🔸元山(6275)股價上漲，短線買盤迴流推動走強

元山(6275)盤中漲幅約3.89%，報價53.4元，股價續往上推，高於前一交易日收盤區間，顯示多方動能延續。盤面資金聚焦車用電子與高階散熱族群，元山受惠車用風扇、高階運算散熱與液冷相關題材，加上今年以來營收維持溫和成長，市場對後續AI伺服器與HPC散熱接單想像仍在，吸引短線資金迴流。先前新廠搬遷與折舊壓抑獲利已為市場所知，現階段盤中買盤偏向提前卡位新產能放量與液冷方案佈局的中期成長性，成為今日股價續強主軸，短線留意追價與獲利了結力道的拉鋸。

🔸技術面與籌碼面：多頭排列成形，法人與主力回補帶動結構改善

技術面來看，元山股價近日維持在各期均線之上，呈現多頭排列結構，短中期均線翻揚，短線屬偏多格局。前一交易日收在51.4元附近後再度向上，顯示多方有意守穩前一波整理區，盤勢由整理轉為偏多攻擊態勢。籌碼面部分，近日三大法人由賣轉買，前一交易日外資與整體法人呈現明顯買超，加上主力近5日、近20日買超比例重新翻正，顯示前期調節賣壓逐步鈍化，偏多資金開始重新佈局。後續觀察重點放在：股價能否穩守50元上方整理區，以及法人與主力買超能否連續，若量能配合放大且不出現明顯長上影反壓，偏多結構可望延續。

🔸公司業務與後續觀察：車用風扇與液冷散熱為成長主軸，公司業務佈局推升中長線想像

元山主要屬電子零組件族群，核心業務為電風扇與散熱元件，產品涵蓋車用電子風扇、高階運算系統散熱模組與各式小家電，近年積極跨入AI伺服器與資料中心相關液冷散熱方案。營收結構中，汽車電子與高階運算系統佔比已居高，使營運與車電與HPC長期成長趨勢連動。基本面上，近期單月營收雖有高低起伏，但整體仍維持年增，搭配新廠自動化產線與液冷實驗室建置，市場對未來產能放量與產品升級有所期待。不過，中東地緣政治、原料供應與記憶體市場波動，仍可能短期幹擾接單與出貨節奏。綜合而言，今日盤中股價上行反映成長題材與技術面轉強，中長線投資人可持續留意新廠產能放量時間點、AI與車用散熱接單變化以及法人買盤延續度，作為風險與持有部位調整依據。

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CMoney 研究員

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