Trip.com Group (TCOM) 盤中股價重挫，最新報價約 39.34 美元，單日跌幅達 15.0%，明顯弱於大盤。根據盤前報導，TCOM 曾在早盤就出現約 -12.6% 的跳空下跌，顯示財報與展望公布後賣壓湧現。

基本面上，Trip.com 公布 Q1 2026 Non-GAAP EPS 為 0.83 美元，較市場共識 0.91 美元少 0.08 美元，為近期少見未達預期；但營收 23.5 億美元、年增 23%，仍略優於市場估的 23.4 億美元。財報指出，Adjusted EBITDA 達 48 億人民幣，調整後銷售與行銷費用年增 24%。

利空在於前景指引轉趨保守。公司預期 Q2 2026 淨營收僅年增約 3%～8%，並明言「growth trends have moderated」，並提到能源價格上升、地緣政治緊張推升機票與壓抑需求，同時因配合「updated industry standards and compliance framework」及火車票業務相關監管指引，短期營運與獲利恐受壓抑。儘管管理層強調 inbound travel 與 AI 長線題材，市場目前明顯聚焦在EPS失準與成長放緩、監管不確定性，導致股價急跌。

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