🔸合一(4743)小漲整理，新藥進展仍是盤中主軸

合一(4743)盤中報價44.75元，上漲1.02%，股價在低檔小幅走揚，市場焦點仍環繞糖尿病足潰瘍新藥「速必一」上市後試驗結果與自體免疫疾病新藥FB704A臨床進展，成為生技族群中較受關注的題材之一。近期生醫股在族群輪動下時有點火，合一的重大新藥訊息也持續被視為股價的主要支撐。估值方面，機構預估今年每股稅後EPS為-0.29元，目前無有效的前瞻本益比可供對照。

🔸合一(4743)技術面與籌碼面解析

技術結構上，合一近期股價仍處於偏空的下跌格局，日、週、月及季均線全數在股價上方，短中期趨勢尚未出現明確反轉訊號。技術指標如MACD、RSI與日週KD多數位於偏弱區間，短線反彈後再度續跌的風險仍待觀察。籌碼面部分，近一個月主力買賣超時多時空，外資雖有多日買超，但股價多在其成本線下方震盪，官股持股比率約3%上下，多空力道互有拉鋸。後續可留意股價是否有機會重回月線以上並搭配主力與法人同步偏多時，短線結構才有改善空間。

🔸合一(4743)公司業務與後續觀察

合一屬生技醫療族群，核心營業項目為新藥開發，營運焦點鎖定糖尿病足潰瘍藥物研發與相關產品商業化布局。在產業面，糖尿病相關治療與傷口照護市場需求持續增加，新藥研發與國際合作被視為長期動能來源。營收表現上，2026年10月單月營收年增約154%，月增近一倍，並站上近六個月新高；但前幾個月年增多為衰退，顯示營收仍在轉折整理階段。後續市場將關注「速必一」與FB704A等新藥在兩岸及國際市場的適應症擴張、醫材或藥證申請進度，以及是否可以轉化為更穩定的營收成長。

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CMoney 研究員

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