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原文標題為：萬點存股迷思，三大檢視原則！
作者：阿格力
本文授權轉載自 Sunny愛Money ETF理財網
台股萬點行情持續 ...
存股到底是好是壞？
台灣股市的加權指數
自 2017 年 5 月站上萬點，
至今已長達一年以上。
在這樣的背景下，
投資人最常問的問題是
「萬點還可以存股嗎？」
在網路上一定會看到很多網友說
萬點存股必死無疑，
但真的是這樣嗎？
首先，指數高低無法預測！
近年最具代表性的莫過於
美國道瓊工業指數站上兩萬五千點，
跌破一堆專家的眼鏡；
再者，你認為的萬點
跟真正的指數高低其實有「落差」！
讓我們繼續往下看 ...
加權指數無法反應
「真實的台股報酬」
2018 年台灣半導體龍頭台積電（2330）
發放 2,074 億現金股利，
連帶使台股指數減少近80點。
從這段文字敘述你會發現，
「加權指數」是會被除權息所影響的，
也就是說指數的高低點會失真。
目前的萬點其實
跟以前的萬點是不一樣的，
因為每年都會因股利發放
而減少一定程度的指數。
台股發行量加權報酬指數
才能顯示真正價值
為了追蹤台股真正的指數，
2003 年證交所編製了
「台股發行量加權報酬指數」
來還原除權息造成的指數影響。
指數起點為 2003 年
1 月 2 號的 4,524.92 點
十五年後（2018 / 1 / 2）
則已來到 18,351.03 點，
這段期間的年化報酬率為 9.78％
（期間還經歷了金融海嘯）
從數據顯示的結果發現，
長期投資台股確實能擁有績優的報酬率。
【至截稿日（2018/7/25）的指數為1,9335.32】
對存股族來說這無疑是一劑強心針，
說明台灣競爭力只要不衰退，
就算遇到像金融海嘯這樣的衝擊，
台股的年化報酬率其實是相當迷人的。
但目前媒體引用數據
都是加權指數而非發行量加權報酬指數，
容易造成投資人遇到萬點就開始擔憂。
實際上大可不必，
因為加權報酬指數早已逼近兩萬點，
台股一直都在成長，
而非表面上遇到萬點就停滯。
順著這樣的邏輯，萬點存股很高風險，
倒也不全然是那麼可怕。
存股回歸基本面
堅持「選股不選市」
個人對加權指數萬點存股的看法為
「選股不選市」，
既然發行量加權報酬指數
會隨著整體國家經濟成長而上漲，
那麼應該回歸個股基本面。
如果對企業有一定程度的了解，
搭配一些原則，
那麼萬點存股也未嘗不可。
以下為個人經驗分享：
⓵ 選擇跟加權指數
連動性不大的公司
如果真的怕萬點魔咒，
那麼就該避開「權指股」，
因為加權指數的推升
主要來自於這些「股本」百億
甚至千億的大型企業，
例如台積電（2330）、金融類股等。
但我並不是說這些企業不好，
而是說如果萬點是造成你擔憂的原因，
根據邏輯就要避開跟指數高度相關的企業。
事實上有許多公司
在大盤上漲的時候也幾乎都沒漲，
股本小所以跟指數無正相關是原因之一，
所以你看到的指數上升
其實意味著權指股上漲，
中小型股其實是各自表現。
因此當你存的是跟推升大盤無關的個股，
那麼拿萬點當成不存的理由，
好像有點奇怪？
⓶ 買進低於大盤本益比
且無衰退的企業
根據 Stock-ai 網站的資料，
六月台股平均本益比為 14.95。
因此如果要存股，
建議選擇本益比 15 倍以下（越低越好），
且基本面無衰退的個股，
如果此公司的盈餘目前處於成長狀態，
那麼就更具安全邊際。
⓷ 選擇不受景氣影響
貼近民生的「產業類股」
大家熟知，阿格力是台灣
提倡「生活投資學」的知名作者，
長期投資「民生必需股」
這樣做的好處是不受景氣影響。
例如：無論經濟好壞
我們都要吃飯、打掃和洗澡，
相關個股分別有味王（1203）、
這類公司假設受到崩盤影響，
至少基本面不會大衰退，
反而提供了逢低買進的機會。
結論－
掌握能掌握的、
留意無法預測的！
最後給萬點還想存股的朋友建議是，
專注在你能掌握的基本面，
追蹤公司的EPS、營收與相關營運狀況，
假設發現物超所值，
那麼萬點存股有無不可？
而大盤總是會有崩盤的系統性風險，
為了因應這些無法預測的狀況，
存股時要留一訂比例的資金
作為大跌時逢低買進的後盾，
如此一來便能進可攻、退可守。
溫馨提醒：本篇文章為作者個人觀點分享，
文章中之個股僅為舉例說明用途，
並無推薦買進之意。
投資有風險，要對自己血汗錢負責。
本文授權轉載自 Sunny愛Money ETF理財網
未經授權，請勿轉載侵權！
（責任編輯：CMoney編輯 / Jacky）
