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「萬點魔咒」讓存股必死無疑?當持股少了這 3 張「保命符」,你千萬要小心 ...

9月 2018年20
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( 圖片來源:Shutterstock)

 

原文標題為:萬點存股迷思,三大檢視原則!

作者:阿格力

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

 

台股萬點行情持續 ...

存股到底是好是壞?

台灣股市的加權指數

自 2017 年 5 月站上萬點,

至今已長達一年以上。

 

在這樣的背景下,

投資人最常問的問題是

「萬點還可以存股嗎?」

在網路上一定會看到很多網友說

萬點存股必死無疑,

但真的是這樣嗎?

 

首先,指數高低無法預測!

近年最具代表性的莫過於

美國道瓊工業指數站上兩萬五千點,

跌破一堆專家的眼鏡;

再者,你認為的萬點

跟真正的指數高低其實有「落差」!

 

讓我們繼續往下看 ...

 

加權指數無法反應

「真實的台股報酬」

2018 年台灣半導體龍頭台積電(2330)

發放 2,074 億現金股利,

連帶使台股指數減少近80點。

從這段文字敘述你會發現,

「加權指數」是會被除權息所影響的,

也就是說指數的高低點會失真。

 

目前的萬點其實

跟以前的萬點是不一樣的,

因為每年都會因股利發放

而減少一定程度的指數。

 

台股發行量加權報酬指數

才能顯示真正價值

為了追蹤台股真正的指數,

2003 年證交所編製了

「台股發行量加權報酬指數」

來還原除權息造成的指數影響

 

指數起點為 2003 年

1 月 2 號的 4,524.92 點

十五年後(2018 / 1 / 2)

則已來到 18,351.03 點,

這段期間的年化報酬率為 9.78%

(期間還經歷了金融海嘯)

 

從數據顯示的結果發現,

長期投資台股確實能擁有績優的報酬率。

【至截稿日(2018/7/25)的指數為1,9335.32】

 

對存股族來說這無疑是一劑強心針,

說明台灣競爭力只要不衰退,

就算遇到像金融海嘯這樣的衝擊,

台股的年化報酬率其實是相當迷人的。

但目前媒體引用數據

都是加權指數而非發行量加權報酬指數,

容易造成投資人遇到萬點就開始擔憂。

 

實際上大可不必,

因為加權報酬指數早已逼近兩萬點,

台股一直都在成長,

而非表面上遇到萬點就停滯。

順著這樣的邏輯,萬點存股很高風險,

倒也不全然是那麼可怕。

 

存股回歸基本面

堅持「選股不選市」

個人對加權指數萬點存股的看法為

「選股不選市」,

既然發行量加權報酬指數

會隨著整體國家經濟成長而上漲,

那麼應該回歸個股基本面。

如果對企業有一定程度的了解,

搭配一些原則,

那麼萬點存股也未嘗不可。

 

以下為個人經驗分享:

⓵ 選擇跟加權指數

連動性不大的公司

如果真的怕萬點魔咒,

那麼就該避開「權指股」,

因為加權指數的推升

主要來自於這些「股本」百億

甚至千億的大型企業,

例如台積電(2330)、金融類股等。

 

但我並不是說這些企業不好,

而是說如果萬點是造成你擔憂的原因,

根據邏輯就要避開跟指數高度相關的企業。

 

事實上有許多公司

在大盤上漲的時候也幾乎都沒漲,

股本小所以跟指數無正相關是原因之一,

所以你看到的指數上升

其實意味著權指股上漲,

中小型股其實是各自表現。

因此當你存的是跟推升大盤無關的個股,

那麼拿萬點當成不存的理由,

好像有點奇怪?

 

 買進低於大盤本益比

且無衰退的企業

根據 Stock-ai 網站的資料,

六月台股平均本益比為 14.95。

因此如果要存股,

建議選擇本益比 15 倍以下(越低越好),

且基本面無衰退的個股,

如果此公司的盈餘目前處於成長狀態,

那麼就更具安全邊際。

 

 選擇不受景氣影響

貼近民生的「產業類股」

大家熟知,阿格力是台灣

提倡「生活投資學」的知名作者,

長期投資「民生必需股」

這樣做的好處是不受景氣影響

 

例如:無論經濟好壞

我們都要吃飯、打掃和洗澡,

相關個股分別有味王(1203)

花仙子(1730)欣雄(8908)等。

這類公司假設受到崩盤影響,

至少基本面不會大衰退,

反而提供了逢低買進的機會。

 

結論-

掌握能掌握的、

留意無法預測的!

最後給萬點還想存股的朋友建議是,

專注在你能掌握的基本面,

追蹤公司的EPS、營收與相關營運狀況

假設發現物超所值,

那麼萬點存股有無不可?

 

而大盤總是會有崩盤的系統性風險,

為了因應這些無法預測的狀況,

存股時要留一訂比例的資金

作為大跌時逢低買進的後盾,

如此一來便能進可攻、退可守。

 

溫馨提醒:本篇文章為作者個人觀點分享,

文章中之個股僅為舉例說明用途,

並無推薦買進之意。

投資有風險,要對自己血汗錢負責。

 

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

未經授權,請勿轉載侵權!

 

(責任編輯:CMoney編輯 / Jacky)

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