股價短線漲幅驚人估值偏高，Evercore調降評等

慧與科技(HPE)在過去六個月內股價狂飆達184%，近五個交易日也大漲15%。由於短線漲幅過大，華爾街投資機構Evercore ISI在最新報告中，將該公司的投資評等由「優於大盤」調降至「符合市場表現」。受到降評消息影響，慧與科技盤前股價跳水下跌逾7%，引發市場高度關注。

本益比遠高於歷史均值，分析師認為估值已達滿足點

Evercore ISI分析師Amit Daryanani在給客戶的報告中指出，降評主要反映近期股價的大幅上漲。截至上週五收盤，慧與科技今年以來累計漲幅高達158.5%，遠勝標普500指數的11.9%；本季度至今也上漲37.6%，同樣優於標普500指數的2.1%。目前該股以2027財政年度預估獲利計算，本益比已來到13倍，高於過去五年平均的8倍；企業價值倍數則為14倍，與歷史平均水準相符，顯示目前股價已充分反映其基本面價值。儘管調降評等，分析師仍維持65美元的目標價。

留意未來三大催化劑，產品組合與利潤率成關鍵

展望未來，分析師點出三個可能讓市場對慧與科技重拾信心的關鍵催化劑。首先是持續整合瞻博網路並成功提升利潤率；其次是改善產品組合，因為目前雲端與人工智慧業務的利潤率仍低於傳統網路設備；最後則是預計在2027與2028財政年度發酵的Helios專案順風車。這些因素將決定公司能否在長期維持強勁的成長動能。

併購後執行力獲肯定，但短期風險報酬已趨於平衡

儘管面臨嚴峻的供應鏈挑戰，Evercore ISI仍對慧與科技管理層在完成收購瞻博網路第一年的強勁執行力給予高度肯定。自收購完成以來，股價已大幅受惠並上漲192%。然而分析師也提醒投資人，未來的營運環境將更加艱難，在目前價位下，風險與報酬已經趨於平衡，因此決定轉向觀望態度。

慧與科技積極佈局混合雲，推動企業數位轉型

慧與科技(HPE)是一家為企業提供硬體和軟體的資訊科技供應商。主要產品線涵蓋運算伺服器、儲存陣列和網路設備，同時也擁有高效能運算業務。公司的目標是成為一家完整的邊緣到雲端企業，透過其產品組合支援混合雲和超融合基礎架構。慧與科技主要採用外包製造模式，在全球擁有約6萬名員工。根據最新交易日數據，慧與科技收盤價為62.09美元，上漲6.87美元，漲幅達12.44%，成交量為39,047,928股，較前一日變動97.09%。

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