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軟體利潤率成獲利引擎，摩根大通調升目標價至291美元
國際商業機器公司IBM(IBM)近期在短時間內迎來雙重利多。根據Seeking Alpha報導，摩根大通分析師Brian Essex將IBM(IBM)的投資評等從「中立」調升至「加碼」，並將目標價由270美元上調至291美元。這項樂觀預期主要建立在該公司強勁的軟體業務表現上。過去十年來，IBM(IBM)持續朝向軟體、混合雲與人工智慧領域轉型，如今軟體業務已佔總營收約45%，並貢獻近三分之二的利潤，高毛利的業務結構正持續擴張。
降低硬體業務依賴，併購策略加速推動長期成長
隨著軟體業務的佔比不斷攀升，伺服器硬體部門的成長放緩對整體獲利的影響已大幅降低。儘管伺服器需求疲軟影響了部分業務，但摩根大通預期，透過客戶向OpenShift平台的轉移、HashiCorp(HCP)帶來的自動化效益，以及近期收購Confluent數據平台的貢獻，將能有效抵銷硬體端的劣勢。分析師指出，相較於去年的大型主機週期，軟體經常性收入才是推動IBM(IBM)長期成長的核心動力。
攜手OpenAI並受惠美國政策，量子運算佈局成新亮點
除了基本面的優異表現，IBM(IBM)也受惠於政策與產業合作的催化。美國總統川普簽署了兩項加速量子運算研究的行政命令，目標在2028年前打造研究級量子電腦，IBM(IBM)執行長Arvind Krishna與Alphabet(GOOGL)總裁Ruth Porat皆親自出席簽署儀式，顯示該政策對科技業的深遠影響。同一時間，IBM(IBM)宣布加入OpenAI的網路安全合作夥伴計畫，運用AI模型識別客戶環境中的軟體漏洞。這項服務建立在稍早與Red Hat斥資50億美元推動的Lightwell專案基礎上，進一步強化其技術護城河。
華爾街高度肯定AI基礎建設，市場情緒推升股價表現
IBM(IBM)副董事長Gary Cohn指出，若剔除與人工智慧及能源相關的成長，2026年整體股市表現將面臨挑戰，顯示AI基礎建設與電力需求已成為市場主軸。雖然這項觀點是針對整體大盤，但也完美印證了IBM(IBM)近期的股價動能。華爾街投資人迅速將軟體利潤成長、量子運算政策以及OpenAI合作等三大題材反映在股價上，展現出市場對傳統科技巨頭成功將AI熱潮轉化為實質營收的高度期待。
深入企業IT核心，IBM(IBM)最新股價與成交量表現
IBM(IBM)成立於1911年，是全球歷史最悠久的科技巨頭之一，主要提供軟體、IT諮詢服務與硬體，協助企業推動工作流程現代化。公司在175個國家開展業務，涵蓋95%的財富500強企業，並管理著全球90%的信用卡交易及50%的無線連接。根據最新交易日數據，IBM(IBM)收盤價為264.94美元，上漲12.72美元，漲幅達5.04%，成交量為15,686,117股，成交量較前一日變動大幅增加63.14%。
