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美國眾議院對中共的特別委員會新報告直指線上券商 Webull 與中國在資金、技術與資料流向上「結構性綁定」，恐讓數百億美元美國資本與用戶敏感數據暴露於北京監管之下，凸顯中資科技在美股投資基礎設施中的國安風險。
美國國會再度將國安焦點對準金融科技與中資連結。數位投資平台 Webull 雖標榜自己是「美國公司」，但眾議院對中共的特別委員會（House Select Committee on China）最新報告卻指出，這家在美國投資人間相當熱門的線上券商，實際上在所有關鍵環節都與中國維持緊密且結構性的連結，從所有權、技術開發到資料路徑，都可能成為北京觸及美國金融系統的潛在管道。
報告首先點出 Webull 對外形象與內部架構的巨大落差。這家總部掛名位於佛州聖彼得堡（St. Petersburg, Florida）的平台，在行銷上強調自己是服務全球 28 百萬用戶的美國券商，提供美股、ETF、選擇權、期貨、零股與數位資產等 24 小時交易。然而，委員會調查發現，Webull 的所有權結構、技術人力與關鍵系統，卻大量依賴中國相關實體與基礎設施，與其對外宣稱的「美國本土公司」形象存在「深刻落差」。
從公司股權與法人架構來看，Webull Financial 的控股公司設在開曼群島，名為 Webull Corporation，手上掌控約 246 億美元客戶資產。公司對美國監管單位呈報的結構中，還包括一間位於美國的 Webull Holdings (US) Inc.，以及新加坡實體 Webull Technologies Pte. Ltd.。關鍵在於，委員會指出，Webull 仍使用中國大陸的子公司支撐其技術開發與平台營運，這意味其後端系統與資料流相當程度受制於中國境內的技術與法規環境。
國會特別委員會最關切的，是這層結構如何放大國安風險。報告強調，中國法律可以在各種名義下強制企業配合政府，包括移轉數據與提供技術支援。若 Webull 的軟體開發、資料管線與核心工程運作仰賴中國境內團隊或設備，就可能落入北京的強制力範圍。換言之，即便前端平台服務對象是美國與全球投資人，其背後系統仍可能在中國情報與監管機關可觸及的範圍內運作。
委員會認為風險在 2025 年後進一步放大，關鍵時點是 Webull 開始「直接持有客戶現金」，不再只是交易介面，而是實際承擔、管理用戶資金。報告形容，這創造了「數十億美元美國資本的結構性暴露」，讓一個技術與資料基礎架構「與中國綁在一起」的平台，成為金融市場的新系統性風險來源。若未來美中關係再度惡化，這類平台是否可能被用作金融施壓或干擾工具，已成國會關注焦點。
在雇用與實際營運層面，委員會更直指公司對中方人力規模「前後說法不一」。報告指出，Webull 起初回覆國會詢問時，表示「在中國境內沒有任何辦公室或員工」，所有員工都位於美國。但調查結果卻顯示，其中國大陸子公司湖南 Weibu（源自最初啟動業務的湖南 Fumi Information Technology Co., Ltd.）員工數已達 863 人，占公司全球員工約 62%。在國會眼中，這證實 Webull 在營運上仍高度集中於中國，與先前說法明顯矛盾。
委員會主席、共和黨眾議員 John Moolenaar 在聲明中直言，Webull 的「中國基礎運作」讓美國投資人與其資料處於風險之中。他批評，透過使用中國境內科技供應商與不透明的中國連結所有權結構，Webull 讓自身資料暴露於「我們最主要的對手」之下，呼籲投資人在選擇交易平台時需「嚴肅看待」這些資訊。
報告發布之際，美中高層才剛在九月舉行一場氣氛相對友好的峰會，兩國領導人預計今年稍後仍會有更多會晤。即便如此，國會針對中國滲透美國關鍵基礎設施的警戒並未鬆懈。委員會直指，北京可能藉由在美國金融系統中「播種」這類平台與技術節點，在未來發生衝突或緊張升級時，具備干擾美國經濟與金融市場的潛在能力。
在更宏觀的層次，Webull 案例折射出一個更廣泛的問題：當金融市場愈來愈依賴雲端平台與跨境技術團隊，如何界定「美國公司」與「中國風險」界線正變得模糊。對一般散戶而言，下載一個介面友善、手續費低廉、功能接近競品 Robinhood 或 Charles Schwab 的 App，似乎只是單純的投資工具選擇，但在後端，資料存放在哪個伺服器、程式碼由哪個國家工程師維護、母公司又受哪國法令約束，這些往往不透明，也難以被一般用戶察覺。
從監理角度來看，如何在維持創新浪潮與市場競爭活力的同時，補上資料主權與國安風險防火牆，將是接下來美國監管機關與立法部門的關鍵課題。一方面，過度嚴苛的限制可能扼殺創新、推高散戶投資成本；另一方面，若放任關鍵基礎設施背後的外國影響力擴大，又可能在地緣政治衝突時反噬自身。Webull 風波或許只是起點，未來會有多少看似「本土」的金融科技服務被重新檢視，也將成為華爾街與矽谷無法忽視的難題。
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