🔸採鈺(6789)股價上漲，盤中漲幅9.51%，報價460.5元

採鈺(6789)盤中股價上漲，漲幅9.51%，報價460.5元，屬短線強勢走高。今日買盤主軸集中在影像感測器與AI光通訊題材，市場重新評價其在CIS高階製程與CPO相關薄膜製程的中長期成長性。搭配近期手機備貨旺季與車用影像感測需求升溫，資金迴流先前修正較深的高價股族群，使得股價出現補漲與軋空並行的拉抬動能。雖然先前市場對公司估值偏高有所疑慮，但在營收連續數月成長的背景下，今天明顯是偏多方主導的攻勢盤，短線追價與回補力道同步推升股價走強。

🔸技術面與籌碼面：高檔整理後轉強，留意法人與主力續追力道

技術面來看，採鈺股價近期自高檔拉回後，在月線與季線下方震盪一段時間，評價修正壓力逐步消化，近日在420元附近出現整理平臺，今天向上突破，結構由弱轉穩。配合法人動向，前一交易日三大法人小幅站在買方，外資連日忽買忽賣但整體偏向逢低迴補，官股持股比率則維持在約2%出頭，顯示官方資金多偏向穩定籌碼而非主導拉抬。主力籌碼方面，近20日主力買賣超比率仍維持正值，代表中線大戶並未全面撤出，反而利用波動調節持股。後續若股價能站穩近日整理區上緣，並搭配外資續買與主力買超轉正，將有機會形成新一波攻勢；反之若量縮跌回420元附近，恐再度回到箱型盤整。

🔸公司業務與總結：影像感測與微型光學佈局深、營收向上但估值與波動風險需留意

採鈺主要從事影像感測器後段製程及彩色濾光膜、微透鏡等微型光學元件代工，為臺積電旗下半導體光學平臺，定位在高階CIS與晶圓級光學元件，並延伸佈局至AI光通訊與CPO相關應用。基本面上，近期月營收自4月盤整後連三個月成長，7月年增超過兩成，顯示手機、車用與高階光學需求帶動接單回溫。不過目前本益比仍偏高，市場對中長期成長雖有期待，但對短線評價壓力與籌碼集中度仍存疑慮。今日股價大漲反映題材與營收動能，但投資人後續需留意：一是營收與毛利率是否持續向上確認成長軌道；二是外資與主力在高檔的加減碼態度；三是市場對AI光通訊與CIS景氣的情緒變化。操作上偏向以波段區間看待，勿在情緒放大時追高忽略估值與波動風險。

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CMoney 研究員

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