圖表中的股價都是還原股價，也就是除權息調整過後的股價。

 

金融海嘯期間

很多股票都在短時間內就腰斬了

連績優股 "富邦金" (2881) 也不例外

但是如果我們真的那麼衰

買在 2008 年 5 月的 最高點 25.19 元

會怎麼樣呢?

 

2008 金融海嘯前夕「最高點」，買進 富邦金持有至今，報酬率試算

 

最高點買進 富邦金，17 個月後可回本，到今天大賺 89%!

如果我們在 金融海嘯前夕 買進 富邦金

那麼，我們很快會連續賠 6 個月

100 萬最慘時，會賠到剩下 55 萬。

 

但如果我們以長期投資的思維 "撐" 下去

到了第 17 個月

我們的累計損益可以回到  + 5.64%

到昨天，我們已經大賺 89.36%

平均一年賺了 14.3%!

 

統計所有股票，買在 2008 年 5 月高點至今，

報酬率 > 2 % 的股票檔數有 57%

但是我們不一定那麼厲害

可以買到 富邦金 這個好的股票

如果是隨便亂買一檔

投資績效會是如何呢?

 

2008 年 5 月至今，漲跌 最多的 43 檔股票

 

上表列出了 2008 年 5 月至今

漲跌最多的 43 檔股票。

 

以所有股票來說，

2008 年 5 月買進持有至今

正報酬的股票檔數百分比是 63% (每 100 檔有 63 檔報酬率大於 0)

2% 以上報酬率的股票檔數百分比是 57%

也就是說，

只要願意跟時間當朋友

就算你是買在最高點

股票抱久了大多會回到正報酬

而且可以遠遠勝過 定存 與 通貨膨脹。

 

了解投資的本質，讓我不再迷惘

從上面的歷史案例中

我們學習到

投資股票風險很大!

最慘可能會連續賠 6 個月

賠到資產腰斬。

但只要你

真的是長期投資，跟時間當好朋友

而不是心理想著賺長線，行為卻很短線

或是進場時想做短線，被套牢後又欺騙自己變成長線投資

 

時間久了

都會比擺在銀行好很多。

別忘了，

現在到底是不是最高點，沒人知道

而且就算現在就是最高點

上面的例子，已經告訴我們

想勝過 定存 該怎麼做了!

 

股價高低不是看 絕對數字，是看 相對數字

股價的高低

不是看它的 絕對水位 (例如一股 50 元)

而是要看它的「相對水位」

例如 ，觀察

本益比 (股價 / 近 4 季 EPS)

股價淨值比 (股價 / 每股淨值)

殖利率 (每股現金股利 / 股價)

這 3 個最重要的股價衡量指標。 

 

就算大盤高達 9500 點

靠著好的工具

我們還是可以找到很多

本益比 < 15 倍

股價淨值比 < 2 倍

殖利率 > 3%

而且 營收 跟盈餘 都成長 的「便宜好股」

幫助我做好 長期投資。

 

17 檔，富貴滿盈價值股

資料來源 : 富貴滿盈價值股(破底股)

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

所以受到廣大網友的喜愛！

 

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