近日台股盤中，南電(8046)展現強勢動能，股價一度拉升至漲停價位914元，單日成交量逾1.5萬張，成為市場焦點。根據最新法人研究報告指出，受惠於AI伺服器CPU需求持續增溫，ABF載板產業正處於上升週期初期。針對營運展望，外資法人提出以下關鍵動能：

• 獲利能力改善：4月份自結淨利率達13.4%，較第一季提升170個基點，主要受惠於ABF與BT載板的定價優化與稼動率提升。
• 報價上漲預期：受惠於產能配置較具彈性，自第二季起有望迎來新一波產品漲價潮。
• 中長期供需：市場預期至2027年ABF載板將面臨嚴重供不應求，法人給予中長線目標價最高達1,100元。不過，後續仍需留意T-glass供應瓶頸及ABF/BT實際報價走勢等變數。

南電(8046)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

南電隸屬台塑集團，為全球覆晶載板龍頭製造廠。近期營收表現亮眼，5月單月合併營收達44.4億元，年成長達35.82%，連續三個月維持三成以上的年增率，顯示AI帶動的載板需求正實質轉化為營收成長，目前本益比約為63.7倍。

籌碼與法人觀察

觀察最新籌碼動向，三大法人於6月9日合計買超達2,643張，其中外資買超1,529張、投信買超858張，呈現土洋法人同步加碼態勢。同日主力買超達3,535張，近五日主力買賣超比率升至8.3%，顯示大戶資金重新匯聚，支撐近期股價向上推升。

技術面重點

依據截至5月底的日K線資料顯示，股價曾於4月底創下波段高點1,005元，隨後進入震盪整理，5月29日收盤價為848元。整體來看，股價自第一季低檔一路向上盤堅，波段區間落差顯著。短線需留意近期快速拉升至914元後，若面臨前波千元關卡解套賣壓且量能續航不足，恐有技術面乖離過大的修正風險。

綜合來看，南電(8046)在AI伺服器需求帶動下，基本面營收連續成長，且法人對未來載板供不應求的預期給予正面評價。後續投資人應持續關注載板實際漲價幅度與第二季財報毛利表現，並留意高檔震盪時的量能變化與法人籌碼延續性。

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