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美國期中選舉倒數計時，摩根大通(JPM)指出，選舉結果將根據國會由哪一個政黨控制，進而重新洗牌美股市場的贏家。摩根大通策略師在最新報告中表示，這場選舉被視為今年最受矚目的政治催化劑，對股市的影響將更加微妙，且明顯有利於「選股」策略。
國會分裂成最佳劇本，標普500選後可望大漲
距離選舉僅剩約一個月，摩根大通依據不同的選舉結果，整理出有望受惠的個股族群。其中最受市場歡迎的情境是國會由兩黨分治的「僵局」，因為這能有效限制潛在的破壞性政策，降低政策帶來的下檔風險。自1950年以來，國會僵局通常與標普500指數的正報酬高度相關，在這種情境下，美股在選後兩年的國會任期內平均上漲21%，略高於單一政黨全面執政時的18%漲幅。
留意選前波動加劇，選後多頭行情有望延續
儘管歷史數據看好選後表現，但分析師也提醒，標普500指數從本次總統選舉週期開始以來已經大漲約60%，這可能會稍微限制後續的上漲空間。此外，摩根大通觀察到，在期中選舉前夕市場波動通常會加劇，VIX恐慌指數往往會在選前一個月達到高峰。不過，投資人無須過度擔憂，因為選舉結束後的幾個月內，股市表現通常會回歸正向發展。
僵局情境下的贏家，醫療保健與科技股迎利多
如果國會陷入僵局，醫療保健、國防、民用基礎設施以及部分科技公司將成為主要受惠者。醫療保健類股因削減醫療補助的機率大幅降低而脫穎而出；國防類股則有望獲得跨黨派支持的軍事計畫與基礎設施支出預算。同時，由於AI監管法規過關的機率下降，大型科技股也能跟著吃下定心丸。在此情境下，摩根大通特別點名吉立亞醫藥(GILD)、甲骨文(ORCL)、Meta(META)以及宣偉(SHW)等個股值得關注。
民主黨藍色浪潮若成真，再生能源股將受惠
若民主黨順利拿下國會雙數優勢，形成「藍色浪潮」，政策焦點將轉向資金談判與延續現有政策。摩根大通認為，醫院將是最明確的受惠者，因為削減醫療補助的計畫可能被推遲或撤銷。此外，若國會提高環境保護署的資金，環境服務供應商將迎來成長契機；而政府對清潔能源的進一步支持，也將直接挹注再生能源相關的公用事業類股。
共和黨若守住國會，AI與能源股迎爆發
在機率較低的「紅色牆」情境中，也就是共和黨成功維持對國會的控制權，這將為AI基礎設施建設帶來最有利的聯邦政策環境。相關政策將大幅嘉惠資料中心、傳統能源、核能、金融、國防以及網路安全等產業。摩根大通在此分類中看好的個股，包括德文能源(DVN)、洛克希德馬丁(LMT)、L3哈里斯科技(LHX)、布魯姆能源(BE)、Veeva(VEEV)以及美國銀行(BAC)。
無視選舉結果，AI資本支出強勁動能將延續
無論期中選舉最終由誰勝出，摩根大通預期 AI 資本支出的強勁動能都將保持完好，甚至有望在2027年與2028年進一步增強。為了因應龐大的市場需求，並在下一個總統選舉週期到來前搶先卡位，各大企業勢必會持續加速投資，這也為長期關注 AI 發展的投資人打了一劑強心針。
