(圖片來源:陳重銘的臉書專頁)

 

原文標題為：好公司碰上倒楣事危機反而是轉機　作者：陳重銘

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

 

當持股傳出掏空案

你 / 妳會不會擔心？

今天在臉書上偶而看見了

兩年前（2016/6/8）的網友來信，

內容寫到：「我朋友辛苦存了 70 張，

今天看新聞中信金被掏空，很擔心。

老師你有 400 張會擔心嗎？

請老師解惑謝謝喔！」

而我的回覆是：「我不擔心」。

 

時間回到 2016 / 6 / 8，

特偵組主任郭文東召開記者會指出，

中信金控首先於 2003 年至 2007 年，

以子公司境外投資的名義，

將該集團資金 3 億美元層層轉匯

到「辜Ｏ諒」等人掌控的帳戶，

當作私人投資。

 

該搜索行動在媒體上曝光之後，

中信金廣大的投資人

無不心生恐慌、無所適從，

當然也馬上造成了股價的重挫。

 

但是中信金也立即出來澄清，

加上檢調搜索之後也就沒有下文了，

不到一個月的時間，

股價又回到了搜索前的高點。

 

繼續往下看 ...

 

從金融海嘯以後 ...

我就開始買進中信金

並長期進行存股投資

到了 2016 年檢調搜索時

我的手上大約已經有了 400 張，

說實話當時我也傻眼了，

怎麼會有這麼大規模的搜索行動，

難道公司真的有問題？

 

不過擔心歸擔心，還是要理性面對，

我就開始研究事件的來龍去脈。

首先就是檢調指控的：

「將 3 億美元層層轉匯

到『辜Ｏ諒』等人掌控的帳戶，

當作私人投資。」

 

檢調指證的時間是 2003～2007 年，

首先我假設真的是有這件事情，

但是 3 億美金約合 90 億台幣，

對於每年獲利約 300 億的中信金來說

這樣的金額並不多，

不可能因此就虧損而造成倒閉。

 

消息紛亂影響判斷

先要學會保持冷靜

假設真有其事好了，

從 2007 年到 2016 年總共有 9 年時間，

相信該筆帳也會被處理掉或是弭平了！

後來公司拿出財報，

證明該筆 3 億美金早已償還，

然後又被爆出檢調搜索前 2 天，

中信金的空單爆出 9 倍，

疑似搜索前已經走漏消息…

 

在當時消息紛亂的情況下，

投資人真的很難做出正確的判斷。

回到前面網友給我的來信

「我朋友辛苦存了 70 張，

今天看新聞中信金被掏空，很擔心。」

 

當時 70 張的中信金總價值約 120 萬元，

假設一般家庭每個月拿出 2 萬來存股，

也差不多要 5 年的時間，確實是不容易，

因此心情就很容易

被滿天飛的負面消息所影響，

但是千萬不要因此下了錯誤的決策。

 

仔細評估過後發現 ... 

事情沒有想像中嚴重

因為我在事情發生後就做了評估，

並認為實質上的影響很低，

所以我回答網友：「我不擔心」。

事件發生後股價跌到 16.3 元附近，

其實我是伺機在等待加碼的時機，

我反而希望股價跌停板。

 

2016年中信金的EPS為 1.43 元，

以 16.3 元的股價計算，

本益比也才 11.4 倍；

況且當年度配發 0.81 元現金

加上 0.8 元股票股利，

以填權息計算的殖利率也高達 13％。

 

理性分析讓我選擇加碼

把握機會「危機入市」

當時基於我對搜索事件的研判，

以及用本益比跟殖利率計算的結果，

我決定繼續存股票做長期投資。

 

對於好公司的股票來說，

投資的重點就是「在便宜時買進」，

因此當大家恐慌而導致股價重挫，

就是撿便宜買進的好時機了。

 

什麼是好公司呢？

簡單來說就是「創造現金」的能力，

如果在 2016 / 6 / 8 檢調搜索後

買進中信金的話會如何？

先來看看最近 2 年的表現。

 

▍每股盈餘（EPS）：

這是賺進公司的錢，

從上表可以發現 2017 年持續成長，

表示公司賺錢的能力越來越好。

 

▍股利：

EPS 是賺進公司的錢，

股利才是回到投資人口袋的錢。

由於公司有穩定在賺錢，

因此也穩定的發放股利給投資人。

 

股利其實就是投資人的保障，

當股票不幸被套牢時，

不僅可以靠股利過生活，

而且每年持續配發的股利，

也會降低持股的成本，

一旦股價反彈就可以獲利。

 

▍危機入市

如果在搜索的利空後，

用 16.3 元買進 1 張中信金，

成本為 16,300 元。

2016 年除息 0.81 元後

可以拿到 810 元現金，

除權 0.8 元後可以得到 80 股，

總股數變成 1,080 股；

2017 年除息 1 元

可以得到 1,080 元。

 

以 2018/6/26 的股價 21.75 元計算，

總價值為 21.75*1,080+810+1,080＝25,380 元。

總報酬率＝（25,380-16,300）/ 16,300＝ 55.7％。

 

從上面的說明可以看出，

在危機後的低點進場買進，

不僅賺到了 2 年的股利，

還賺到了股價從 16.3 元漲到 21.75 元的價差，

而且 2 年來只是抱股領股利，

就獲利了 55.7 ％。

就是因為危機，才有低點可以買進！

 

危機時千萬不要恐慌

仔細分析原因最重要

如果是因為謠言的影響、

而不是公司的體質變差，

只要觀察到公司的獲利穩健，

未來其實還有成長的可能，

這就是危機入市的好時機，

只要有勇氣買進，

就會創造極大的報酬哦！

 

本文授權轉載自 Sunny愛Money  ETF理財網

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（責任編輯：CMoney編輯 / Jacky）