(圖/shutterstock)

 

 

五月營收陸陸續續公布,又到了每個月 看上市櫃公司成績單的時候了

用選股勝利組篩選,看有沒有營運成長動能轉強的公司

我們要找得公司,就是月營收年成長逐漸轉強

而且原本基本面就良好的公司

 

設定條件
1. 5月營收年成長 > 近三個月月營收年成長平均
2. 近三月月營收年成長平均 > 近六個月營收年成長平均

 

接下來設定一些條件對基本面做一些篩選

3. 過去12季EPS都 > 0 (去3年每一季都是賺錢)
4. 果去12季自由現金流量累計 > 0 (過去3年累積真正有賺進現金)
5. 流動比率 > 100%, 速流動比率 > 200%
6. 負債比 < 50%
7. 毛利率 > 15%
8. 近四季 (營業利益/稅前淨利) > 70% (賺錢大部分要來自於本業)
9. 近四季 (業外支出/營業利益) < 15% (奇奇怪怪非本業的開銷越少越好)
10.股本 > 5億

 

公司會陸陸續續公布期限到10號為止,以下清單是到今天6/5為止,符合設定條件的公司: 

股票 代號 名稱	6/5 收盤價	近一月營收年成長(%)	近三月營收年成長(%)	近六月營收年成長(%)	近四季EPS(元)	本益比	毛利率(%)	流動比率(%)	速動比率(%)	負債比率(%)	股本(億)	本業佔稅前純益比(%)
3008 大立光	1985.00	72.95	71.94	42.51	80.24	24.74	55.61	400.41	361.66	18.00	13.4	94.65
3030 德律	50.90	43.94	41.76	18.14	3.38	15.06	51.56	669.62	562.58	11.34	23.6	94.14
8109 博大	64.20	40.05	27.25	27.18	4.63	13.87	49.84	232.75	215.04	39.69	6	75.05
2474 可成	282.00	26.46	16.55	16.11	17.12	16.47	41.32	238.74	223.79	25.68	75	84.80
6224 聚鼎	85.50	23.77	20.26	8.83	4.81	17.78	49.05	314.46	250.49	21.80	8	90.10
2449 京元電	27.85	8.17	7.21	5.18	1.58	17.63	27.25	269.19	260.72	41.44	119.2	99.07

接下來,要怎麼判斷這6檔有沒有買進的價值呢?請參考

基本面選股 - 基本的檢查表 (2014/05/28 更新)

 

這邊我以(8109)博大為例

 

1. 檢查營收

(雖然已經篩選過了,還是看一下近期的趨勢)

  

 

  

資料來源：CMoney財經(營收盈餘)

 

月營收年成長連續6個月兩位數

 

2. 營業利益/毛利率/稅後淨利率趨勢

  

 

1. Q1 毛利率維持高檔

2. Q1 淨利率較去年Q4略降,但是依舊是兩年來的次佳成績

3. Q1 營業利益是四季來低檔,但是依然比2013 Q1 為高

2013Q1 營業利益也較 2012 Q2-Q4 都低

判斷應該是此公司的特性,而營業利益接近30%依然是不錯的成績

 

 

3. 現金流量

  

1. 有能力賺進現金的公司

2. 投資活動的現金流量相對保守,公司經營相當小心

 

 

4. 應收帳款/存貨/負債總計/董監持股/股本

年月	應收帳款淨額(千)	應收款項週轉率(%)	存貨(千)	存貨週轉率(%)	季存貨除以營收(%)	負債總計(千)	董事持股比例(%)	交易所公告股本(千)
2012/10	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.87	600441.35
2012/11	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.87	600441.35
2012/12	41843	344.15	100209	91.78	59	541812	22.76	600441.35
2013/01	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.59	600441.35
2013/02	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.59	600441.35
2013/03	39629	376.91	90098	90.61	57	635346	22.52	600441.35
2013/04	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.52	600441.35
2013/05	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.52	600441.35
2013/06	57903	375.52	94188	103.77	50	824268	22.48	600441.35
2013/07	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.44	600441.35
2013/08	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.44	600441.35
2013/09	62724	318.38	97431	102.72	50	705342	22.44	600441.35
2013/10	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.44	600441.35
2013/11	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.42	600441.35
2013/12	63881	307.96	102602	100.57	52	701151	22.41	600441.35
2014/01	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.4	600441.35
2014/02	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.35	600441.35
2014/03	59115	311.45	110000	90.84	57	753487	22.35	600441.35
2014/04	- -	- -	- -	- -	- -	- -	22.35	600441.35
2014/05	- -	- -	- -	- -	- -	- -	- -	600441.35

 

應收帳款/應收款項週轉率: 狀況正常

存貨:略為增加,但營收成長也快,還在可接受範圍

負債總計:正常,無異常大幅度增加的趨勢

董監持股: 較一年前略減22.87% --> 22.35%,但持股還算相當穩定

股本: 無膨脹,無現金增資,無發行公司債, 穩定

 

 

4. 配股配息

  

近三年配息相當有誠意,2013確定配四塊,目前殖利率4/64 = 6.25%

 

 

5. 法人持股

  

  

資料來源：CMoney財經(法人持股)

 

三大法人持股都很低,前一陣子外資獲利了結,近期有小幅回補的跡象

投信3月買了一陣子,目前沒有交易

 

 

6. 本益比 

  

用過去四季本益比估算,目前約13.87倍

 

 

7. 愈估未來兩季EPS

年月	去年單月營收(千)	單月營收(千)	單月營收年成長(%)	累計營收成長率(%)	每股稅後盈餘(元)
2013/09	65854	62329	-5.35	6.78	1.15
2013/10	70254	77312	10.05	- -	- -
2013/11	59001	57840	-1.97	- -	- -
2013/12	43473	61272	40.94	8.54	1.25
2014/01	61392	69136	12.61	- -	- -
2014/02	46589	59529	27.77	- -	- -
2014/03	50408	63846	26.66	21.54	1.16
2014/04	70725	81354	15.03	- -	- -
2014/05	53864	75434	40.05	- -	- -
2014/06	63570	73105.5		15	1.31
2014/07	69860	80339		15
2014/08	62336	71686.4		15
2014/09	62329	71678.35		15	1.28

 

五月營收因去年基期僅5000萬,使得YOY跑出40%的高成長

但是觀察近三月/六月,以及去年的6-9月

我認為用15%的月營收年成長來估算,是稍保守但是合理的估計

 

Q1營業利益是過去四季低點,雖然8109通常營業利益Q1都是低點

但是財務預測,就是要保守,以避免高估股價區間為原則,因此用Q1營業利益估計

 

這樣2014 Q2, Q3 EPS 約為 1.31, 1.28

使得目前調整本益比為 64/ (1.25+1.16+1.31+1.28)= 12.8

 

如果對於估價方法有疑問,建議可以先看這篇

我如何用基本面 判斷波段進場點 -兆利(3548)為例

 

 

如果有任何問題，歡迎來我新開的這個社團和我討論

 

如果你 還不太瞭解如何操作，可以參考 我的以下幾篇網誌文：

怎麼看基本面找潛力股？ 我由毛利率、營利率，看中 (3257)虹冠電 飆漲150%

用基本面做波段 SOP分享，操作 祥碩(5269) 2個月賺50%

別只看營收成長就急著買！你應該搭配別的指標 -以(1227)佳格為例

我如何用基本面 判斷波段進場點 - 兆利(3548)為例

 

這個範例已經放在 選股勝利組 裡的系統範例囉!

 

 

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