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不為人知的「定存股小金雞」,在寡佔市場連賺 10 年、殖利率 > 5 %,他是...

6月 2018年1
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(圖片來源:筆者自攝)

 

貿易戰疑慮再起

鎖定「定存股績優生」穩中求勝

原本以為即將平息的貿易戰

因川普宣佈要對歐盟國家課徵關稅

緊張程度再度上升.. 而國際股市也陷入震盪

回到台股,時序進到 6 月

許多公司已公告最新的股利金額

在國際局勢動盪、盤勢不明的階段

其實仍有下檔有殖利率保護、

而且營收動能強勁的「定存股績優生」值得留意

讓我們繼續看下去...

 

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崇越電(3388) 連 10 年發放股利

為定存股績優生

今天,要和大家介紹的標的是崇越電(3388)

(如何挑出這檔股票,文末會和大家說明)

首先打開崇越電(3388) 歷年股利發放記錄

已連續 10 年發放股利不間斷

進一步對照崇越電(3388) EPS 表現

完全沒有一年虧損過

顯示 : 崇越電(3388) 獲利能力穩定

配息來源健康,不是來自融資、資本公績

而是公司以賺得的盈餘與股東共享

(圖片來源:CMoney追訊)

 

進一步檢視營收、季 EPS

以免誤踩地雷

定存股除了要歷年獲利穩定、

公司願意採取高股息政策外

在選股時,筆者還會觀察公司的營收

及最近一季單季 EPS 的表現

理由有二 :

一、營收為 EPS 的泉源,

如果營收處於向上趨勢、代表公司具有成長的動能

EPS 通常也能夠正向成長

二、如果單季營收成長,單季 EPS 也同步向上

顯示公司毛利率、營益率沒有出現太大問題

也沒有營業外損益侵蝕到獲利

才是屬於正常狀況

 

崇越電(3388) Q1 EPS 1.76 元

創近 7 年同期最佳記錄

崇越電(3388) Q1 營收合併單季營收 20.54 億元

創下單季歷史新高,年增率 15.69 %

而 Q1 單季每股稅後盈餘(EPS)為 1.76 元

為下近 7 年來同期最佳記錄

而從下圖觀察,

毛利率、營益率、淨利率也是同步上揚

顯示崇越電(3388) 獲利結構良好

營收能夠成功轉為最後的盈餘 (EPS)

(圖片來源:CMoney追訊)

 

後續成長動能 : 矽利光產業熱度持續

看完上述股息發放記錄穩定、

近一季獲利狀況良好之後,

我們可以進一步研究 :

1. 產業趨勢是否仍然向上

2. 公司未來有什麼題材

 

崇越電(3388)處矽利光產業,為寡占市場

崇越電(3388) 是國內專業電子化學材料代理商

主要代理日本信越化學的矽利光(Silicone)材料

矽利光產業供應鏈趨近於寡占現象

全球主要製造商分別有 : 美國道康寧 (Dow Corning)、美國邁圖(MPM)、

日本信越化學、德國瓦克(Wacker)

4 大業者掌握 80 % 市佔率

 

市場需求持續向上

而矽利光(Silicone)材料應用層面廣泛

應用在終端產品上,電子比重約為 55~60%

例如 : LED 封裝與電源連接器 、

手機保護膜、汽車零組件等

此外也可應用於日常生活用品

如 : 化妝品、衣物、不沾杯口紅

據研調機構 Freedonia 報告顯示,

亞太區新興國家對電子商品需求強勁

至 2019 年,需求的年成長率約為 5.7%

整體矽利光產業熱度不退、趨勢仍向上

 

題材 : 漲價效應趨動毛利率成長

矽利光市場目前供不應求

情勢對於供應商有利

法人預期缺貨趨勢至少持續到 2018 年 Q3

今年來,不少國際大廠皆發出產品調漲聲明

在矽利光報價續揚的背景下,

未來對毛利率將持續有正面挹注

 

判斷股價位階 & 找出支撐壓力

從本益比河流圖觀察

歷史本益比區間為於 9~14 倍

從下圖來看,目前崇越電(3388) 落在 11.2 倍

屬於合理區間

(註:崇越電(3388)因獲利穩定,可以本益比評價,

但不是全數股票皆適用本益比判斷位階 )

(圖片來源:CMoney追訊)

 

支撐壓力方面,

可以打開籌碼K線分價量統計表觀察

目前上檔並無明顯套牢賣壓

崇越電(3388) 站在季線之上

可視季線 78 元為短線支撐

另外,近 3 個月下檔相對大量密集區落在 74 元

可作為中長線支撐價

以今(6/1) 收盤價 81.4 元、股利 4.6 元計算

現金殖利率為 5.6 %

若喜歡逢低承接定存股的投資人,

可待崇越電(3388)回檔至支撐價時,多加留意

(圖片來源:籌碼k線)

 

快速結論

Q2 為上市櫃公司除權息的密集期間

在挑選高殖率股時,

可以依照下列 4 個步驟進行個股健診 :

1. 檢視公司是否年年獲利,支撐股息穩定配發

2. 確認近期營收、獲利是否維持成長格局

3. 產業趨勢是否仍然向上、公司未來有什麼題材

4. 股價位階是否合理,找出支撐壓力

 

後記 : 如何快速找到殖利率高又穩 & 營收成長股

從籌碼 K 線的「籌碼選股」功能,

打開 被動投資策略,

進一步選取「殖利率過去 8 年 最穩定 TOP 50」

最後再用營收排序

就可以快速找到崇越電(3388) 

(圖片來源:籌碼k線)

 

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