第三季營收年增逾17%，獲利表現擊敗市場共識

全球香料與調味料巨頭味好美(MKC)發布2024會計年度第三季財報，受惠於產品定價策略與併購效益，營收與獲利均繳出亮眼成績。該季營收較去年同期大幅增長17.4%，其中包含匯率帶來的1%正面影響，以及收購墨西哥業務貢獻的14%成長。而在價格調漲的推動下，有機銷售亦呈現2%的穩健增長。在獲利方面，調整後每股盈餘（EPS）達0.86美元，不僅高於去年同期的0.85美元，更大幅擊敗市場預期的0.76美元，強勁的財報數據激勵味好美(MKC)盤前股價大漲5.3%至48.88美元。

消費者與風味解決方案兩大部門銷售雙雙成長

從核心業務表現觀察，消費者部門第三季銷售額大幅年增25%至12.2億美元。這項驚人的增長主要歸功於墨西哥業務高達23%的貢獻度，加上匯率帶來的1%助益。該部門的有機銷售微增1%，反映出2%的價格調漲成功抵銷了1%的銷量與產品組合下滑。另一方面，風味解決方案部門的銷售額也增長8%至8.09億美元，其中包含匯率1%與墨西哥業務4%的貢獻。該部門的有機銷售成長達3%，主要受惠於價格調升2%以及銷量與產品組合成長1%的雙重動能帶動。

併購效益與成本節約發威，帶動毛利率大幅擴張

味好美(MKC)在利潤率方面的表現同樣令投資人驚豔。第三季毛利率大幅擴張190個基點；若排除去年同期的特別費用，毛利率仍實質擴大了180個基點。公司表示，利潤率的提升主要來自於收購墨西哥業務的貢獻、整體銷售規模擴大，以及「全面持續改善計畫」所帶來的成本節約效益。雖然面臨大宗商品與運費成本上漲的壓力，但這些正面因素成功吸收了成本衝擊，使調整後營業利益從去年同期的2.94億美元顯著攀升至3.59億美元。

展望2026年營運樂觀，積極推進聯合利華食品合併案

展望未來，味好美(MKC)預估2026會計年度營收將成長13%至17%，每股盈餘目標落在3.05至3.13美元之間，其中位數3.08美元與市場共識的3.09美元大致相符。執行長Brendan Foley強調，公司利潤率結構的優化與嚴謹的營運紀律，將支持對旗下品牌與創新的持續投資，進而創造長期股東價值。此外，公司對於與聯合利華食品擬議合併的戰略效益保持高度信心，並表示整合計畫已取得實質性進展。

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